Tesla - TSLA (USA)

Varför inte? Det är en krympande biltillverkare prissatt som en snabbt växande startup. Dess CEO och majoritetsägare är världens mest hatade man, mer än hälften av alla amerikaner vill se honom i finkan. Q1 tjänade dom 13 cent per aktie, Q2 tjänade dom 10 cent per aktie, plus ytterligare 10 cent i orealiserade aktievinster från sitt delägande i SpaceX-bubblan. PE över 300, det tar m.a.o. mer än 300år för Tesla att tjäna in din investering. Låter det som en bra investering?

Men företaget är ju övervärderat sett till PE, tillväxt (eller brist därav), konkurrens, osv. Fundamentalt värde ligger under 20 dollar per aktie.

Om du läser från trådens början så förstår du nog att Tesla är en bra investering för mig.

Sedan är Tesla inte som andra aktier. Det är en religion. Jag är inte ett dugg orolig och köper gärna mer varje gång aktien går ner.

SpaceX har jag inte aktier i för övrigt.

Nice!

Låter inte så bra.

Att läsa folks historik kan tala om hur mycket man bör investera i en diskussion med dessa. Du vill inte stånga huvudet i den där väggen, tro mig.

Vad tänker du om tidshorisonten för att skala upp produktionen av Optimus? Jag tänker att produktionen av både Cybercab och Optimus på någon väsentlig skala hänger på AI5 chipet, som inte kommer nå volymproduktion förrän någon gång nästa år.

Så har det varit sedan 2013 då jag klev på. Vad är nytt?

Vad är på gång, menar du? Allt är redan inprisat, tyvärr kan inte Tesla leverera på sina löften.

Hur f-n går det med Optimus?


Kineserna håller på att köra om på alla fronter.

Dom har redan kört ifrån Tessler. Titta bara på (exempelvis) Xiaomis bilar, det är verkligen natt och dag om man jämför med Teslas rullande skrothögar. Robotar behöver vi inte diskutera då Tesla inte ens har en fungerande prototyp.

Det är f.ö. en klassiker att USA förbjuder utländska produkter som visat sig vara bättre än inhemska alternativ. Kinesiska bilar är sedan länge förbjudna, nu även robotar. "free market" my ass.

BMW har som bekant haft sina robotar arbetandes på fabriksgolvet i över ett år, tiotusentals bilar har konstruerats m.h.a. Figure 02. Tesla ligger åratal efter, dom kommer med största sannolikhet aldrig kunna visa en liknande produkt.
Sucks to suck.

Balansräkningen är det som till stor del gjort att Tesla kan behålla dem höga multiplarna. Inkluderat i CapEx var också beställningar på utrustning till Terafab och analytiker förväntar sig kostnad kring 20-50 miljarder dollar bara för den initiala testfasen, alltså minst en fjärdedel av en årsomsättning. Bara för ett test. Omsättningen kommer dessutom till största del från en lågväxande sektor. Börjar balansräkningen påfrestas och investerare ska börja oroa sig för nyemissionsrisk ~1 år framåt så är jag rätt säker på att värderingen tillslut inte kommer accepteras av marknaden.

Så raset är inte pga sentiment eller någon rubrik utan pga verklig fundamental risk. Musk har själv sagt att Terafab är high risk, high reward. Hela caset var redan det innan och nu är det extreme risk, high reward.

Icing on the cake är utspädningsrisken i.o.m ev. fusion med SpaceX som redan handlas för P/S 120.