Om man vill ha det precis som på ditt exempel så är det ju bara skriva in texten i ett eget lager i vitt och sen minska opaciteten till typ 50% i lagerpaletten.
Det finns en annan metod om du vill göra det bra mycket svårare för andra att sno dina verk, lägga upp det på sina egna siter och sen hävda att det är dom som har skapat det.
Inte speciellt snyggt men det stör inte bilden alltför mycket och är bra mycket svårare att bli av med - vill man slippa din versions text så är det ju "bara" att beskära den eller använda klon-verktyget för allt vad tygen håller.
Alltså:
Man tar "sin" text, roterar den tvärs över hela bilden, högerklickar på text-lagret i lagerpaletten och väljer Rasterize Type, kör filtret Emboss (finns under Stylize) och lägg sedan på ca. 1 pixel Gaussian Blur.
Slutligen applicerar man Layer Mode "Overlay" och ger lagret ca. 70-80% opacitet.
Resultatet blir typ
så här.
Som sagt, inte snyggt men väldigt effektivt.
Kan göra ett makro om någon är intresserad/lat.
EDIT: När man säger "watermark" som nämns i titeln så är det oftast den här metoden, eller variationer, som åsyftas.