ICA Gruppen - ICA

För er som fortfarande funderar på om ni ska sälja eller inte efter en smått makalös uppgång, så rekommenderar jag starkt min metod som jag beskriver på https://www.flashback.org/t2016708

Det här är ett klockrent case där många vill både äta kakan och behålla den. Ta hem eran initiala investering (har ni köpt för 100'000:-, sälj då av för 100'000:- och behåll resten med ett effektivt GAV på 0:- minus inflation).

En ytterligare ökning på 50% är inte orimlig egentligen på lång sikt, men det bör inte vara något vi ser igen på åtminstone ett par år om ingenting oförutsett händer.

Tycker man borde bryta ut ICA ur Hakon Invest. Som tidigare debattörer sagt så äger man gärna ICA men resten t. ex Hemtex är sjunkbomber som drar ner vinsten. Så för tillfället nej, kanske i framtiden.

Bryta ut ICA ur Hakon? Hakon är ICA. Övriga innehav är som sagt förhållandevis mycket små. "Sjunkbomben" Hemtex har vänt till vinst men det har ju du ingen aning om din stackare.

Jag menade Axfood när jag skrev Hemköp i förra inlägget.

Ordnar gärna upp lite frågor i den här tråden.




ICA AB fungerar inte bara som distributör till butikerna utan äger både ICA Banken och ICA Fastigheter. Cirka 2 % av ICA AB:s inkomster kommer från fastigheterna och cirka 1 % från bankverksamheten. 56 % av inkomsterna kommer från varu- och tjänsteförsörjning (alltså distribution till butikerna). Resterande 41 % av ICA AB:s inkomster kommer från butiksverksamheten i form av vinstdelning och royalties.

I nuläget äger ICA Handlarnas förbund (det förbund du måste vara med i som ICA-handlare) 67 % av Hakon Invest, resten ägs av börsen (ca 14 100 aktieägare). Hakon Invest äger i sin tur numera hela ICA AB.
ICA-handlarna äger alltså 67 % av sin centrala verksamhet i form av ICA AB.

ICA AB är det enda "eviga" innehavet hos Hakon Invest. I dagsläget äger de även fem portföljbolag: Hemtex, Cervera, Kjell & Company, inkClub och Forma Publishing Group. Hakon invests har alltid en långsiktig strategi med sina innehav.

ICA:s idé är fortfarande relativt unik (Hemköp (Axfood) har dock kopierat konceptet på några få butiker) där enskilda handlare (varje ICA-butik (med några få undantag) är egen-ägda aktiebolag) i samverkan kombinerar lokal anpassning med storskalig effektivitet (ICA AB).
ICA-handlarna kan alltså själva anpassa sin butik till sin lokala miljö samtidigt som de drar stor nytta av ICA AB centralt.
En ICA-handlare köper väldigt sällan 100 % av sitt sortiment från ICA AB. Det finns butiker som ligger så lågt som 30 % andel från ICA.

Meningen är också att en ICA-handlare skall tjäna sina pengar genom lön och vinst från att driva butiken, inte genom att sälja butiken. Det går nämligen inte. I kontraktet en ICA-handlare skriver med ICA AB binder man sig att ge tillbaka butiken (aktierna) till ICA när man slutar som handlare. Har ICA-handlaren köpt fastigheten kan han dock naturligtvis sälja den. Det vanligaste konceptet är att handlaren hyr fastigheten av just ICA Fastigheter.

Angående vinsten. Jovisst är många ICA-handlare stenrika, de sätter sin egen lön och tar ut vinst.
I de allra flesta avtal handlarna har får de dock ge bort halva vinsten till ICA (vinstdelning), däröver tillkommer royalties. Handlare som suttit mycket länge i sina butiker kan dock ha gamla avtal som gått ut och då får hela vinsten.

Varför sålde då Ahold ICA? Jo holländarna har faktiskt aldrig riktigt gillat (eller helt förstått?) konceptet med egen-ägda butiker. De ville ha mer kontroll än de kunde få. Jag tror inte de var särskilt missnöjda med utdelningen.
Ahold har pressat ICA AB till högre vinst genom bland annat högre priser på varor och tjänster till butik. Detta har naturligtvis inte gynnat ICA-handlarna.
Försäljningen av till Hakon kommer definitivt gynna ICA AB och Hakon (och därmed aktien) i slutändan genom högre vinstdelning och royalties från butikerna.

Att inte ICA kan växa något mer är bara spekulationer från bland annat Claes Hemberg. Det stämmer inte alls. Fler butiker öppnas ständigt och kommer fortsätta göras i många många år. ICA håller bland annat på med en nysatsning i Norge. Baltikum går redan bra och även där expanderas det.
Även om det även kommer öppnas många nya butiker i Sverige behövs det knappast för att ICA ska växa. Många butiker ligger redan i expanderande områden.
Till exempel en ICA-kvantum i bra läge kan utan problem dubbla sin omsättning på några få år.

ICA har idag en klar fördel på marknaden i Sverige i form av sitt varumärke och ICA-idén. De har störst marknadsandel i Sverige (3 gånger störren än Axfood) och jag kan inte tänka mig att den kommer minska.

Till sist, även om ICA-handlarna redan äger 67 % av Hakon Invest så har de flesta handlare även aktier privat i Hakon.

Att köpa Hakon Invest kommer knappast vara en dålig affär de närmsta 10 åren.

Placera skriver intressant om Hakon Invest / ICA.

Jag läste tidigare att Ahold försökte få ut pengar ur sitt innehav i ICA (inte helt oväntat, edit: Jag ser nu att det nog var Paulallans post ovan jag läste det i ) vilket bl.a. har lett till högre priser i butikerna.

Nu kommer ju dock de största aktieinnehavarna i ICA bli ICA-handlarna själva och om de själva ägde hela ICA hade det ju inte stort inte spelat så stor roll om de fick vinsterna direkt från det egna bolaget eller som utdelning ifrån Hakon Invest/ICA (fast man kan ju tänka sig att de helst vill rå om sitt eget.)

Nu kommer de ju hur som helst inte äga ICA själva och frågan är ju då hur intresserade de är att ICA går med jättevinster? Eller vill de helst gå med vinst själva och bara ha det som en organisation som gör det möjligt?

Motpolen i det här fallet blir ju Industrivärden som självfallet kommer vilja att Hakon Invest genererar utdelning till aktieägarna, ja, och de ytterligare aktieägarna som finns men många av dem är ju just ICA-handlare som har köpt ytterligare aktier med.

https://www.avanza.se/aza/press/pres...article=240127

Jag tycker att det var tänkvärt iaf.

Jag är intresserad att investera långsiktigt i Hakon, bör jag vänta eller köpa nu?

Dela upp kapitalet i tre delar och Köp lite nu, lite till i sommar och resten till hösten så får du ett bättre genomsnittligt gav.

Ica är väldigt ocykliskt och om du tror på svårare tider så kommer Ica aktien förmodligen gynnas av det.

Ica är INTE ocykliskt och kommer INTE att gynnas av sämre tider...

Är det någon som har tittat närmare på emissionen och så? Är priset vettigt? (Det är egentligen konstigt att det har varit så tyst om Hakon.) Teckningsperioden och handeln med teckningsrätterna drar igång idag.


Nu säger man från Hakons sida att alla de mindre innehaven skall "utvärderas" under andra halvåret 2013. Det låter som utförsäljning i mina öron.

Jag tog mig i kragen och räknade lite på det, så gott jag kunde. Jag kommer inte att köpa teckningsrätter och teckna mig för aktier (och inte heller köpa vanliga aktier ).

Hakon invest verkar vara ganska dyrt. Tror man på en förhållandevis ljus framtid samt att Ica krånglar sig ur förlusterna i Norge på ett smidigt sätt, kan det kanske bli en ok affär. I dagsläget kom jag fram till att bolaget värderas till långt över 20 i P/E om man gör lite enkla antaganden angående framtida lånekostnader, preferensutdelningar och liknande. Vill man ha dagligvaruexponering i sin portfölj framstår därför Axfood som ett bättre alternativ. Axfood-aktien handlas f.n. till 16,8 på föregående års vinst (vilket i.o.f.s. också är svindyrt för ett företag som växer väldigt långsamt).

Valde samma men drog en rövare och anmälde mig till teckning utan rätter. Går det Så bör man ha gjort någon enkel procent annars så bryr jag nog inte mig om dem.