Citat:
Jo så investerar jag till viss del men som du skriver är risken att man går in lite för tidigt. Nu så har jag börjat gå in mer i fastigheter och finans men med hyfsad direktavkastning. Jag snubblade över denna fina tråd (igen) som jag tycker kan vara väl värd att uppmärksamma och tror verkligen att det finns mycket avkastning att hämta med Contrarian Investment. Med stor dos av tålamod med detta approach och då är det ju fint med en lite högre direktavkastning.
Istället för att jaga efter bolag eller investeringar som är populära satsar man på företag som ingen vill ha att göra med. Det här har blivit mycket enklare nu med ESG. Världen förbrukar rekordmängder av kol, olja och naturgas, folk röker cigg och dricker sprit, samtidigt är generella sentimentet att man ska hålla sig borta, det är antingen omoraliskt eller så sitter folk och anser att snart kommer vindsnurror och solpaneler ta över ändå. Därför undviker man olja till P/E 5 och köper istället Tesla för P/E 500 (fattar folk att Tesla måste 50 dubbla vinsten från idag för att få samma värdering som Volkswagen som producerar nästan lika många elbilar?), något vindkraftsbolag eller solpanelsbolag för P/E 100 eller någon spelutvecklare för P/E 200 där uppsidan är rätt liten men nersidan stor. Istället för att djupdyka i det fundamentala köper man på hype eller framtidsförhoppningar dragna ur rumpan.
Folk pratar om förnyelsebart som om olja, naturgas och kol kommer fasas ut över de kommande fem åren. Vi i västvärlden är experter på att utgå från våra perspektiv, samtidigt ökar förbrukningen av kol, olja och naturgas globalt. USA stänger ett kolkraftverk och Indien öppnar tre. Konsumptionen av olja kommer fortsätta öka minst till i mitten av 2030-talet, samtidigt är CAPEX rekordlågt, källorna producerar allt mindre och ESG tvingar "oil majors" att sälja av reserver till underpriser. Investerar man rätt får man stor uppsida med liten nersida.
Samtidigt måste det inte vara att bara gå emot ESG, det kan också vara att investera i utbombade branscher, inte ”fånga fallande kniven” utan snarare plocka upp kniven från marken när den legat där och möglat i ett år. Sedan ge det tid, tanken är att köpa när ingen vill ta i investeringen och sedan bara vänta.
Hur vet man hur man ska investera då? Det enklaste är att börja med att kolla sektorer/brancher, juristriktioner eller liknande och underbygga det med makro. Hitta sådant där konsensus är att man inte ska investera där för tillfället. Är det kanske ett land där allt verkar gå åt helvete eller en branch där allt gått o konkurs? Sedan söker man efter aktier som passar in där. Från den här punkten handlar det om att kombinera värdeinvestering med uppskattning av framtida marknad underbyggt av serriös data. Värdeinvestering genom att titta på balansräkningar, varumärke och annat. Kan man köpa något som kostade 100 att bygga upp för 20 men som kommer behövas i framtiden?
När man uppnått önskad avkastning skalar man långsamt ur och letar efter en ny branch förutsatt att man inte tror långsiktigt på branchen.
Mina absolut bästa investeringar med denna metodologi:
• Investerade i den irländska fastighetsmarknaden efter finanskrisen. En sjuhelvetes bubbla hade exploderat 2008-2010 med 50-60% tapp i bostadspriser, allt var totalt utbombat, men även irländare behöver någonstans att bo och Irland har några jättar inom byggmaterialbranchen som är stora exportörer. Aktierna bombades ut pga kollapsen i ekonomin och bostadsbubblan, fundamenta f, samtidigt var det uppenbart att resten av världen (och Irland med tiden) kommer börja bygga bostäder igen. Så köpte byggmaterialbolaget Kingspan Group 2009 och sålde 2016 med 2500% vinst. Köpte aktier i en irländsk bank också men det gick åt helvete, men blev fortfarande en hejdundrande resa där mitt irländska äventyr gav över 14 gånger pengarna när jag likviderade positionen (ville ha pengar till annat).
• Tobaksbolag, i takt med att pensionsfonderna och de globala investmentfonderna drog sig ur sjönk värderingarna till den nivån att de stabilt direktavkastat över 7% per år, samtidigt är marknaden väldigt icke-elastisk, spelar ingen roll hur ekonomin går, folk röker ändå. Har ungefär dubblat pengarna i Altria och BAT sedan jag investerade 2011 och samtidigt fått tillbaka hela investeringen i utdelning över tid. Sålt hälften av tobaken för att köpa mer olja och behåller andra hälften långsiktigt.
• Boliden, har skrivit om den investeringen tidigare. Köpte mitt i finanskrisen med ett GAV på 35. Kursen motsvarade verkligen inte värdet och ingen ville ha gruvor eller råvaror. Utdelningen ensamt har varit flera gånger inköpskostnaden. Sålt av i omgångar men har fortfarande ett värde flera gånger över vad jag investerade.
• Oljecertifikat i Mars 2020 (long) med dubbel hävstång, enklaste pengarna jag gjort. Tripplade pengarna på ett år. Vilken idiot som helst kunde se att oljepriser på under 20 USD per fat inte precis var det nya normala. Sålt då upptrenden mattats av och då vill man inte ha hävstång.
• Uran, har varit lite sen på bollen, men har fortfarande dubblat pengarna på drygt ett år och mycket mer ska komma.
Har såklart misslyckats också, mest pga dålig timing när jag köpt eller sålt men även tankers och flyg gick sådär men i stort har det varit väldigt lyckat.
Contrarian Investment kräver att man är aktiv, intresserad och har en plan för både hur man ska skala in i en branch och när man ska sälja. Ofta är aktierna väldigt volatila så gäller att man tror på caset, annars kommer man bara sälja ur sig när det går ner och då förlora stora pengar. Det gäller att ha is i magen, en plan för när man likviderar och går vidare samtidigt som man inte kan checka ut för länge.
Någon annan som investerar på detta viset?
Folk pratar om förnyelsebart som om olja, naturgas och kol kommer fasas ut över de kommande fem åren. Vi i västvärlden är experter på att utgå från våra perspektiv, samtidigt ökar förbrukningen av kol, olja och naturgas globalt. USA stänger ett kolkraftverk och Indien öppnar tre. Konsumptionen av olja kommer fortsätta öka minst till i mitten av 2030-talet, samtidigt är CAPEX rekordlågt, källorna producerar allt mindre och ESG tvingar "oil majors" att sälja av reserver till underpriser. Investerar man rätt får man stor uppsida med liten nersida.
Samtidigt måste det inte vara att bara gå emot ESG, det kan också vara att investera i utbombade branscher, inte ”fånga fallande kniven” utan snarare plocka upp kniven från marken när den legat där och möglat i ett år. Sedan ge det tid, tanken är att köpa när ingen vill ta i investeringen och sedan bara vänta.
Hur vet man hur man ska investera då? Det enklaste är att börja med att kolla sektorer/brancher, juristriktioner eller liknande och underbygga det med makro. Hitta sådant där konsensus är att man inte ska investera där för tillfället. Är det kanske ett land där allt verkar gå åt helvete eller en branch där allt gått o konkurs? Sedan söker man efter aktier som passar in där. Från den här punkten handlar det om att kombinera värdeinvestering med uppskattning av framtida marknad underbyggt av serriös data. Värdeinvestering genom att titta på balansräkningar, varumärke och annat. Kan man köpa något som kostade 100 att bygga upp för 20 men som kommer behövas i framtiden?
När man uppnått önskad avkastning skalar man långsamt ur och letar efter en ny branch förutsatt att man inte tror långsiktigt på branchen.
Mina absolut bästa investeringar med denna metodologi:
• Investerade i den irländska fastighetsmarknaden efter finanskrisen. En sjuhelvetes bubbla hade exploderat 2008-2010 med 50-60% tapp i bostadspriser, allt var totalt utbombat, men även irländare behöver någonstans att bo och Irland har några jättar inom byggmaterialbranchen som är stora exportörer. Aktierna bombades ut pga kollapsen i ekonomin och bostadsbubblan, fundamenta f, samtidigt var det uppenbart att resten av världen (och Irland med tiden) kommer börja bygga bostäder igen. Så köpte byggmaterialbolaget Kingspan Group 2009 och sålde 2016 med 2500% vinst. Köpte aktier i en irländsk bank också men det gick åt helvete, men blev fortfarande en hejdundrande resa där mitt irländska äventyr gav över 14 gånger pengarna när jag likviderade positionen (ville ha pengar till annat).
• Tobaksbolag, i takt med att pensionsfonderna och de globala investmentfonderna drog sig ur sjönk värderingarna till den nivån att de stabilt direktavkastat över 7% per år, samtidigt är marknaden väldigt icke-elastisk, spelar ingen roll hur ekonomin går, folk röker ändå. Har ungefär dubblat pengarna i Altria och BAT sedan jag investerade 2011 och samtidigt fått tillbaka hela investeringen i utdelning över tid. Sålt hälften av tobaken för att köpa mer olja och behåller andra hälften långsiktigt.
• Boliden, har skrivit om den investeringen tidigare. Köpte mitt i finanskrisen med ett GAV på 35. Kursen motsvarade verkligen inte värdet och ingen ville ha gruvor eller råvaror. Utdelningen ensamt har varit flera gånger inköpskostnaden. Sålt av i omgångar men har fortfarande ett värde flera gånger över vad jag investerade.
• Oljecertifikat i Mars 2020 (long) med dubbel hävstång, enklaste pengarna jag gjort. Tripplade pengarna på ett år. Vilken idiot som helst kunde se att oljepriser på under 20 USD per fat inte precis var det nya normala. Sålt då upptrenden mattats av och då vill man inte ha hävstång.
• Uran, har varit lite sen på bollen, men har fortfarande dubblat pengarna på drygt ett år och mycket mer ska komma.
Har såklart misslyckats också, mest pga dålig timing när jag köpt eller sålt men även tankers och flyg gick sådär men i stort har det varit väldigt lyckat.
Contrarian Investment kräver att man är aktiv, intresserad och har en plan för både hur man ska skala in i en branch och när man ska sälja. Ofta är aktierna väldigt volatila så gäller att man tror på caset, annars kommer man bara sälja ur sig när det går ner och då förlora stora pengar. Det gäller att ha is i magen, en plan för när man likviderar och går vidare samtidigt som man inte kan checka ut för länge.
Någon annan som investerar på detta viset?
__________________
Senast redigerad av Truefighter 2023-04-01 kl. 07:56.
Senast redigerad av Truefighter 2023-04-01 kl. 07:56.
