Den kommande råvarusupercykeln, aka rejäl inflation.

Oy vey. Från Doombergs senaste artikel "Grim diesel".
Allt får följdeffekter. Jävla politiker.

Och i en artikel på financial times som var gratis ett tag varnade största oljeproducenten i nordsjön, om det var bp eller whatever för att införa windfall taxes, dvs extra skatt på de onda oljebolagen då det självklart skulle få investerare att ditcha uk för att ta sina resurser nån annanstans och lämna inavelsön åt sitt öde.
Artikeln kostar nu så ni får ta mitt referat som någorlunda sant.

Precis!

Rörande skiffer-oljan så kostar den mer att producera av två anledningar:
* Processen efter att borrhålet är klart är dyrare
* Oljeflödet efter att man frackat faller mycket snabbt jämfört med annan oljeproduktion (speciellt jämfört med offshore). 30-70% i tapp på ett år är det normala.

Fram till nu har man relativt enkelt kunnat sätta nya brunnar i produktion. Detta då det fanns ett ganska stort antal "drilled but not completed" sedan boomen. Vad det innebär är att man borrat hålet, fört ner rören och cementerat, men inte frackat och sedan kopplat upp det. Det innebär att man fram till nu enbart behövt betala för att fracka samt koppla upp brunnen medan allt det geologiska arbetet samt borrandet varit klart (vilket är det som kostar mest). Nu är det slut på brunnar som redan är borrade. Samtidigt stiger kostnaderna på oljeservice just nu med ca 30% i årstakt i Nordamerika och det är mycket svårt att få tag i borriggar. Det pratas redan om ett års väntetid.

CAPEX nivån som räckt 2020-2021 kommer därför inte räcka både för att det kostar mycket mer nu per ny brunn men även för att prisinflationen på oljeservice är väldigt hög och ser ut att fortsätta. Flera amerikanska bolag ökar CAPEX med 30-50% men förväntar sig bara att behålla produktionen med de nivåerna av CAPEX.

Ägarna blev ordentligt brända under förra skiffer-boomen då all tillväxt drevs av riskkapital, nyemissioner och lån (den faktiska kostnaden i många fall var närmare 100 USD per fat i kostnad när kapitalkostnader också räknades in). Ingen vill idag tillbaka till de galenskaperna, speciellt inte då det i sin tur kommer driva upp kostnaderna för service mycket mycket mer. Det är bättre att producera till dagens nivåer och bada i pengar under lång tid framöver, än att öka CAPEX och produktionen med kanske 10-20%. Jag är aktieägare i flera kanadensiska oljebolag och jag vill att de behåller dagens produktion över tid och istället siktar på att sänka kostnaderna. När aktierna är rätt värderade igen (tillbaka under 10% FCF/EV) då kan de börja expandera och det tycker även de stora ägarna.

Kul att veta också är att rörande skiffer-gas är det tvärt om. Där är produktionsminskningen jämförbar med eller mindre än för traditionell naturgas (lite beroende på fält, geologi och produktionsmetod).

Fracking skulle säkert kunna vara möjligt i Kvarntorp, om det knep.

Under 2:a världskriget bröt man skiffern och kokade ur oljan.
https://www.sydnarkenytt.se/sydnarke/artikel/kvarntorp

Det brinner tydligen fortfarande ibland i slagghögen.

På amerikanska östkusten kostar nu diesel motsvarande 18 kronor litern. Det i ett land som även driver järnvägen med diesel. Amerikanska ekonomin är inte lika van som den Europiska med höga drivmedelspriser så inflationen lär ta ännu mera fart där snart...

Windfall taxes är troligtvis det mest korkade jag hört från politiker i energifrågan möjligtvis efter att byta ut inhemsk kärnkraft mot rysk gas. Effekten lär däremot bli lika usel. Samtidigt är det något som korkade väljare kommer svälja och till och med stödja. Klart att om man beskattar de elaka bolagen blir det ju bra... Sosse-Gunbritt (eller motsvarande i UK, USA etc) tycker det är bra då de elaka bolagen tar så mycket betalt och gör så mycket vinst att de borde straffas. Sedan när priserna stiger ännu mer eftersom att bolagen slutar investera skyller politikerna som Sosse-Grunbritt röstar på bara på Putin, Orban, USA, oljebolagen mm och Sosse-Gunbritt sväljer det igen.

Någon mer än jag som noterat att det på twitter börjat publiceras ganska många bilder på brinnande elbilar, Teslor och lite annat. Det är ganska spektakulära bränder och röken ser precis så hälsosam ut som man kan föreställa sig.

Ska bli spännande och följa, kanske till och med lite tidningar kommer börja fundera över det problematiska med bränder som är i princip omöjliga att släcka.

Om ni planerar att åka färja på semestern så kontrollera så ni inte delar däck med en brandbomb

Oljebranschen

"Vad som hände i Ryssland-Ukraina maskerade vad som skulle ha hänt. Vi gick igenom en energikris på grund av en brist på investeringar. Och det började bita efter pandemin"- ordförande Saudi Aramco

Bra att han säger helt motsatta saker än vad västs politiker ljuger om, kanske till och med någon journalist kommer att använda detta citat när de pratar med folkvalda

Han säger också att de kommer att ha ökat produktionen med en miljon fat 2027, Biden trodde väl nästa vecka eller något sånt

Jag sitter också på några lotter, som är långt ifrån att slå ut och börja producera.

Att inflation, materialbrist och höga räntor kan ställa till det för minors, absolut, men däremot tror jag att stabila, större bolag som Cameco kommer att klara sig rätt bra. Världen behöver uran, producenterna får kalkylera in högre kostnader. Köpare borde (måste?) finnas, nästan oavsett pris. I alla fall under en kortare period när det börjar närma sig sinande lager.

Roligt hur det i denna tråd mer eller mindre alltid varit prio 1 på att ”tjänar företaget pengar?” Svar: Ja. Bra då kan det vara värt att investera i på sikt. Nu kommer all mighty Aftonbladet med en artikel (https://www.aftonbladet.se/nyheter/k...y-och-storytel) om hur Tech-Sverige fullkomligt blöder pengar (tex Klarna 200 miljoner i veckan sett till kassaflöde) och artikeln vänder sig såklart till dummerjöns som inte fattar någonting om varför deras surt förvärvade pengar som de slänger in på på börsen helt plötsligt rasar ner i i tomma intet.

Nä, full fart framåt med all ”groupthinking”, polarisering, confirmationsbias och allt annat som uppstår i denna gruppen när vi dunkar Dux Turken, Lord Bajsis mfl i gruppen i ryggen samtidigt som vi går plus varje gång vi tankar bilen.

Bra inlägg, hade för övrigt missat artikeln

Det finns många företag på börsen som värderas till miljarder men inte omsätter mer än kanske en handfull miljoner, affärsidéerna är i många fall retarderade, men verkar typ coola för muppar av olika slag. Problemet blir tyvärr att de oundvikliga fallen i upphaussade värderingar gör att våra superbolag inte får det lyft de förtjänar.

Fatta hur många som måste sälja sina vinster för att Tesla eller BTC rasar, eftersom de skulle handla med hävstång(låna). Det blev jättepoppis på slutet av placeratiden. Då ryker våra bolag, för de snittar ner sig eller löser lånen och det känns bättre att sälja bolag du gjort vinst på än de med förlust.

Kolla bara inflöden och utflöden i april, folk flög in i Arkk och ut ur energisektorn.

Nu såg jag att Biden skulle släppa på mer av reserven, vi får se vilken effekt det får.

Vetet har skött sig och långsamt stigit. Men idag föll det 3.5% när Nasdaq öppnade kraftigt nedåt.

NATO sade nyligen att de inte ville arrangera militärkonvojer genom Svarta Havet när Ryssland blockerade hamnarna när skörden snart skall exporteras. Svår marknad. Men jag behåller det lilla vete jag har. För övrigt har jag försökt övervinna min FOMO och plockat ut det mesta. Vet inte var man skall spara det? Får väl bli korträntefonder i USD?

Skänker en tanke till alla stackars satar som sitter och snittar ned sig i tech, crypto och diverse memeskit. Dom hade behövt en dos av den här tråden.

De kommer och hälsar på ibland med kommentarer som, snart står oljan i 10 kronor då alla kör elbilar och vad ska man med kol eller gas till när det finns vind- och solkraft.

Nu var det ett tag sen förvisso, men minsta lilla ryck i deras blödande bolag så kommer det nog någon

Veckans inventory

API Inventory Moves
Crude + 567,000
Gasoline -4.223 million
Distillates -949,000
Cushing -731,000

Ser bra ut, för oss med oljeaktier, det här är med SPR inräknat(tror jag)

Degen ska in! Vi kan göra ett undantag ibland som Josemaria, och filo som vi tyvärr bommade.
Flera tänker bättre än en och det är bra att ha någon att diskutera med med samma intresse. Att tjäna pengar.
Inget är ju tvärsäkert men för att parafrasera Rick Rule: "The probabilities are overwhelmingly on our side."
Senaste twitterkonferensen på Palisades med Steve St. Angelo förklarar energifrågan och kopplar ihop den med guldet.

TL;DR för den som inte har 3 timmar att avvara är att det ser mörkt ut, bristen kommer att bli värre än ens turken kunnat ana.
Jag kör mycket bil på jobbet och det som förr var ett tråkigt flängande är numera ett privilegie med betald research.