Tesla - TSLA (USA)

Det verkar inte vara en alltför bra tid att blanka Tesla. David Einhorns hedgefond greenlight har förlorat cirka 10 Billion $ detta år. Fonden har gått från att förvalta 15B $ till 5B $. Och nästan hela denna nedgång beror på att de blankade Tesla. De förlorade skitamycket pengar vid uppgången och många kunder tog ut sina pengar i panik.

Idag skickade Musk ett öppen brev till Einhorn där han trollar hedgefonden.
https://twitter.com/elonmusk/status/1192704412885536768
Bland det roligaste jag läst. Bland annat ska han skicka "short shorts" som present.

Denna fond verkar inte vara den enda fonden som har problem. En av brasiliens största fonder tvingades sluta blanka efter stora förluster https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-11-04/hedge-fund-scraps-tesla-short-in-new-letter-after-surprise-rally.

den enda riktiga konkurrenten jag kan hitta med produkter ens i närheten av Teslas är Kinesiska NIO.

Men de har ingen Elon Musk som kan knäppa med fingrarna och ordna med snabb finansiering och verkar ha allvarliga problem med finansieringen.

Vilken tillverkare är snart ikapp Tesla menar du?

Alla biltillverkare ligger före Tesla gällande produktion och logistik.
Alla stora biltillverkare har rena elbilar och nya rullar ut konstant.
Teslas fönster i tiden går allt snabbare igen. Tesla är för små för att överleva.

De har ett allvarligt problem. Framtidens motorer kommer att vara eldrivna. Det kommer att kosta rejält att ställa om produktionen. Det är ingen slump att värderingarna är körda i botten där direkt.

Vilken tillverkare har en räckvidd som ens är i närheten av tesla?

Alla stora tillverkare har elbilar, elmotorer än extremt enkla. Det som är problematiskt är batterier, plattformar och produktion/logistik.
Elbilar kommer dessutom inte kunna konkurrerar överallt.
Tesla är körda då man är en liten tillverkare.

Har arbetat inom bilindustrin (dock bara på mjukvara för head units - skärminterfejset som sitter fram i moderna bilar). Fick se en del tester som gick sådär kan man säga, och upplevde att folk hade stor respekt för Tesla.

Jag tror att de som inte själva är ingenjörer överskattar ledningens jobb. Företag står och faller med god ingenjörskonst, där ledningen antingen kan hjälpa till lite eller kvadda det helt (se Amiga för ett gammalt exempel). Just Tesla upplever jag sitter på väldigt duktiga ingenjörer.

Övriga bilföretag har nackdelen att de sitter på en infrastruktur anpassad för vad jag tror i framtiden kommer att vara en död produkt också.

Jag tror att anledningen till att Tesla bränner pengar (som du uttrycker det) är att de inser att tiden är deras vän. Förr eller senare kommer andra bilföretag att börja komma ikapp, så i den här fasen är det viktigt att snabbt expandera och bygga ut för att behålla försprånget.

Ska kolla in Nio också. Företag som är 100% el från början kommer att ha en stor fördel tror jag.

Vilket försprång? S är en gammal och dyr bil att tillverka. X åldras snabbt den med. Det Tesla har är model 3 som dock är betydligt billigare än de övriga två.
Teslas fördel är ett intelligent och snart kablage. Inget annat är unikt eller ” bäst”. Stora tillverkare har volymfördelar.
Mercedes lanserar exempelvis eltransportbilar. Tesla är inte i närheten, Tesla måste kriga för att ersätta sina gamla modeller och få igång produktion och leveranser av model 3. Samtidigt bränner man enorma summor.
Om 5 år är Tesla uppköpta.

Dels ett ingenjörsmässigt försprång. God ingenjörskonst går inte att sammanfatta i en komponentlista.

Dels ett försprång i att de är helt fokuserade på el. Övriga tillverkare kommer att behöva dras med en produkt som på lång sikt är död, eftersom den fortfarande är deras huvudsakliga inkomstkälla.

Det känns lite som när folk gnäller på Nintendo eller (förr iaf) Apple, för att deras prylar ofta ser sämre ut på pappret än konkurrenternas. Det handlar om vad man gör med komponenterna. Att lyckas skapa en bättre produkt med vekare komponenter är ett tecken på hög kompetens.

Tror det kommer bli med Tesla som med iPhone vs. Android. Till slut så kommer konkurrenterna ikapp, men de klarar sig nog hyfsat då också.

(Äger för övrigt Intel av liknande anledningar. Upplever deras ingenjörer som duktigare än AMDs, och tror att det kommer att leda till en stor comeback på sikt.)

Ett ingenjörsmässigt försprång att konstruera en bil som är mindre effektiv att bygga än konkurrenternas? Typ model S?
Vad tror du är mest avancerat att tillverka? En förbränningsmotor eller en elmotor?
Bensin och dieselmotorer kommer byggas i många år till. Elproduktionen fixar inte ens att ersätta konventionella bilar med elbilar om vi ens ville.
Tesla har ännu kvar att börja visa vinst.

Ingenjörskonst är viktigt, men alla som utvecklar mjukvara till bilar är inte ingenjörer i traditionell bemärkelse. De har inte läst fysik på teknisk högskola och de har inte legat under rostiga bilar och skruvat när de var unga. Den viktigaste förmågan hos en bra ingenjör är att han gör saker som fyller kundens behov, som fungerar i praktiken och som går att realisera (tillverka) till rimlig kostnad. Långt ifrån alla ingenjörer är bra på dessa saker och i Teslas fall är det faktiskt frågan om de är bra på något av dem. Hur kan man konstruera ett bagageutrymme fram vars huv bara går att öppna genom ett menyval på färddatorn? Hur kan man konstruera karosser som blir sneda vid tillverkningen? Hur kan karosserna behöva fler skruvar och fler svetsskarvar än konkurrenterna?

Teknikförsprånget som framhålls gäller den elektriska drivlinan, medan bilen i övrigt inte går att sälja till andra än ultraliberala fanboys som vill förknippas med Elon Musk. Sanningen är att även drivlinan är halvfabrikat som levereras från underleverantörer. Teslas batterier som påstås vara unika tillverkas av Panasonic och skulle VW vilja köpa samma battericeller så blir de snart en viktigare kund än Tesla.

Utvecklingen av elektriska motorer har pågått kontinuerligt i över hundra år. Tåg, spårvagnar, truckar och alla möjliga fordon (utom sådana som går på vanliga vägar) har varit eldrivna så länge det går att minnas. Det är inget jungfruland man gett sig in i och det är inte någon raketforskning att elektrifiera fordon.

Vad Tesla behöver göra för att överleva är att skapa kapital istället för att förbruka. När enskilda kvartal går med vinst så handlar det främst om bokföring. Det är först när de har aktieutdelning istället för nyemissioner som de bevisar att de faktiskt vänt skutan. Sedan behöver de nå ut till en bredare kundbas om de skall kunna växa. När bonden byter ut Skodan mot en Tesla för att köra gödsel på leråkern, först då har man lyckats nå de stora kundgrupperna.

Aktiemarknaden har redan inkasserat en rekordförsäljning för Q4 och ökad vinst. Allt behöver slå in för att inte kursen ska dyka. Aktien kostade lika mycket för ett år sedan efter ett överraskande bra resultat i Q3 2018. Sen sprack det kvartalet därefter.
Spännande när försäljningen för dec kommer...

Ytterligare en fin dag på börsen. Upp nästan 2.5% när NASDAQ som helhet backade.

Idag släppte dessutom NASDAQ lite siffror på short interest. Antalet blankade aktier har minskat med 5.4 miljoner mellan 15 och 30 oktober. Detta är den största minskningen någonsin i Teslas historia. Innan detta så var det tidigare rekordet maj 2013 då 4.5 miljoner aktier slutade blankas. Och vi vet alla vad som hände med aktien efter maj 2013. Kommer historien att återupprepa sig?

Skitsnack. Det vi ser nu är primärt en korrigering från den toklåga aktiekursen nu i våras. Nu är tesla tillbaka på normala nivåer. Börjar marknaden ana massa rekord för Q4 då kommer vi att se en ökning likt 2013.