Tesla - TSLA (USA)

Tycker du Ubers vinstmarginal om 27% är dåligt? Ta bort föraravgiften så blir det knappast sämre. Lägg på att man billigt tillverkar sin egen bil, billig service, kan koppla på FSD och styra flexibelt utefter efterfrågan på robotaxi/bilköp.

FSD är en mjukvara. Man kan se från andra mjukvarubolag att det är en initial utvecklingskostnad som sedan planar ut snabbt, vilket stärker marginalen. Tesla finansierar även utvecklingskostnaden med eget kassaflöde.

Tesla är ensamma på marknaden med en generell robotaxi vars teknik är designat för att kunna fungera vart som helst. De konkurrenter du pratar om använder inte generell AI utan kräver förskanning och underhåll av kartor för att fungera. De kan omöjligen skala upp lönsamt utanför stora metropoler. COGS är också mycket högre med ett LiDAR approach.

Fortfarande inte sant, jag förstår inte varför du fortsätter ljuga om detta.

Fortfarande inte sant, jag förstår inte varför du fortsätter ljuga om detta.

Du kanske ska läsa resterande och sedan bemöta med argument? Tror du det är värt merkostnaderna med förskanning och underhåll av kartor i en stad där man kan förvänta sig några hundratals körningar per vecka till en början?

Det administrativa som krävs är inte värt det, OpEx sätter stopp för att det ens skulle finnas en rimlig chans till global uppskalning. Tvivlar att de ens kan få till lönsamhet om vi pratar någorlunda stora städer.

Enligt teslasekten så är det bara Tesla som använder neurala nätverk tillsina robotar alla andra programerar med föråldrade datorprogram.

Verkligheten är att Boston dynamics har ett modernare mer generellt AI till sina robotar än Tesla som har ett föråldrat systen som bygger olika hoplappade system. Så går det när man tar det från styrning av bilar i ställer för att designa från skratch för robotar.

Tesla har två anställda för varje "robotaxi".

Klaga du på din unge som kröp innan den kunde gå också? Du är helt insnöad på nuet. Värdelös egenskap på börsen. Alla känner redan till nuet men det är inte så man tjänar pengar.

Min unge var inte värderad mer än alla andra ungar sammanlagt, trots att dom hade exakt samma, eller t.o.m. bättre, förutsättningar att lyckas.

Jag läste en artikel om Teslas källkod för sisådär 8år sedan, då hade dom tolv tusen publika variabler i sitt styrsystem. Det är ett föråldrat system som man försökt modernisera genom att lägga på lager efter lager av skit.

Högt tryck på Megapack då? Ger mig fan på att försvagad bilförsäljning Q4 och Q1 kommer kompenseras av omsättningsökning och bruttomarginalsökning i energy. Bara de kan hålla OpEx i schack.

Ja, energilagring är en till synes omättlig marknad. Så som det ser ut just nu med Teslas energilagringsenheter, och mjukvara som köper och säljer el automatiskt, så är det i princip som att koppla in en pengaprinter till elnätet. Tesla kan inte tillverka tillräckligt av dem snabbt nog och det räcker att marknaden kan räkna på när Energisektorns intäkter passerar fordonssektorns för att rädslan för vikande bilförsäljning skall vara en icke kurspåverkande faktor i det korta perspektivet. Analytiker hakar inte upp sig så mycket på politiska faktorer, då de vet hur fåraktigt människosläktet beter sig.

Så marknaden blickar framåt mot intäkterna från autonom teknik istället. Självklart kommer vi få stora svängningar då framtida intäkter har en större riskfaktor.

Varför tror du det? Det handlar inte om huruvida Tesla lyckas få ordning på Optimus och FSD-taxis, utan om hur lönsamt det egentligen skulle vara om det lyckas, och hur länge det skulle dröja innan priserna dumpas.

Hela mobilitysektorn är extremt prispressad med låga marginaler, så det är ingalunda en lönsam bransch man ger sig in i. När självkörande taxis blir verklighet så får vi se om de ens blir så mycket billigare i drift, när man börjar räkna in behovet av servicedepåer och räknar av utvecklingskostnader etc. Och blir de billigare i drift så kommer kunderna snabbt att pressa ner priserna till dagens marginaler. Naturligtvis är Tesla inte ensamma på marknaden heller, varken nu eller senare.

Problemet med flertalet Teslakalkyler är att de tar en massa osannolika saker för givna, och skruvar sen upp det ytterligare x10.

Så här kan en typisk Teslakalkyl se ut:
Vi tillverkar Optimus för $1000 och säljer den för $30 000
Det finns en miljard hushåll i världen.
Vår vinst blir $29 000 x 1 000 000 000.
Kan vi ta dubbelt så mycket betalt, och räknar med två miljarder hushåll så blir vinsten $59 000 x 2 000 000 000
= Tidernas största kassako

I själva verket är den kommersiella efterfrågan på humanoida robotar både obefintlig och konkurrensutsatt.

Taxikalkylerna vilar på snarlika antaganden.