Arla Plast - ARLP

Ser inte att det finns en tråd om Arla Plast.
Bolaget har inget med mejeriföreningen Arla att göra.
Arla Plast tillverkar extruderade plastskivor.
Plastskivorna används i t.ex hockeyrinkar, växthus, poolskydd, byggnadsfasad osv.

Bolaget är noterat på Small Cap.
Börsvärde idag ca 1 mdkr.
Bolaget bildades på 60-talet och har aldrig haft ett förlustår.

Jag skulle gärna se att bolaget diskuteras här på flashback eftersom Arla Plast är mitt största innehav!

Bra att du startar en tråd om AB och det är ett bolag som är lönsamt och jag absolut tror på i det långa loppet!

Bolaget utgör 40% av min portfölj. Därav är jag intresserad av vad andra tycker om bolaget. Min bedömning är att Arla Plast är kraftigt undervärderat. Ett bolag som är enorm förbisett.

Kan delvis förstå vad du menar med att det är undervärderat, men varje gång jag hör den oron brukar jag fundera kring varför aktien inte handlas högre... Kan det kanske vara så att företaget tagit i från tårna och inte har mer potential? Lite filosofiskt svar kanske..

Varför kan du inte motivera ditt "filosofiska" svar?

Jag förstår din oro. Om bolaget är undervärderat bör fler än jag ha insett det. Min bedömning är att det handlar om:
Plast - som inte känns direkt hett eller PK.
Small cap - vilket innebär färre analytiker och färre småsparare, samt
långsam tillväxt. (Dvs tråkigt).

Till det säger jag att plast är ovärderligt och kommer aldrig ersättas. Det är ett billigt material som kan återanvändas i all oändlighet. Problemet är när plastprodukter hamnar i haven, men Arla Plasts produkter är inte slit och släng.
Färre analytiker och småsparare tackar jag för, eftersom de inte kan nånting.
Och tillväxt är en del av värderingen. Låg tillväxt är inte nödvändigtvis dåligt om du får den till ett lågt pris.

Vad värderar du det till då? Börsvärdet motsvarar en årsomsättning, omsättningen förefaller växa långsamt, de betalar ut en liten utdelning per år. Var finns en latent marknadsexpansion som tydligt rubbar de här siffrorna?

Värderingen är förstås beroende av individens avkastningskrav. Min bedömning är att bolagets aktier kan handlas kring 70 kr/aktie i ett konservativt scenario. Det senaste förvärvet är enligt min bedömning värt ca 15 kr/aktie men kursen är i princip oförändrad sedan förvärdet annonserades. (Aktien handlades till 60 kr i början av sommaren och sedan dess har inget negativt hänt, annat än generell börsnedgång.)
Organisk omsättningstillväxt kommer inte vara fantastisk, men marginalerna kommer stärkas och verksamheten kommer inte kräva stora investeringar, utan aktieägarna kommer ta största del av kassaflödet framöver.

Plast kan väl bara återvinnas 6-7 st gånger innan det är helt förbrukat. Metall däremot ska gå att smälta ned och göra nytt av i oändlighet.

Bra att du läst på om att de varit lönsamma över en längre tid och väntas vara det, och att du har koll på värderingen av aktien.

Tänk på att 40 % är VÄLDIGT högt. Även om du tror på den så får du fylla på med andra aktier (som du gör lika noggrann analys på givetvis). Du behöver inte gå ned till 10 % per aktie i innehav men iallafall 25-30 %. Det med 40 % är för risky.

Jag är ingen expert. Men bolagets VD påstår att livslängden är i princip oändlig. Men om 6-7 gånger stämmer är det inte så dåligt för en produkt som sitter på husfasader och pooltak.

Jag tror stenhårt på att en koncentrerad portfölj är det enda sättet att få en avkastning över tid som är bättre än medelmåttig. Jag tror på att vara påläst och satsa hårt. I nuläget letar jag efter andra innehav och jag är redo att minska min andel i Arla Plast, men jag är även till 20% likvid.