Citat:
Ursprungligen postat av
Swordomer
Ägandet av Blackrocks företag ligger hos klienterna/investerare och BlackRock agerar å deras vägnar men har rättigheter som "principiell" ägare av företag att t.ex. välja styrelsemedlemmar och rösta i företagens frågor etc., men BlackRock äger inte del av företag som Apple i egentlig mening - det är deras klienter som äger andelarna genom BlackRock som kapitalförvaltare. Okey, du har rätt i detta.
BlackRock är en förvaltare av sina kunders pengar och att BlackRock köper aktier och andra finansiella instrument åt kundens vägnar. Detta sker ofta genom fonder eller mer korrekt investeringsfonder. Från Wiki;
Citat:
En investeringsfond är en samling av en rad olika värdepapper, ofta kallad för portfölj, som ägs av många människor tillsammans, vilka är andelsägare. Portföljen kan bestå av olika typer av tillgångar.
En fondandelsägare är ägare till en del av fondens förmögenhet. Man överlåter ansvaret för hur pengarna placeras till fondförvaltaren. Denne i sin tur köper värdepapper för de pengar andelsägare satt in i fonden i relation till din positions storlek.
https://sv.wikipedia.org/wiki/Investeringsfond
Det är viktigt att komma ihåg att om du köpt in dig i en fond äger du inte aktierna i fonden. Du
deläger aktierna tillsammans med andra eller kanske precist beskrivet - det är fonden som äger aktien och du är delägare i fonden. Det är därför du inte kan rösta vid en företagstämma (tex. Disney) eftersom du inte äger aktien själv - du är delägare i fonden som äger aktien. Några exempel på fondslag är;
Mutual funds - Andelsfond
https://en.wikipedia.org/wiki/Mutual_fund
Exchange-traded funds (ETF) - Börshandlad fond
https://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund#
Closed-end funds (CEF) - Sluten fond
https://sv.wikipedia.org/wiki/Closed-end_fund
BlackRock erbjuder hundratals olika fondslag (tex. andelsfonder) av olika typ. Fonden förvaltas antingen aktivt eller passivt av BlackRock men BlackRock förvaltar fonden.
https://www.investopedia.com/news/ac...ive-investing/
Det är också viktigt att skilja på BlackRocks produkter (tex. fonder) och BlackRock som företag. En person som äger en andel i en fond (en produkt) förvaltad av BlackRock äger inte en andel i BlackRock. Personen äger en andel i fonden som BlackRock förvaltar. Mer om det senare.
Som jag skrev ett tidigare inlägg. De flesta av BlackRocks kunder är pensionärer som investerar sina pensionspengar i BlackRocks fonder men det är inte bara pensionspengar som BlackRock förvaltar. För amerikaner erbjuder BlackRock "529 college savings plan" åt dem som vill spara genom BlackRock förvaltade fonder till sina ungars college utbildning.
https://www.blackrock.com/us/individ...-savings-plans
BlackRock har många produkter och affärsområden precis som andra fondbolag.
Citat:
Det innebär att den egentliga maktstrukturen och äganderätten i ägda företag ligger hos de som investerat i Blackrock. Hur funkar detta? Är det investerare som på stämmorna bestämmer mått och steg som Blackrock tar? Hur sker ett aggregerat beslut från klienter i detta? I praktiken är det väl BlackRock som indirekt ägare av företag som påverkar dessa företag (som klienterna äger andelar i) i en riktning som ökar Blackrocks makt och därmed sannolikt klienters vinst. Det finns inget konflikterande intresse mellan egentliga och indirekta ägare i detta utan är mest en formalitet.
Låt oss säga att du investerat i en fond. Då är det fondbolaget som förvaltar fonden som röstar på eventuella stämmor i de företag som fondbolaget investerat i åt dina vägnar. Som jag tidigare skrivit äger du inte aktien. Du äger en andel av fonden och om så vill deläger aktierna i fonden. Det är därför du inte kan rösta vid tex. Disneys företagstämma. Om du investerar i en fond reduceras till en passiv ägare som får utdelning från din fond.
Amerikanska finansiella institutioner där bland BlackRock har något som heter "investment stewardship"
https://www.blackrock.com/corporate/...nt-stewardship
https://www.blackrock.com/corporate/...out-choice.pdf
och genom det har BlackRock ett program vid namn "BlackRock Voting Choice". Det är ett nytt program och vad jag förstår inte helt reglerat i lag. Det innebär att du som investerat i en BlackRock förvaltad fond kan rösta på tex. en Disney stämma genom proxy - dvs. BlackRock röstar för dina vägnar men du involveras i beslutet genom proxy (BlackRock). Hur det här fungerar i praktiken vet jag inte men enligt BlackRock kan 60 miljoner pensionssparare rösta genom proxy. Det kan nämnas att långt ifrån alla av BlackRocks fonder tillåter dig att rösta på en stämma genom proxy.
Detta inte är "en röst per person" utan antalet röster BlackRock tilldelar dig beror på hur mycket av fonden du äger. Förenklat fungerar det som en företagstämma - ju fler aktier ju fler röster får du. I det här fallet handlar det om - ju mer du äger av en (eller flera) av BlackRocks fonder ju fler röster får du. Det betyder att rika människor har betydligt mer att säga till om än småsparare.
För att återkomma till det som jag tidigare i inlägget påpekade om fonder och ägandeskap. Man måste skilja på BlackRocks produkter (tex. fonder) och BlackRock som företag. En person som äger en andel i en fond (en produkt) förvaltad av BlackRock äger inte en andel i BlackRock. Personen äger en andel i fonden som BlackRock förvaltar.
Företaget BlackRock är börsnoterat och handlas aktien (BLK) på NYSE. Bland BlackRocks (företaget) storägare återfinns fondbolag så som Vanguard och Charles Schwab. Fondbolagen tenderar att äga varandra. Således, det är Vanguards klienter/kunder - och inte Vanguard - som äger BlackRock och vice versa. Du har också statliga investmentbolag så som singaporianska Temasek som är storägare i BlackRock. Styrelsen i BlackRock utses på BlackRocks stämma som vilket bolag som helst och det är ultimat dem som bestämmer BlackRocks företagspolicy.
Uppenbarligen finns det intressekonflikter på finansmarknaden. Det är därför finansvärldens verksamhet är reglerat i lag för att reducera dessa. Det är därför du har förtroendemanaskap (fiduciary) och lagstiftning som förhindrar bland annat insiderhandel. I Sverige har vi finansinspektionen som övervakar finansmarknaden. Hur regelverken ser ut kan jag inte svara på men de är omfattande. Om jag tillåter mig att spekulera skulle ag tro att finansmarknaden är betydligt mer reglerad i både USA och EU än andra näringslivsområden och statlig/offentlig verksamhet.
BlackRocks makt ligger inte i företagets omsättning, vinsten eller antalet anställda. BlackRocks omsättning är "bara" 18 miljarder och faller under mitten av Forbes U.S. 500 lista. Faktum är att BlackRocks market cap (börsvärde) "bara" är $103.87B (juli 2023). Sett från det perspektivet är BlackRock världens 134 största företag. Jämför det med Apple - som har världens största market cap på 3.027T (juli 2023). Som kuriosa köpte Elon Musk köpte Twitter för $44 miljarder dollar vilket är hälften av BlackRocks market cap.
BlackRocks makt ligger i att de förvaltar motsvarande $9.5T AUM och att företaget BlackRock kan styra och ställa i bolagen de köper åt sina kunder utan att småspararna som investerat i en BlackRock förvaltad fond har så mycket att säga till om. De flesta människor bryr sig inte om "corporate governance" men hur mycket avkastning de får från sin fond/fonder de investerat i. Således, BlackRock har fria händer föra in sin "woke agenda" i olika företag.
Det skall sägas att BlackRock har institutionella kunder som har påverkan på företaget. Fackförbundet American Federation of Teachers (AFT) hotade att sälja sina portioner BlackRocks fonder om företaget inte började sälja fonder utan investeringar i civil vapentillverkning.
https://www.cnbc.com/2018/04/19/teac...un-makers.html
BlackRock gav med sig och så gjorde andra fondbolag. Trots allt representerade American Federation of Teachers vid 2018 drygt 1.7 miljoner lärare som vid det tillfället hade $3T i pensionspengar att investera. Pensioner som fondbolagen gärna ville placera åt fackförbundet. Fackförbundets påverkan symbolisk eftersom det är en lätt sak att starta en fond utan någon position i civil vapentillverkning vilket BlackRock med fler redan hade gjort innan fackförbundets hot. Ett symboliskt slag i luften från AFT men jag utgår från att BlackRock var generösa när det kom till donationer till Demokraterna i valet 2020 då AFT stödjer Demokraterna och vice versa.
För BlackRock har "Woke-agendan" fått bakslag. Det har resulterat ett antal amerikanska delstater sålt sina positioner i BlackRocks pensionsfonder och placerat dem hos andra fondbolag. Tydligen förlorade BlackRock en del pengar vilket gör dem som investerat i BlackRock (företaget) förbannade. Larry Fink har lovat att han inte skall använda ordet "ESG" mer i offentligheten. Kanske BlackRocks VD bör prata mindre om sina politiska övertygelser i offentligheten och hålla en mer anonym profil.
Fidelity Investments - världens tredje största fondbolag räknat i AUM har inte tyckt någonting sedan 1946. Kanske för att det ägs av bostoniska Wasp familjen Johnson. Precis som Vanguard (har en ovanlig ägarstruktur) är inte Fidelity börsnoterat. Det tredje generationen som styr i Fidelity i form av familjeöverhuvudet Abigail Johnson. Hon är fruktansvärt tråkig.
https://www.youtube.com/watch?v=yAaJ...bergTelevision
..men Fidelity kritiseras sällan på grund av deras medvetet låga profil i politiska frågor.