Jag tycker det är viktigt att vi alla är införstådda med hur storbankerna finansierar sina räntor, skriver här under hänvisningar till "Storbankernas finansiering och dess påverkan på hushållens bolåneräntor" av riksbanken.
Vi börjar med fasta räntor, som jag tycker är lite mer intuitivt, den sätts av säkerställda obligationernas ränta (som beror på riskpremien) + räntebidraget från finansieringsmixen samt marginaler som banker vill uppnå (banker har såklart som alla andra företag omkostnader i form av personal mm som dem vill ta hänsyn till i finansieringen).
s.5
https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ekonomiska-kommentarer/svenska/2020/storbankernas-finansiering-och-dess-paverkan-pa-hushallens-bolanerantor.pdf
Detta betyder att vi kan med relativ säkerhet få en bild av hur långa räntorna kommer se ut i storbankerna från deras ränta på säkerställda obligationer. Vi ser en tydlig uppåtgående trend på dessa obligationer.
2,5 y nedan.
https://www.riksbank.se/sv/statistik/sok-rantor--valutakurser/?g9-SEMB2YCACOMB=on&g9-SEMB5YCACOMB=on&from=2022-01-03&to=2022-04-05&f=Day&c=cAverage&s=Comma
Finansiering av korta räntor
Denna finansieringen är faktiskt lite mer komplicerad, detta beror på att banken måste omvandla den fasta finansieringskostnaden till en rörlig för att kunna matcha bolånets rörliga ränta.
s. 5-6
https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ekonomiska-kommentarer/svenska/2020/storbankernas-finansiering-och-dess-paverkan-pa-hushallens-bolanerantor.pdf
"För att minska ränterisken som uppstår på grund av obligationsräntan är Fast och bolåneräntan är rörlig omvandlar banker den fasta räntan på de säkerställda obligationerna till en tre månaders Stibor ränta genom genom räntederivat. Skillnaden mellan den fasta räntan som banken betalar för den säkerställda obligationen och den fasta delen i swapkontraktet, som banken får från swapmotparten är obligationen riskpremie. Bankens finansieringskostnad kan därför uttryckas som Stibor 3 månader plus riskpremie."
Här blir det lite rörigt,
vi börjar med Stibor 3 månaders- denna är en "aritemetisk medelvärde av de räntor som bankerna SEB,Nordea Svenska Handelsbank, Swedbank ... (storbanker) ställer till varandra för utlåning i svenska kronor"
https://sv.wikipedia.org/wiki/Stibor
Räntswap
https://sv.wikipedia.org/wiki/Swap_(ekonomi)#:~:text=En%20r%C3%A4nteswap%20inneb %C3%A4r%20en%20%C3%B6verenskommelse,en%20portf%C3% B6lj%20best%C3%A5ende%20av%20terminskontrakt.
"En ränteswap innebär en överenskommelse mellan två aktörer om att under en bestämd tidsperiod utbyta ränteflöden. Exempelvis kan en aktör välja att betala en fast ränta i utbyte mot att erhålla rörliga räntebetalningar."
Fasta räntan nedan syftar på en flerårig genomisnittlig obligationskostnad.
Riskpremien för stibor 3 är i princip skillnaden mellan den fasta räntan som banken betalar för säkerställda obligationen och den fasta delen i swapkontraktet som banken får från swapmotparten.
Säg den beräknade genomisnittlig fasta räntan är 1%, den fasta swap räntan är 0,5% då är riskpremien 0,5% (fasta räntan - swap fasta ränta). Detta blir då riskpremien.
Bankens finansieringskostnad kan därför uttryckas som
stibor 3 månader plus riskpremien.
bild på s.6
https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ekonomiska-kommentarer/svenska/2020/storbankernas-finansiering-och-dess-paverkan-pa-hushallens-bolanerantor.pdf
Rörlig ränta som bolånekunder får = Stibor 3 månader ränta + riskpremien relaterat till säkerställda obligationer (nämt ovan) + räntebidraget från finansieringsmixen + lånets marginal (samma princip som för fasta räntan).
Så i grova drag kommer den rörliga räntan bero på stibor räntan 3 månaders (som vi kan se går uppåt), samt säkerställda obligationerna (som vi även ovan kan se går uppåt).
https://www.di.se/rantor/stibor-3m-57266/
s.7 för dekriptiv bild.
https://www.riksbank.se/globalassets/media/rapporter/ekonomiska-kommentarer/svenska/2020/storbankernas-finansiering-och-dess-paverkan-pa-hushallens-bolanerantor.pdf
Nu är jag inte nationalekonom men försökt fragmentera det så vi alla är i samma bana, rätta mig gärna om jag har fel.
