Tesla - TSLA (USA)

Det är ingen som tvekar om att framtiden innehåller mer AI och automation. Musks visioner känns dock ofta som kvarlevor från 50-talets framtidsoptimism och det gamla barnprogrammet Familjen Jetsons, det är gårdagens framtid och inget nytt under solen.

Dåtidens framtid: En klumpig städrobot, Rosie, med en sopskyffel.
Nutid: Små billiga robotdammsugare som har all ändamålsenlig teknik inbyggd i sig.
Musks vision om framtiden: Bygg en jättedyr och klumpig städrobot som ingen efterfrågat sedan 50-talet och ge den en sopskyffel.

Och framförallt är det de helt vansinniga förhoppningarna om hur stora vinster dessa ska generera.

Varför skulle det vara billigt? Dom tjänar några cent per aktie, och intäkterna förväntas minska kraftigt kommande år.

Robotaxi kommer bli en framtida kassako.

Finansinspektionen ser ingen skillnad på fall där en aktie är omöjlig att manipulera i praktiken. Det är uppsåt som avgör om de skall granska ett fall och skicka en sanktionsavgift.
Det finns också lagar som ger FI rätt att begära in uppgifter från webbplatser för att fullgöra sin tillsyn.

Jag är säker på att björnarna inte har något att oroa sig för så länge de håller sig till fakta när de upprepar samma saker ett tiotal ggr varje dag.

Undrar vad Tesla skall ha alla batterier till förresten?

https://x.com/TheSonOfWalkley/status/1985364276140290181?t=k4r9UU6VUO__ygetj9E2Eg&s=19

Inte för Tesla då deras s.k. FSD inte fungerar och är fast i L2. Eller menar du efter att dom spenderat 10år på att bygga om systemet från grunden?
Andra företag är redan där, Waymo gör över 250k förarlösa körningar per vecka, detsamma gäller Baidu. Nvidia samarbetar med flera företag, bl.a. Uber, i syfte att ta fram fullt autonoma taxibilar.

Vem såg det komma?

Det är bara låta dem hålla på. Ser det som ren humor att provocera irrationella småsparare med fakta. För att ta ett svenskt kvalitetsbolag som exempel så var Fortnox "övervärderat", "kommer rasa" osv i åratal. Tills det plötsligt inte var det. De är insnöade på en värdering dem ej förstår. Själv är jag övertygad om att Tesla är nya Apple. Finns en hel del likheter.

T.ex. så har det tagit Apple decennier att förhandla sig till en cash conversion cycle på -80 dagar. Tesla har redan -40 dagar. De har alltså ett gratis extra rörelsekapital (som ett räntefritt lån) och 40 dagar på sig att använda det för att reagera på händelser i förväg. Alla andra biltillverkare har positiv CCC, de ligger alltså efter hela tiden.

Kan det vara till fabrik för att säkra el till produktionslina? Semi/ny bilmodell/cybercab kanske? Har du någon spekulering?

Min första gissning var faktiskt energilagringssystem, och jag hade rätt.

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/tesla-buy-2-bln-ess-batteries-samsung-sdi-over-3-years-newspaper-says-2025-11-03/

Högt tryck på Megapack då? Ger mig fan på att försvagad bilförsäljning Q4 och Q1 kommer kompenseras av omsättningsökning och bruttomarginalsökning i energy. Bara de kan hålla OpEx i schack.

Varför tror du det? Det handlar inte om huruvida Tesla lyckas få ordning på Optimus och FSD-taxis, utan om hur lönsamt det egentligen skulle vara om det lyckas, och hur länge det skulle dröja innan priserna dumpas.

Hela mobilitysektorn är extremt prispressad med låga marginaler, så det är ingalunda en lönsam bransch man ger sig in i. När självkörande taxis blir verklighet så får vi se om de ens blir så mycket billigare i drift, när man börjar räkna in behovet av servicedepåer och räknar av utvecklingskostnader etc. Och blir de billigare i drift så kommer kunderna snabbt att pressa ner priserna till dagens marginaler. Naturligtvis är Tesla inte ensamma på marknaden heller, varken nu eller senare.

Problemet med flertalet Teslakalkyler är att de tar en massa osannolika saker för givna, och skruvar sen upp det ytterligare x10.

Så här kan en typisk Teslakalkyl se ut:
Vi tillverkar Optimus för $1000 och säljer den för $30 000
Det finns en miljard hushåll i världen.
Vår vinst blir $29 000 x 1 000 000 000.
Kan vi ta dubbelt så mycket betalt, och räknar med två miljarder hushåll så blir vinsten $59 000 x 2 000 000 000
= Tidernas största kassako

I själva verket är den kommersiella efterfrågan på humanoida robotar både obefintlig och konkurrensutsatt.

Taxikalkylerna vilar på snarlika antaganden.

Vi lär se liknande siffror i resten av Europa.

Tycker du Ubers vinstmarginal om 27% är dåligt? Ta bort föraravgiften så blir det knappast sämre. Lägg på att man billigt tillverkar sin egen bil, billig service, kan koppla på FSD och styra flexibelt utefter efterfrågan på robotaxi/bilköp.

FSD är en mjukvara. Man kan se från andra mjukvarubolag att det är en initial utvecklingskostnad som sedan planar ut snabbt, vilket stärker marginalen. Tesla finansierar även utvecklingskostnaden med eget kassaflöde.

Tesla är ensamma på marknaden med en generell robotaxi vars teknik är designat för att kunna fungera vart som helst. De konkurrenter du pratar om använder inte generell AI utan kräver förskanning och underhåll av kartor för att fungera. De kan omöjligen skala upp lönsamt utanför stora metropoler. COGS är också mycket högre med ett LiDAR approach.