Tesla - TSLA (USA)

Utan att vara dryg, men du är medveten om att Teslas del av BEV kakan minskar varje år va?

P.g.a att de inte kan producera tillräckligt många bilar japp. Efterfrågan är så skyhög på elbilar att de som inte kan få tag på en Tesla nöjer sig med en sämre bil. Fullt förståeligt, men inget att oroa sig över som investerare.

Ökade volymer ökar marginalen snarare än minskar. Kostnad för råmaterial? Tjovars, ser inga direkta skäl till varför det skulle öka. Tesla tänker väldigt långsiktigt och har ofta låst in underleverantörer rätt ordentligt, men visst. Övriga bolag har ju dock både ev. ökade kostnader för råmaterial samt halvfabrikat då de köper in betydligt mkt fler delar och tjänster än Tesla som har det mesta under eget tak.

Ökad konkurrens? Hahahahaha. Ja vi får nog agree to disagree där helt enkelt.

Btw jag ska ge dig lite tokiga siffror så du kan ta dig för pannan och tycka jag är har huvudet i molnen:

- Tesla 4680-projektet lyckas skala upp batterier och blir världens största biltillverkare volymmässigt med bibehållna marginaler? Ca $3-4T värdering

- 4680-projektet lyckas så pass bra att man även kan skala upp energy storage-delen? Ca $6-8T värdering

- Även robotaxi projektet lyckas, de och tar i princip monopolställning? $12-15T

- Humanoid robot projektet lyckas? $50T - ∞. Svårvärderat då det teoretiskt sett inte finns något tak

Ökade volymer ökar marginalen snarare än minskar. Kostnad för råmaterial? Tjovars, ser inga direkta skäl till varför det skulle öka. Tesla tänker väldigt långsiktigt och har ofta låst in underleverantörer rätt ordentligt, men visst. Övriga bolag har ju dock både ev. ökade kostnader för råmaterial samt halvfabrikat då de köper in betydligt mkt fler delar och tjänster än Tesla som har det mesta under eget tak.

Ökad konkurrens? Hahahahaha. Ja vi får nog agree to disagree där helt enkelt.

Btw jag ska ge dig lite tokiga siffror så du kan ta dig för pannan och tycka jag är har huvudet i molnen:

- Tesla 4680-projektet lyckas skala upp batterier och blir världens största biltillverkare volymmässigt med bibehållna marginaler? Ca $3-4T värdering

- 4680-projektet lyckas så pass bra att man även kan skala upp energy storage-delen? Ca $6-8T värdering

- Även robotaxi projektet lyckas, de och tar i princip monopolställning? $12-15T

- Humanoid robot projektet lyckas? $50T - ∞. Svårvärderat då det teoretiskt sett inte finns något tak

Nästa AI-day skall bli intressant.

Även en procentsats av sannolikheten att de lyckas med en eller flera av dessa delar måste så klart räknas in i kursen. Även ett fåtal procent av detta tar oss till helt andra nivåer, vilket får mig att tro att de saker du nämner knappt prisas in alls. Nästa AI-day skall bli intressant.

-inte finns något tak... Yes, så snackar en riktig fanatiker. Har saknat den mentaliteten lite senaste halvåret.
På tal om att skala upp tillverkningen av batterier, det gör Tesla så bra så att de tvingas köpa batterier från BYD . Humor.

vad köpte/sålde de för då?

Tesla köper ju alla batterier de kan få tag på i princip. Man kan istället undra varför BYD säljer de till dem .

Dina argument är ungefär anledningen till att jag hellre är kort Tesla än lång. Alla kollar på ”framtida TAM” vilket Teslas ledning gör det uppenbart att de vill nå genom att släppa diffusa produkter som 100-tals youtubers kan prata om i timmar som ”tesla bot” med ett TAM lika stort som världsekonomin, de har gjort samma med FSD i 6 år.

Bilföretagen är just de bolagen man kan jämföra Tesla med, bara det att tesla är ett ungt företag. Ingen människa med någorlunda vett i skallen tror på riktigt att Tesla kan växa 50% i ett decennium till när volymerna ökar. Och samtidigt som tillväxttakten kommer sjunka så kommer multipeln sjunka. Det blir ett nollsummespel där faktiska earnings ökar men P/e reduceras. Kass risk reward.

Säg att Tesla nu lyckas bli det STÖRSTA bilbolaget i världen (notera att de behöver öka sin årliga output med 12x) de kommer behöva sänka priserna brutalt vilket ger en marginalkompression. Best case så snackar vi VW groups vinst x2 utan tillväxt. Då kanske fair value är 800 dollar per aktie, men varför i hela världen skulle du vilja sitta på den risken i 5-6 år utan att få någon avkastning. Allt är inprisat och därför försöker ledningen i tesla sälja in att de ger sig in på nya produkter, även fast de inte har en jävla aning om hur man gör en humanoid robot, deras FSD team faller isär dag efter dag och alla tunga namn lämnar.

Jag hör ingen prata om att exempelvis Hyndai äger världsledande tillverkaren av ”mänskliga robotar” (boston dynamics). Detta beror på att hyndai inte har ett cult-följe



90% av Teslas revenues är bilar. Du kan intala dig hur mycket du vill att en annan drivlina helt plötsligt är en helt annan grej. Som att en tillverkare som säljer dieselbilar inte ska värderas samma som en som säljer bensinbilar.

Det är inte äpplen och päron, det är äpplen och äpplen

Bara elbilar vs ICE utan allt annat Tesla sysslar med är äpplen och päron.

Diesel och bensin har betydligt mer gemensamt med varandra än el och de andra, sen kanske du missat att Tesla äger ett gäng "bensinstationer" hur många andra bilbolag gör det?

Det är just marginalerna som gör att bolaget är så extremt övervärderat. De tjänar mycket mycket mer pengar än alla konkurrenter vilket inte är hållbart. På sikt kommer marginalerna närma sig sektorsnittet och aktien sjunka som en sten. Detta är vad som i princip alltid hänt historiskt i jämförbara situationer.