Kopparbergs - KOBR B

29 November kommer rapporten, spännande

Jadu, nu är det inte långt kvar!
Kursen har pressats upp mot 26,5-27kr och om man ser till orderdjupen så ser det väldigt bra ut!

Kommer bli en otroligt spännande morgon på torsdag och min förhoppning är självklart att dom krossar allas förväntningar, vilket säkert inte är omöjligt, men allt kan hända

Skål!

Dags att få lite sömn nu och ladda inför morgondagen. Jag hoppas på att jag nu får rätt om det jag predikat!

Rapporten bör släppas innan öppning, därefter får vi se vart det bär av!

Godnatt

Det är ju en imponerande jävla skuld de har samlat på sig.

Soliditet på 23 %, ja herregud. Kanske inte så farligt just nu, men när ekonomin hämtar sig och när företagsobligationer inte är lika "hett" längre så kan det ju bli svårt att finansiera sin verksamhet.

Personligen rör jag inte företag som har under 30 % soliditet, lite FÖR mycket hävstång för mig.

Du kan även notera att de fifflat med soliditetsmåttet. De har räknat minoritetsintressena som eget kapital, vilket är korrekt ur hela koncernens perspektiv. Ur aktieägarnas perspektiv är det dock andelar av andra bolag som tillhör andra ägare. (Främst bolaget i UK som till hälften ägs av andra än Kopparbergs) Räknar man minoritetsintressena som skulder blir soliditeten drygt 18 %. Så länge hävstången är positiv är det ju hyggligt, men man verkar tappat fart samtidigt som capex-investeringarna alltjämt ligger på höga nivåer.

Det jag tycker är märkligt är att det är entreprenörer i ett slags familjeföretag som samlat på sig ett sådant skuldberg. Hade en Gordon Gekko-runkande PE-firma gjort det hade jag funnit det lika förvånande som att påven är oskuld. Familjeföretag brukar dock generellt sett vara försiktiga med leverage.

Haha, tack det missade jag helt.
Fan man kanske skulle sätta ut lite optioner på dessa jävlar, kommer ju braka åt helvete för eller senare.

Jaha, kursen reagerade inte direkt som jag hade tänkt mig idag, trots en omsättningsökning på ca 140 miljoner och resultatet efter finansiella poster på 81,5 Mkr (74,3 Mkr) blev den för svag. Det blev uppenbart att marknaden hade förväntat sig mer....Men, fortfarande stabila siffror och absolut inget som avskräcker mig.
Det som framförallt drog ner resultatet den här gången var ökningen av råvarukostnader, dryckesskatt samt personalkostnader.


Rapporten:

* Resultatet efter finansiella poster 81,5 Mkr (74,3 Mkr)

* Nettoomsättning exklusive dryckesskatt 1 145,1 Mkr (1 004,9 Mkr)

* Sofiero Original alltjämt etta på Systembolaget

VD:s kommentar

Under årets nio första månader uppgick koncernens nettoomsättning till 1 145
Mkr (1 004,9 Mkr).

På Systembolaget fortsätter Sofiero Original 5,2 % att vara det mest sålda
starklet och storebror Sofiero Guld 7,5 % ligger nu p en hedrande ttonde
plats. Även Fagerhult visar en klar ökning i försäljningen. Inom
cidersegmentet fortsätter Kopparbergs Päroncider att vara Systembolagets mest
sålda cider.

På den svenska restaurangmarknaden fortsätter våra satsningar och allt fler
restauranger och krogar väljer att bli våra kunder.

På våra exportmarknader fortsätter vår expansion och här fokuserar vi på vår
cider, där vår Kopparberg Päroncider är världens mest sålda päroncider.

Resultatet under perioden uppgick till 81,5 Mkr (74,3 Mkr).
Resultatförbättringen hänför sig till volym- och omsättningsökning.

Peter Bronsman
-------------------------------------------------------------------------------

Sammanfattningsvis hoppas jag detta bara blir en tillfällig dipp och om inte annat så är det ett enormt bra köpläge!

Fullständig rapport hittar ni här:
http://www.kopparbergs.se/wp-content...port_12_Q3.pdf

http://www.smallcap.se/company/29/comment/284/

Kommentar från Smallcap nedan:

Stort fokus har under tredje kvartalet legat på finansiering och genomförandet av nyemissionen. Efter periodens utgång slutfördes nyemissionen på 18,7 MSEK.

Ett av de viktigaste motiven var att finansiera fortsatt prospektering och utveckling av fyndigheten i Håkansbodaområdet. Under sommaren utfördes ytnära kaxborrningar i närheten av den tidigare modellerade mineraliseringen och bolaget uppger att dessa ska följas upp med kärnborrningar. Vi gissar att en anledning, förutom att utöka mineraltillgångarna, är att Kopparberg närmare vill undersöka förutsättningarna för att en framtida gruva delvis ska kunna brytas i dagbrott. Norra delen av Håkansbodafältet kring den s.k. Norrgruvan uppges också vara mycket intressant och kärnborrning planeras där i närtid. Vad gäller projektområdet i vidare bemärkelse ska borrningar även genomföras kring Eriksgruvan ca 2 km söder om själva Håkansbodafältet. Målet är att definiera mineraltillgångar på 5 miljoner ton enbart i Håkansbodafältet.

Väsmanbesked inom kort
Intressebolaget Nordic Iron Ore (NIO) genomförde under kvartalet lejonparten av årets planerade kärnborrningsprogram i Väsman. Som bekant har NIO tidigare på basis av magnetiska mätningar här identifierat ett exploration target i form av en järnmalmsmineralisering på 600-650 miljoner ton, med stor potential därutöver. I rapporten skriver Kopparberg Mineral att resultat väntas kunna publiceras redan under innevarande kvartal, vilket tydligt höjer temperaturen. En annan positiv nyhet var att regeringen i september annonserade satsningar på gruvrelaterad infrastruktur vilka även förslås omfatta kapacitetshöjande åtgärder för malmtrafiken på järnväg från Ludvika. Detta understryker en av projektets fördelar, nämligen tillgången på infrastruktur, och stärker ytterligare förutsättningarna. Vidare vad gäller NIO har Kopparberg efter perioden dels deltagit i konvertering av tidigare lån, dels tecknat nya aktier för 3,8 MSEK. Därmed har ägarandelen i järnmalmsprojektet till stor del försvarats och uppgår till 20,2 %. För knappt 40 % av detta innehav finns utställda köpoptioner med lösenpris 25 SEK som i sin tur delades ut till de aktieägare som deltog i Kopparbergs nyemission. Här finns en möjlig finansieringskälla och möjlighet till delvis återbetalning på NIO-investeringen som dock givetvis är avhängig utvecklingen i NIO.

Svårförklarlig kursrörelse
Kassan är alltså efter nyemissionen relativt välfylld och projekten rullar på i huvudsak enligt plan. Därför är det förvånade att se kräftgången i aktiekursen den senaste tiden. Det har visserligen varit lite stiltje i nyhetsflödet under hösten och det är inte heller omöjligt att även de utdragna problemen kring uppstarten av vissa nordiska gruvor har inverkat negativt på sentimentet. Kursfallet har sammanfallit med en stor omsättning i aktien vilket förbryllar och vi kan så klart inte utesluta att något oförutsett inträffat som vi ännu inte har vetskap om. Med den brasklappen ser vi en intressant period framöver där nyemissionen har nu gett resurser att öka takten. Dessutom finns en tydlig kursdrivare i närtid i form av borrningsresultat från Väsman. Vi beräknar ett rimligt riskjusterat värde på omkring 10 SEK per aktie för Kopparberg Mineral och ser en mycket stor utväxling vid positiva nyheter.

Hur ställer du dig till skuldsättningen?

Kurs idag är 2,70. Smallcaps riktkurs är 10,00. - Skatteförsäljningar som spökar?

Jo, det kan jag hålla med om.
Förutom att man slipper konkurrensen från institutionella placerare, slipper bolaget de kostnader en börsnotering innebär.

En nackdel är förstås att de inte omfattas av samma redovisningsregler vilket gör att det blir svårare att få insyn.

Ett annat avsevärt problem är att aktien ofta är så illikvid.
Jag köpte mitt nuvarande innehav i intervallet 12-15 kr men lyckades bara skrapa ihop en femtedel mot vad jag hade velat. Spreaden mellan köpare och säljare är konstant stor och oftast finns det inte ens tillräckligt utbud för att det ska gå att skrapa ihop några meningsfulla poster.

Tja, de siffrorna är ju huvudsakligen hänförliga till första halvåret.

För tredje kvartalet sjönk resultatet efter finansiella poster från 37 Mkr till 31.3.

Vad ligger P/E på i dagsläget? Vilka här har aktien i sin portfölj?
Hur har skulderna utvecklat sig? Har de varit höga länge och man bara gett fan i att amortera eller är skulderna relativt "nya"?