Vi som slår index

Inte en rättvis jämförelse eftersom det är mycket svårare att genomföra vissa strategier med stora summor förvaltat kapital, de slutar helt enkelt fungera om man försöker skala upp dem.

Oj vad upprörda folk blir att vissa spöar index. Givetvis rationaliseras det som tur. I stället för att fråga sig varför den egna avkastningen suger och varför man plockar skitaktier/fonder konstruerar man en egen värld där investeringsval enbart beror på slumpen. Allt för att skydda sitt ego.

Är det inte de som vägrar tro att deras framgång har med tur att göra som har behov av ego?

Jag har inga som helst problem med att erkänna att det är en portion tur att jag har vad jag har idag.

Du skriver däremot ganska ofta hur skicklig du är.

Nåja, du är rätt ödmjuk om man jämför med gänget som gör 1% om dagen.

Lustigt det där.

Så en strategi som funkar för en person funkar då inte för två personer.

Samtidigt är det alltså jättelätt att vara den rätta personen av dessa två, den som det funkar för.

Beror ju naturligtvis på hur stort kapital dessa personer ska förvalta. Förnekar du att vissa strategier slutar fungera om man försöker skala upp dem?

X kronor för en person. 2X för två.
Nejdå.

Men nämn en sådan strategi till att börja med så får vi se hur den passar i diskussionen.

Alla strategier som utnyttjar flöden ut och in i indexfonder, ”dumma pengar” som köper och säljer utan att ta hänsyn till priset utan enbart ska hålla sin bestämda vikt i innehaven. Försöker du skala upp detta i de små, mindre likvida innehaven blir du prisdrivande istället för tvärtom. Vilket inte bara förtar hela effekten utan dessutom riskerar att vara illegalt.

Kan du vara mer konkret?

Att "utnyttja flöden" är en strategi på samma sätt som "köp billigt sälj dyrt" är det.

30% Tesla
30% Illumina
30% Square
10% lågriskfond

Har legat långt över index och ökat i snitt med minst 50-60% per år ganska länge nu. Det kommer jag nog göra i några år till.

Jag tänker naturligtvis inte vara superkonkret Om du har en illikvid aktie med relativt lite handel som samtidigt ingår i ett antal fonder (ex de indexfonder som köper hela marknaden eller just dessa mindre bolag) kommer fonderna köpa/sälja ex. 1500 aktier i bolaget eftersom deras viktning kräver detta oavsett pris i orderboken. Om du då är med och fyller dessa order (som ingen vettig människa skulle betala baserat på en analys av bolaget) och omedelbart lägger en omvänd order efter att den genomförts utnyttjar du volatiliteten som indexfonderna skapar. Men det fungerar bara med småpengar, om du försöker skala upp detta blir du istället prisdrivande. Så det skulle aldrig gå att skapa en fond med den inriktningen, däremot kan aktiva småsparare tjäna en slant.

Om det finns 100 deltagare i en tävling kan inte alla komma top 50, men det verkar TS tro? Hälften kommer under 50 och hälften över placering 50.

Det är liksom en matematisk omöjlighet att alla ska slå index samtidigt, om inte TS förstår det börjar man ju fundera på om TS ens vet vad en aktie är för något?

Anledningen till att vissa slår index år efter år beror antingen på ren tur eller att man har tillgång till insiderinfo som gör att man kan ligga steget före vid varje affär.

Ok. Låt säga det stämmer. Då kan man inte skala upp det på antal personer heller, så fler personer med samma strategi förstör för varandra. "Effektiv marknad" med andra ord.

Så du talar inte om din strategi så du kan få vara ensam om den så länge som möjligt tills den inte fungerar längre och förhoppningsvis upptäcker du detta och justerar strategin innan du tappat vinsten.

Är inte det raka motsatsen till att starta en tråd där man hävdar att det är jättelätt, bara att köpa Apple?