Tråden om strategier för fonder

Mna bör ta förändringar, som inte bara betyder att man byter en fond med en som korrelerar och som inte är nästa fond att byta till som väldigt allvarligt. En idé är att ge det hela 3 månader från beslut till uppföljning. Detta så att du inte tar beslutet pga något du känner för stunden och får något mer distans till det.

Som du har sett är Ryssland väldigt volatilitet. Man får således vara beredd på att tåla en del stryk om man sitter med sådant. Ett hett tips där är att sluta titta på utvecklingen om man sitter med mer volatile saker. Det är månadens resultat som räknas trots allt, inte enskilda dagar eller helger.

Kul med en uppdatering och att veta vad du använder! Tänkte lägga in sjukvård själv, men det hela har gått för bra på senaste tiden att det inte gått (då risken finns att man då lägger in det för att man är partisk = dåligt). Helst vill man inte lägga in saker som gör att detta som man lägger i hamnar i toppen och således på en gång blir något man byter till. Nu vore det t ex ett ypperligt läge att lägga in Swedbank Ny Teknik man inte har den i sitt urval.

Hej och tack igen för underbar tråd. Superintressant att följa uppdateringar kring de strategier du skrivit om Sinewave.

Frågan lyder:
Om UERATE värdet ligger över MA10, betyder det att vi ligger 100% i safe asset (ex spiltan räntefond)?

Det beror på hur man använder det. Vissa ligger då 100% i 'säkefhet'. Vissa andra aktiverar då ett MA som tidigare inte var aktiverat. En del andra kanske rentav skiftar strategi helt och hållet, vem vet. :)

Jag gör saken med MA där UERATE då agerar som ett överordnat värde för ytterligare och annat MA-värde.

# Rapport, 9 december 2018 (sista rapporten för året!)

I fredags kom äntligen siffrorna för den amerikanska arbetslösheten. Den stannar kvar på siffran 3.7 och dess medelvärde a 12 månader snävas till något och stannar på 3.917. Ett värde som gör att det kommer att krävas att siffran nästa månad måste hoppa upp med runt 0.2 procent för att det ska utlösas en signal om möjlig lågkonjunktur.

För den som undrar varför vi tittar på UERATE sök i tråden efter saker som “arbetslöshet” eller djupdyk och läs: http://www.philosophicaleconomics.com/2016/02/uetrend/

Den här månaden har annars fortsatt varit turbolent, man kan tydligt se att den längre trenden inte längre är positiv för de bredare indexen. Tittar man på individuella tillgångar är det bara Ryssland och svenska Fastigheter (via LF Fastighetsfond) som sticker ut något med att ha ett positivt MA10 bland de tillgångar som har något högre risk.

-

# Det egna innehavet

Varje månad när UERATE kommer justerar jag mitt egna innehav.

Den här perioden blev nästintill indentisk med föregående period. Portföljen har inte gått fantastiskt, men långt från lika dåligt som svenskt index (eller något bredare index heller för den delen). Detta är ett typiskt läge där man ser att portföljen, kontra index, börjar överavkasta då det trots allt rör sig om en defensiv strategi i grund och botten; det handlar inte om maximal avkastning utan om en avvägning mellan förlust (~risk) och avkastning.

Som bäst stod portföljen på +1.06% den 9 november. Den andra toppen kom 3:e december då portföljen gick upp till +0.67%. Däremellan och nu i slutet har det varit svagt negativa trender förutom i slutet då portföljen gick från denna topp till -1.70% för att sedan (ryssen) kliva upp igen till -1.44%. Det värde där portföljen slutar på för månaden.

Positivt är att man tydligt ser i grafen hur innehavet i USD och ryskt index hela tiden parerar nedgångarna och även om det inte går 100% åt motsatt håll får det effekten att den totala nedgången för perioden (5 november-7 december) blir väldigt måttlig i jämförelse med andra index.

Något kufiskt är också att slumpen gjort så att mitt egna innehav i SEB Korträntefond USD avkastat positivt för månaden trots att dess avkastning sett till 30 dagar är negativt. Detta då fördröjningen för köp/sälj helt enkelt gjort så att köpet först gick igenom när fonden låg på en en nivå under snittet för månaden. Samma sak gäller ryssen som också avkastat positivt för innehavsperioden. De slutar på +0.55% respektive +1.33%.

Då detta är sista månaden för 2018 då en rapport skrivs så…

Egna innehavet (MOM+AGG3 @ 3m + UERATE): +6.92%
OMXSPI: -5.70%
Avanza Zero: -4.0%
LF USA Indexnära: +12.21%
SPP Global Plus A: +5.0%
Swedbank Access Asien: -4.15%
Nordea Rysslandsfond: +12.75%
OMX Nordic 40: -9.01%
DJ Bric India 50: -0.60%
DJ UK: -11.82%
LF Europa Indexnära: -4.03%
Avser utvecklingen detta år, “i år”. Inte ett förträffligt år, men i jämförelse med andra index är det svårt att gråta över avkastningen. Portföljen och strategin har kort och gott gjort vad man kan förvänta sig och under året tenderat att lägga sig mer i det som går bra kontra att inte göra det vilket att man t ex inte lagt sig inom vissa saker som helt enkelt inte gått särskilt bra. Det hela resulterar i något av ett mer positivt snitt mellan det som gått uselt och det som gått riktigt bra under året. Ett bättre resultat skulle ha uppnåtts om mitt egna grundurval också innehöll läkemedelsfonder, men så är inte fallet då inget backtest hittils visat att detta på lång sikt (20+ år) varit positivt.

Som bäst stod den egna portföljen i +13.92%, något som inträffade under augusti månad.

-

Egna innehavet (MOM+AGG3 @ 3m + UERATE + MA6): -1.44% (-1.50%)
OMXSPI: -5.44% (-4.61%)
Avanza Zero: -6.04% (-4.94%)
Avser perioden 5 nov-7 december 2018, det inom parentes avser föregående period

Uppsättning föregående period:
SEB Korträntefond USD (-0.5%)
Nordea Rysslandsfond (-1.4%)
Spiltan Aktiefond Investmentbolag (-5.01%)
Det inom parentes avser utvecklingen de senaste 30 dagarna, notera att portföljen inte handlas var 30:e dag varpå portföljens avkastning inte reflekterar dessa 30 dagar

Uppsättning kommande period:
Nordea Rysslandsfond (+6.77%)
AMF Räntefond Lång (+0.04%)
Spiltan Räntefond Sverige (-0.14%)
Det inom parentes avser utvecklingen de senaste 3 månaderna

Portföljen blir något schizofren då den lägger sig i väldigt hög risk i ryssen samtidigt som den också lägger sig i krisläge med två räntefonder. Det gör att portföljen får en fördelning på runt 66% låg risk och 34% hög risk. Ganska vettigt med tanke på att den globala trenden inte är särskilt positiv.

Noterbart är annars att Danske Invest Select USD nu har en lägre avgift än SEB Korträntefond USD, men jag kan inte byta ut SEB USD då detta skulle innebära att DI USD skulle hamna på min egna topp 3; jag har en regel som säger att man inte får byta till saker som gör att någon tillgång som inte ligger topp 3 plötsligt hamnar på topp 3 (pga uppenbar risk för partiskhet).

MOM+G/AGG
Jag har ännu inte kommit på några vettiga lösningar kring problematiken detta medför. Men det finns vissa saker man kan göra, men...

-

# TAA - Taktisk tillgångsallokering

Inga större förändringar är aktuella om man använder UERATE som överordnat värde för att slå på MA10 för de tillgångar med hög risk. Om inte så skulle man lägga sig i 80% korta räntor och 20% långa räntor via Spiltan Räntefond Sverige och AMF Räntefond Lång.

Förra månaden såg det ut så här:
https://i.imgur.com/3uRcMkd.png

Givet samma fonder och parametrar ser det ut så här denna månad:
https://i.imgur.com/DIiDjeN.png

Strategin placerar 20% i långa räntor och har nu 20/20 i korta- respektive längre räntor.

-

# MOM+AGG

En ganska trist månad då det helt enkelt inte hänt särskilt mycket. Trenden bör ha varit svagt negativ för portföljer som har suttit med olika MOM+AGG-portföljer och har ett någorlunda vettigt grundurval.

MOM+AGG3 @ 6m ‘look-back’:
https://i.imgur.com/K6SlCBw.png
Rader med ljusblå bakgrund är de som låg bäst till föregående period

Inte en överdrivet bra period för 6 månaders ‘look-back’. Portföljen dröjer sig kvar i vissa saker som inte alls går bra och hade dessutom oturen att byta till Mikrobolag när det var som sämst att göra det. Diversifieringen i portföljen gör dock att den inte går lika dåligt som t ex svenskt index utan medelvärdet de senaste 30 dagarna stannar på -2.32%.

Byte sker till SEB USD, Nordea Rysslandsfond. LF Fastigheter behålls.

MOM+AGG3 @ 3m ‘look-back’:
https://i.imgur.com/svIp9MZ.png
Rader med ljusblå bakgrund är de som låg bäst till föregående period

Ut med SEB USD och Spiltan Invest, in med AMF Räntefond Lång och Spiltan Räntefond Sverige. 3 månaders ‘look-back’ har fungerat något bättre än 6 månader då man inte legat, lika mycket, i saker som har gått sämre under perioden.

-

# Andra portföljer

Golden Butterfly / Allvädersportfölj ‘på steroider’
Består av fonderna LF Fastighetsfond A, PLUS Mikrobolag Sverige, AMF Räntefond Lång, Spiltan Räntefond Sverige och Pacific Precious A.

Denna något mer aggressiva varianten av en ‘Golden Butterfly’ har som väntat gått sisådär när index gått dåligt. Däremot inte alls lika dåligt som index. Medelvärdet för de senaste 30 dagarna slutar på -1.92% vilket är helt okej i jämförelse med index. Primärt är det de två räntefonderna samt fastigheter som agerat krockkudde under månaden.

Skärmdump, Golden Butterfly:
https://i.imgur.com/s3h2GnG.png

Sett till hela året stannar Golden Butterfly på: +2.82%.

60/40
Består av fonder LF USA, Swedbank Asien, PLUS Småbolag, AMF Räntefond Lång och Spiltan Räntefond Sverige.

Även denna månad beter sig detta urval som man kan förvänta sig. Räntedelen i portföljen agerar krockkudde och gör att portföljen slutar på -1.51% för de senaste 30 dagarna.

Sett till hela året stannar 60/40 balanserad på +2.17%.

Skärmdump, 60/40 balanserad:
https://i.imgur.com/p72l1K5.png

Skärmdump, 60/40 Aggressiv:
https://i.imgur.com/1uTZHrS.png

Den aggressivare varianten presterar, som förväntat, något sämre och slutar på -2.09% för perioden.

Sett till hela året stannar 60/40 aggressiv på +6.31%. Ett bra år för denna aggressiva variant av 60/40. Med högre risk kommer dock...

-

För föregående rapport, ‘4 november 2018’ se inlägg:
https://www.flashback.org/sp65735643

Andra intressanta inlägg i tråden:
Backtester (MOM+AGG): https://www.flashback.org/sp63652224
Backtester (60/40 + Allvädersportföljer): https://www.flashback.org/sp64763038
Trådstart, olika typer av investerare mm: https://www.flashback.org/t2833938
60/40-portföljen: https://www.flashback.org/sp60553565
Allvädersportföljen: https://www.flashback.org/sp60553753
Trendföljning med glidande medelvärde: https://www.flashback.org/sp60556977
Trendföljning med Momentum #1: https://www.flashback.org/sp60581381
Trendföljning med Momentum #2: https://www.flashback.org/sp60584246

Hybridstrategier

Det finns inget som heter "hybridstrategier" utan detta är ett helt eget påfund. Vad jag menar med termen är kort och gott strategier som är en bladning av två olika strategier. Hybridstrategier helt enkelt.

Golden Butterfly + MOM+AGG

Ta t ex en GB (“Golden Butterfly” eller aggressiv allvädersportfölj om man gillar det) men applicera relativ momentum på alla tillgångar för att hela tiden gå ur det (eller varta borta från det) som har går sämst sett till 3 månaders avkastning. De stora förespråkarna för olika allvädersportföljer vrider sig i sina gravar förmodligen, men det finns alltid någon som vrider sig i sin grav oavsett så ...

Backtest, GB MOM+AGG4 @ 3 mån ‘look-back’ + MA10:
https://i.imgur.com/ybvBsQB.png

Ovan håller 4 av 5 tillgångar som gått bäst sett till de senaste 3 månaderna förutsatt att dessa 4 är över sitt glidande medelvärde a 10 månader (MA10). Om någon tillgång är under sitt medelvärde a 10 månader placeras dess medel i korta räntor istället.

Resultatet är att vi når löjeväckande låg 'Max. Drawdown' (det värde som portföljen under tiden går ned med som mest). Däremot skapar det också något högre volatilitet (~det rör sig något mer upp och ned). Risken går upp något men vi får också betalt för det.

Intressant nog har vi också inte ett enda negativt år sedan år 2000, vi uppfyller alltså en av grundidéerna bakom allvädersportföljen, “Never lose money”, fast ännu bättre än vad en allvädersportfölj skulle göra. Detta primärt då vi lagt till ytterligare diversifiering i form av tid (det glidande medelvärdet).

Gör samma sak men håll istället 3 av 5:
https://i.imgur.com/lF4icqB.png

Max. Drawdown går upp men avkastningen går även den upp med en betydande andel. Vi byter ut lite högre risk mot högre potential vilket på sikt har givit något högre avkastning.

Båda fallen skapar betydligt lägre 'Drawdowns' än en vanlig Golden Butterfly samtidigt som de också presterar bättre.

I båda fall finns också problem med att strategin kan vara jobbig när svenskt index går som bäst (eller som sämst), ingen av strategierna är som bäst när övriga marknaden är som bäst. Däremot är båda strategierna inte i närheten av att vara så usla som övriga index när dessa går riktigt dåligt. Båda är helt enkelt väldigt stabila och något mer stabila än en vanlig GB sett på mer än ett par enskilda månader. Vid plötsliga fall (se t ex när Brexit stod klart) kommer dock alltid en GB vinna över alla strategier som går ur och in i saker.

Ett problem med en aggressiv GB är att man också, för att nå högre avkastning, måste välja saker som är ganska tätt knutna till svenskt index (eller nå mindre avkastning, detta pga avgifter mm). Något som på sikt varit väldigt fint men som t ex i år (2018) inte varit särskilt bra. Portföljen är visserligen diversifierad när det kommer till tillgångsslag men inte när det kommer till olika typer av regioner. Hela Asien lyser t ex med sin frånvaro vilket ur ett perspektiv framåt kan tänkas vara negativt. Då vi nu inte strikt använder oss av en GB kan vi dock åtgärda det, vi kan helt enkelt kasta in fler saker. Så vi kastar in USA och Asien, två bredare marknader:
https://i.imgur.com/wZ7EzCS.png

Resultatet på sikt förbättras då vi nu får fler alternativ till den svenska marknaden. Vi når också något mer trögrörliga marknader som har något mindre volatilitet vilket även det får en godartat effekt på portföljen. Det gör att vi under mer knepigare tider har närmare till hand att lägga över en del kapital på något stabilare marknader. Det alternativet hade vi inte förr när vi ganska aggressivt satt med endast svenska småbolag och fastigheter. Däremot går samtidigt ‘Max. Drawdown’ upp då Asien haft flera mer volatila perioder sett till de senaste 18 åren.

När vi ändå håller på...

När vi ändå “håller på” finns det dock vissa saker man kan göra för att även förbättra hur det går under mer oroliga tider. Man skulle kunna titta på alla tillgångsslag, fonder, som finns på hela Avanza och se om där finns något som sticker ut särskilt när marknaden är mer osäker. Något som agerat lite som långa räntor och guld när det går åt skogen men som i sidledes marknader också har en viss “edge” under vissa perioder.

Gör man det kommer man t ex se att olika korträntefonder nominerade i USD sticker ut kraftigt. SEB Korträntefond USD gick upp med över 50% (!) under en period i finanskrisen har har hittls (15 dec 2018) gått +11,98% i år samtidigt som svenskt index ligger på -2,83% (Avanza Zero) … samtidigt som amerikanskt index ligger på +10,10% (Länsförsäkringar USA Indexnära).

Så vi provar att lägga till valutahandel i form av en korträntefond som handlas USD:
https://i.imgur.com/Nis9fgu.png

Avkastningen blir snarlik men vi når lägre ‘Drawdown’ och är återigen under 10%, portföljen förbättras således. Vi presterar även bättre i år (2018) med ca 1%. Portföljen når också högre diversifiering då vi har ytterligare ett vapen mot lågkonjunkturer.

Man skulle också kunna gå tillbaka till Avanza, skriva lite kod för att inte behöva gå igenom alla fonder manuellt och sedan få ut en databas som innehåller alla fonder samt sedan sålla bort alla som inte har över runt 18-20 års historik. Detta för att titta om det finns någon eller några fonder som sticker ut särskilt mycket; något som precis som USD kan tänkas vara vettig att ha med som en liten “edge” men i detta fall istället för när det råder riktigt goda tider.

Om man gör det sticker teknik ut. Swedbank Ny Teknik placerar sig på förstaplats och är tätt följt av flertalet andra teknikfonder. Man kan t om säga att teknik överhuvudtaget äger perspektivet 10 och 20 år. Det verkar således vettigt att ha med denna expansiva bransch som ett möjligt val. Så vi provar att kasta in teknik i mixen:
https://i.imgur.com/lslWsQf.png

CAGR (snittet på avkastningen per år) hoppar upp till 17.60% samtidigt som vår ‘Max. Drawdown” inte går ned. Vi får ut mer avkastning till synes utan mer risk, något som dock ej bör tolkas som en 100% sanning då tekniksektorn under vissa år varit horribel att sitta med (dotcom-kraschen). Att tänka på är också att hela tekniksektorn sett till 10 år befunnit sig i en återhämtningsfas vilket innebär en ytterligare risk framåt då det inte alls är säkert att just teknik kommer att stå för en god avkastning sett till 10-20 år framåt. Dock innebär inkluderingen av teknik en ännu bredare diversifiering och då vi nu gått till att använda relativ momentum spelar det mindre roll om saker har en sämre långsiktig period för då kommer vi helt enkelt inte sitta med det (vi behöver spekulera mindre om framtiden helt enkelt).

Oavsett vad man väljer står det dock klart att hybridstrategier kan vara något av en idé. Om man t ex sitter med en vanlig GB kan man varje månad helt enkelt byta bort det som gått sämst (och istället då sitta med 25% av varje fond som gått bäst) eller man kan gå vidare och göra det hela mer “komplext” genom att lägga till USD eller andra tillgångsslag och börja närma sig en vanligare MOM+AGG.

Samma typ av godartade effekter gäller om man applicerar MA10, eller en typ av TAA-strategi, på en GB. Man når betydligt lägre ‘Max. Drawdown’ samtidigt som uppsidan i regel varit högre sett till de senaste 18 åren åtminstone.

Fler standardstrategier som istället blir hybridstrategier nedan,

60/40 balanserad + MA10 (som en “TAA” fast inte riktigt):
https://i.imgur.com/6MPX9VZ.png

60/40 aggresiv + MA10:
https://i.imgur.com/HdKQrJH.png

“Flashback-portföljen” (man sitter med ett par olika index - Sverige, USA, Asien och dessutom en Globalfond av okänd anledning) + MA10:
https://i.imgur.com/kXNYTzY.png

“Flashback-portföljen” + MOM+AGG3 @ 3 mån + MA10:
https://i.imgur.com/1WbElzG.png

Hur ska man tänka gällande 60/40 alternativt "golden butterfly" med tanke på kontinuerliga köp?
Har hittat lite info om att det generellt lönar sig att gå in med hela årets kapital istället för månad per månad - ganska givet då index generellt går upp.

Men finns det några strategier i hur man kan resonera i regelbundna ökningar av sitt innehav med t.ex. golden butterfly? Köpa oavsett börsläge hur rött det än är? Göra en halvvariant med trendföljning men endast för ytterligare inköp i sin allvädersportfölj?
Tips på läsning eller idéer mottages gärna.

Kort:
Mja, gör det som känns bäst.

Lång:
Då jag har läst allt om det är det ganska enkelt att svara på, gör det som känns bäst.

Om du vill ha faktiska studier på ämnet så finns bl a det här:
https://blogg.avanza.se/hemberg/2015/03/24/battre-investera-allt-direkt-2/
https://rikatillsammans.se/investera-allt-pa-en-gang-eller-sprida-ut-det-over-tid/

Men studier och data är en sak, hur du personligen känner inför något är något annat. Man bör inte glömma bort att det psykologiska (jag gissar på att du inte är en artificiell intelligens) är något som spelar minst lika mycket roll som studier och ren data.

Om jag var osäker skulle jag göra en halvvariant där jag istället la in medlen stötvis. T ex dela upp kapitalet på X delar och sedan lägga in detta var tredje månad under en period om säg 12 månader (så fyra insättningar a 25%).

Det problem man stöter på och som gör att engångsinsättningar alltid är att föredra är att pengar som inte arbetar för en är pengar som inte gör någon nytta. Pengar som inte är knutna till någon risk kommer ej heller avkasta något så "sprider du risken på 12 månader" som det brukar heta har du också glömt eller gömt undan den risk som gör gällande att de pengar som inte är investerade garanterat ej heller kommer ha god chans att ge ens i närheten av en vettig avkastning.

Om du vill googla mer sök efter saker som "dollar cost averaging index investing".

Strategier på området vore annars någon av alla som presenteras i den här tråden då många av dessa inte sitter 100% i riskfylldare saker under vissa perioder och så. Något som åtminstone bakåt i tiden och under väldigt långa perioder visat sig vara en klok idé.

Jag har ingen avancerad portfölj, månadssparar i indexfonder
Behöver man anpassa sig efter den svaga kronan?
Mer sverigefonder?

Nej, om du sparar i indexfonder kör du en indexstrategi och bör inte då tänka på saker som kronkursen.

Om du ska in med alla när/hur/varför måste det till en något mer avancerad strategi.

Kan vara jag som avrundar fel, men jag tror minsann att Amerikanska UNRATE nu överstigit det glidande 12 månaders medelvärdet för första gången sen 2011 (?). 3.9 var Decembersiffran och medelvärdet är 3.89. Ytterst lite men ändå potentiellt illavarslande...

Kanske ger en mer rättvisande bild att använda sig av samma avrundning som källan för UNRATE? D.v.s. 1 decimal och då är UNRATE == MA12. Alternativt om det går att hitta en UNRATE-källa med 2 decimaler?