Viking Therapeutics (VKTX) känns just nu som ett av de mest spännande småbolagen i biotech.
De sitter på en oral GLP-1-kandidat som i data hittills sett väldigt konkurrenskraftig ut – både vad gäller effekt och tolerabilitet. I en marknad där fetma och MASH förväntas generera tiotals miljarder dollar i årlig försäljning, är det inte svårt att förstå varför intresset ökar.
Det man inte kan blunda för är M&A-trenden i sektorn. Bara igår annonserade Roche att de köper 89bio i en affär värd upp till $3,5 miljarder. 89bio ligger dessutom inte före Viking i utvecklingen – vilket gör att marknaden rimligen måste börja räkna med att även VKTX står högt på listan hos big pharma. Lägg därtill att Viking har en pipeline i MASH parallellt med sin GLP-1.
Ser att det antingen ett uppköp inom kort, där vi nu har ett färskt benchmark från 89bio, eller att Viking driver sin kandidat vidare mot fas 3 och bygger ännu större värde på egen hand. Oavsett vilket scenario man lutar åt, så ser asymmetrin ganska attraktiv ut.
