Citat:
Ursprungligen postat av
Alpha101
Här behöver du hitta på fantasibegrepp som "elektroniska centralbankspengar". Varför hamnar du i den situationen.
Alla utom du förstår mycket väl vad som avses, nämligen det som ofta kallas "central bank reserves". De representeras av siffror i en dator, inte av fysiska pengar. Banken kan byta dessa siffror mot kontanter och lägga i sitt kassavalv om de vill. Alla tycker dock det är mer praktiskt att sköta desssa stora summor "elektroniskt".
För alla andra så är avistainlåning likvärdigt med pengar eftersom man närsomhelst kan byta den mot kontanter. Nu brukar du förstås helt ignorera löptidsaspekten och inte skilja på avistainlåning och andra lån. Då blir det förstås omöjligt att förstå vad bankverksamhet egentligen går ut på. Balansräkningen slutar på +- 0, duh! det är en balansräkning. Ingen har någonsin nettolånat av någon annan eftersom skulder och tillgångar tar ut varandra.
Anledningen att jag kallar det "elektroniska" är bara för att särsklija dem från fysiska centralbankspengar (sedlar och kontanter). Att kalla dem "reserver" blir också fel eftersom vi sedan många år i Sverige har "zero reserve banking" och det därför inte krävs att bankerna har några sådana reserver alls. De får inte ha minus på RB-kontot men det är också allt.
Du får gärna använda något annat ord men att haka upp sig på ordvalet är rent autistiskt.
Citat:
Det är ett slagord. Vad som åsyftas är att centralbanken går med på att köpa en på förhand godkänd tillgång. Dock har inte Centralbanken något att betala med. Så säljaren får en kundfordran. Sagda kundfordran har de bankinstitut som anslutit sig centralbanken accepterat att använda för att reglera skulder sinsemellan.
Nej det är inte ett "slagord". Lender of last resort är ett centralt begrepp i alla system med en centralbank. Enda anledningen att en Nordea-krona är lika mycket värd som en SEB-krona är att RB i slutändan fungerar som just lender of last resort. Alla tillgodohavanden kan potentiellt bytas mot exvis kontanter. RB måste heller i en nödsituation köpa någon tillgång alls. De kan låna ut nytryckta sedlar "blanco" till en bank utsatt för en bank run.
Citat:
Varför inte. Går alldeles utmärkt. Ser ovan. Centralbanken köper tillgångar på öppna marknaden. Säljande bank får inte betalt utan åker istället på en kundfordran med milt uttryckt urusel ränta.
Hur länge centralbanken lånar av bankerna till svårartad underrränta bestämmer centralbanken godtyckligt. De utsatta bankerna har inget att säga till om.
De "utsatta" enskilda bankerna har alltid ett val. De kan köpa vilka tillgångar som helst för pengarna på kontot hos riksbanken. Nordea kan köpa en företagsobligation för pengarna och då överförs pengarna till SEB:s RB-konto istället om företaget har konto hos SEB.
Nordea kan t o m köpa glass till personalen för dessa pengar om de vill. De skickar en beställning till GB Glass och så bokförs det ett tillgodohavande på GB:S konto i SEB. Cendralbankspengar flyttas då från Nordeas konto i RB till SEB:s konto i RB.
SEB kan i sin tur köpa en statsobligation och då får till slut staten ett tillgodohavande ho t ex Swedbank. Samtidigt flyttas då centralbankspengar till Swedbanks RB-konto. Så där håller det på.
Banksektorn som helhet kommer naturligtvis inte undan att ha sin överskottslikviditet insatt i centralbanken. Vad de än köper i form av statsobligationer, lånar ut till någon som betalar en köpare i en annan bank osv så kommer pengarna alltid in på ett konto någonstans i banksektorn.
Nu försöker du säkert hävda att bankerna kan "föra över pengar mellan sig" utan att blanda in centralbankspengar (eller konton i en tredje bank) men det går inte. De kan precis som privatpersoner kvitta olika fordringar mellan sig, ge varandra lån osv men pengar kan de inte överföra mellan sig utan något "kontoföranden institut". Privatpersonerna måste göra det via sina banker och bankerna måste göra det via RIX eller konton i en tredje bank.
Det finns inget som säger att alla banker måste ha pengar på sina RB-konton ens med dagens QE. I princip kan en enda bank ha ett fett sådant konto medan de övriga bankernas är tomma. I dagens situation med negativ ränta försöker förstås alla banker ha så lite som möjligt där så marknadsmekanismerna gör att det smetas ut över alla banker med konton i RB.
Banksektorn som helhet kommer alltså att stå med en överskottslikviditet p g a QE men ingen specifik bank har några pengar tvångsinsatta hos RB till negativ ränta. Snarare kan det väl jämföras med "hela havet stormar" eller "svarte petter.
Citat:
Om Riksbanken köper en statsobligation av Nordea, vad betalar då RB med?
Vad exakt är det som RB levererar som köpeskilling?
Riksbanken betalar med helt nyskapad "avistainlåning" (jag tycker det är tydligare att kalla det "elektroniska centralbankspengar" men du börjar väl gråta om jag skriver det igen). Banken kan närsomhelst köpa något för dessa pengar. Det viktiga är att inlåningen inte består i några pengar som överförs någon annansstans ifrån, det ger inte banken mindre möjlighet att låna ut till någon annan.
Här är det kanske på sin plats att citera en bank(SEB) som glatt kallar det hela för ¨"nytryckta pengar" och inte alls hävdar att RB lånat pengarna av bankerna.
Citat:
Det andra fenomenet är att centralbanker, t ex ECB, Riksbanken och Bank of Japan, fortsätter köpa upp offentliga och privata skuldebrev med ”nytryckta” pengar genom sin okonventionella penningpolitik. Att centralbanker är dominanta köpare av skulder på kapitalmarknaden och finansierar köpen med ”nytryckta” pengar gör att ingen annan låntagare behöver trängas undan. ...
https://sebgroup.com/sv/press/nyhete...-penningmaskin
Visst innebär överskottslikviditeten en viss kostnad för bankerna just i den helt nya situationen med negativ ränta. Bankerna törs inte riktigt ge privatpersoner negativ ränta på lönekontot (men borde egentligen göra det).
Tänk dig istället en situation där räntan är noll eller högre. Pengarna som står som inlåning från bankerna är helt "nytryckta" pengar som bankerna inte hade tidigare. Således skulle det inte vara något som helst problmem med det du kallar "tvångsinlåning" då.
Idag rör sig bankernas räntekostnad här om några hundra miljoner årligen. De får å andra sidan möjlighet till billig upplåning genom att QE pressar ner de långa räntorna. Bankernas "räntespread" på bolån är väl på ATH så de "tar igen på gungorna vad de förlorar på karusellen" med råge.
Eller blir det kanske lättare att förstå om man tar motsvarande exempel för privatpersoner. Nisse hittar en guldklimp i skogen. Kalle tar ett lån av banken och köper guldklimpen av Nisse som sätter in pengarna på banken. Har banken verkligen lånat pengar av allmänheten? Pengarna fanns överhuvudtaget inte tidigare. Nisses möjlighet att låna ut pengar till barnen har inte minskat. Hans konsumtionsutrymme har heller inte minskat. Jag tror inte att Nisse tycker att banken tvångslånat några pengar av honom...
Citat:
Nej, dom kan inte betala något. Detta är ett svårartad missförstånd.
Nordea kan inte gå till McDonalds och köpa hamburgare och betala med kundfordringar på Riksbanken. McDonalds har inget konto hos Riksbanken och kan inte ta emot en betalning.
Det enda en kundfordran på Riksbanken kan användas till är att relegera en skuld med andra som har konto hos Riksbanken. Ett ytterst litet antal. Inte ens alla banker har det. Detta är inte allmänt accepterat betalmedel och därmed inte pengar. Lika lite som att en statsobligation är pengar.
Nej här visar du att du inte lyckats förstå vad centralbankspengar är. Nordea
kan handla hamburgare för sina centralbankspengar. Om McDonalds har konto hos SEB så ringer Nordea till SEB och ber att SEB krediterar McDonalds konto med kostnaden för hamburgarna. Samtidigt så överförs motsvarande summa från Nordeas RB-konto till SEB:s RB-konto.
(naturligtvis kan SEB istället kvitta mot någon annan överföring i motsatt riktning under dagen eller ge Nordea ett lån i avvaktan på att någon sådan överföring blir aktuell men Nordea kan alltså köpa hamburgare för centralbankspengarna.
Om Nordea köper alldeles våldsamt mycket hamburgare så tar deras centralbankspengar slut och om de sedan vill ha likviditet så måste de låna av RB om de andra bankerna börjat tvivla på Nordeas kreditvärdighet. RB kan tillhandahålla hur mycket centralbankspengar som helst till Nordea. De är "lender och last resort" (ett begrepp som du som sagt heller inte verkar ha förstått utan får panik och kallar det ett "slagord" iställert för att arguentera relevant).
Om spararna också skulle börja tvivla på Nordeas nu tämligen smällfeta ledning så vill de ta ut sina pengar i kontanter eller föra över dem till en annan bank. Då lånar RB ut nytryckta sedlar eller "nytryckta" centralbankspengar som förs över till andra bankers RB-konoton. Helst vill RB att Nordea repar något men i en nödsituation så blir tillgången i RB:s balansräkning bara en skuldförbindelse som Nordea skrivit under i ketchup.
Här är en länk som förklarar att bankerna visst kan använda sina centralbankspengar, t ex låna ut dom:
http://neweconomicperspectives.org/2...-reserves.html
Om de lånar ut pengarna till en husköpare eller köper hamburgare är ointressant. Det väsentliga är att banken faktiskt får bort pengarna från sitt RB-konto (om säljaren av huset har konto i någon annan bank).