Fable Media Group - FABLE

Riktigt lågt värderat bolag.

(Tex 5th planet games inte ens i närheten av dom siffrorna. Och den aktien steg nästan exakt 1000 % från april till maj 2020.)

Future Gaming Group:

Börsvärde 40 MSEK
P/E-tal -0,69
P/S-tal. 2,19

Ok, vinsthemtagningar verkar klara.

Future Gamings ökade definitiva omsättningen i andra kvartalet - Phase One inlett starkt under tredje kvartalet (Finwire)
2020-08-27
Bettingbolaget Future Gaming redovisar omsättning och ebitda-resultat i linje med preliminära siffror från tidigare i juli.

Omsättningen steg 9,6 procent till 5,7 miljoner kronor (5,2).

Ebitda-resultatet, justerat, uppgick till 2,0 miljoner kronor (2,1), med en justerad ebitda-marginal på 35,1 procent (40,4).

Rörelseresultatet blev 1,6 miljoner kronor (1,8), med en rörelsemarginal på 28,1 procent (34,6).

Resultatet före skatt var -0,8 miljoner kronor (-2,1).

Resultatet efter skatt blev -1,1 miljoner kronor (-44,0).

Kassaflödet från löpande verksamhet uppgick till -0,1 miljoner kronor (-8,5).

Bolagets vd Alexander Pettersson skriver i en kommentar att virusutbrottet covid-19 innebar en stor utmaning för sportinriktade affiliateverksamheten Phase One.

"Trots att det funnits väldigt få sportevenemang att spela på under flera månader, fortsatte vår spelardatabas att generera betydande intäkter. Det är också glädjande att i takt med att sportevenemangen återupptagits, så har också Phase Ones intäkter ökat starkt under inledningen av det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalets inledning", berättar bolagschefen.

Den kasinoinriktade verksamheten Viistek fick ett uppsving i samband med virusutbrottet covid-19.

Slutligen gör uppgörelsen med långivare att Future Gaming Group efter ett omfattande omstruktureringsarbete har en tryggare finansiell ställning än på länge, förmedlar Pettersson.

"De finansiella resultatkraven i lånevillkoren, kovenanterna, har omförhandlats till mer hållbara nivåer givet gruppens nuvarande storlek. Det första mättillfället för de nya kovenantkraven är per den 30 september i år och vår bedömning är att bolaget kommer klara dessa", säger vd:n.

Enl Spotlightanalysen skall kursen efter en liknande dip som just nu varit (0,046:-) med följande återhämtning där aktiekursen på nytt söker sig upp till territoriet 0,1:- (0,094:- 25/8), för att därefter kunna bryta igenom mot högre nivåer; allt enl analytikern Tobias Rosén i analysens positiva scenario.

Med tanke på att spelardatabasen fortsatte att generera betydande intäkter även under Corona (ur rapporten), och att Phase Ones intäkter ökat starkt under inledningen av det tredje kvartalet jämfört med det andra kvartalets inledning, är ett styrkebesked om nivåhöjningen.
Även kasinoverksamheten Viistek fick ett uppsving.
Inkl omfattande omstruktureringsarbete har nu FGG en tryggare finansiell ställning än på länge (förlustbringande verksamheter har stängts ner / räntekostnaderna på obligationslånet nästan halverats), förmedlar VD.
Bolaget har tidigare uttalat att man i det läget kan ägna full kraft och upparbeta koncernens operationella mål! Oavsett vilken sorts affärsuppgörelse/partners som ligger främst i pipeline för genomförande.
Flera indikationer sammanfattningsvis som ökade den definitiva omsättningen i andra kvartalet enl rapporten.

Ser ut som ingångsläge igen efter vinsthemtagningar

Satt idag på sturehof med en kollega och lunchade, näst intill oss satt ett par kostymnissar och pratade om Future Gaming Group. De här herrarna pratade om någon stort avtal med gaming bolag som kunde öka bolaget värde med 10gånger och sen pratade de om någon obligationslån att den är långsiktig säkrad... dessutom pratade dem om en omvändförvärv..

Är inte så aktiv i aktier (månadssparar), har kollat lite på bolaget och finns inga sådan nyheter? Vet någon om denna bolag och svar de gör?

Satt idag på sturehof med en kollega och lunchade, näst intill oss satt ett par kostymnissar och pratade om Future Gaming Group. De här herrarna pratade om någon stort avtal med gaming bolag som kunde öka bolaget värde med 10gånger och sen pratade de om någon obligationslån att den är långsiktig säkrad... dessutom pratade dem om en omvändförvärv..

Är inte så aktiv i aktier (månadssparar), har kollat lite på bolaget och finns inga sådan nyheter? Vet någon om denna bolag och svar de gör?

Det finns många serieförvärvare som gått bra senaste åren men Vestum måste vara det mest häpnadsväckande fallet. +6200% i år (21 oktober).

Det är tydligen lätt att bli rik. Överta ett kvaddat bolags börsplats (WESC). Pytsa in en grundplåt på 42 miljoner. Kommunicera att här skall massförvärvas onoterade bolag. Skrid till verket. Efter ett halvår har grundplåten vuxit till 12 miljarder.

Det fundamentala värdeskapande jag kan se hos serieförvärvare är följande:
* Höjd belåning på förvärvade bolag ger större hävstång.
* Flytt från onoterad till noterad miljö av ett förvärvat bolag ger högre värdering. Mellanskillnaden i värdering hamnar hos moderbolaget.
* Betalning med högt värderade egna aktier ger rabatt på köpeskilling. Ju högre värdering desto större rabatt. Hög värdering är alltså i den meningen självuppfyllande.
* Diversifiering skapar stabilitet för intjäning.

Hög värdering av aktien bygger på framtida förvärv, som får ebita att växa ikapp värdering, givet att aktiekursen står still.

Ägare som sålt bolag och fått betalt i aktier sitter på kraftiga värdestegringar. Ju tidigare du var inne, desto större värdeökning. När lockup-perioden går ut kommer det vara lockande att sälja.

Blir intressant att följa. Vad säger forumet? Vad är substans och vad är bubbla med pump and dump?

DI skrev 8/10 att aktien inte var dyr.

VD Conny Ryk har nyligen köpt aktier för totalt ca 22 miljoner. För det fick han 166.000 aktier, d.v.s. mindre än 1% av grundplåten han lade i våras för inte ens dubbla beloppet.

Aktien har fortsatt uppåt och stängde idag på ATH 139,40 kr.

Multipelarbitrage, som förstärks med hög belåning. Att betala med högt värderade aktier hjälper också. All de här effekterna är synergistiska.

Större och diversifierade bolag har högre multiplar. Noterade bolag får också en likviditetspremie. Man köper små privata bolag för 4-6x EBITDA, som sen blir en del av en större grupp som värderas till 8-10x EBITDA. Vips har värdet ökat med 30-100%. Relativt låg risk eftersom främsta värdeskapandet främst kommer från arbitrage / financial engineering och därmed är mer säkert.

Man brukar föredra stabila bolag som inte växer alltför mycket. Tillväxt är onödigt eftersom man inte vill konkurrera med många andra investerare som ofta söker tillväxt, eftersom uppsidan ändå kommer från något. Samtidigt bör bolagen vara stabila, så att man skyddar sin nedsida. Jämför Storskogen som köper bolag för 5-6x EBITA med organisk tillväxt på 0-2%.

Fint skrivet av dig! Aktien måste få andas ut lite efter en lång uppgång. Vad gäller Storskogen så bygger de upp sina innehav och är smarta nog om man så säger!

Skrev om min tidigare text så att det blir lite tydligare.