Citat:
Hej
Har för ett tag sedan börjat intressera mig för att komplettera min aktiehandel med handel i mini futures. Har tidigare handlat bull-/bearcertifikat men gillar inte den dagliga urholkningen av värdet, vill gärna kunna sitta på produkten jag köpt ett tag (det svåra är inte att köpa rätt riktning, utan vid rätt tillfälle). Har läst på om kostnaderna för att äga mini futures (finansieringskostnad/ränta) men utan praktiska exempel att förhålla sig till, räkneexempel som visar vilka kostnader som över tid uppstår, är det svårt att skapa sig en bild av vad det kostar att äga en mini future, och vad skillnaden i kostnad är jämfört med ett certifikat, eftersom kostnaderna i de produkterna uppstår på andra grunder.
Kan ni på Avanza beskriva ett exempel på detta? Skulle vara mycket tacksam om ni kan välja någon av de min long med OMX som underliggande som finns på länken till er hemsida nedan, och utifrån de aktuella räntorna som ni hänvisar till, beskriva varför värdet på någon av de mini long jag länkat till förändrades precis så som det gjorde under föregående vecka (eller annan mer normal period, som inte innehöll lika stor nedgång). Det jag främst vill få ett grepp om är hur kostnaden för räntan påverkar produktens finansieringsnivå, och hur det hänger samman med hur stor hävstången blir. Jag vill även veta hur det ser ut om man jämför de kostnaderna med kostnaderna för certifikat, till exempel en jämförelse med ett lämpligt bull-omx.
https://www.avanza.se/borshandlade-produkter/avanza-markets/handla-mini-futures.html?name=&underlyingInstruments=9270&dire ctions=LONG&sortField=NAME&sortOrder=ASCENDING&act iveTab=
Tack på förhand
Har för ett tag sedan börjat intressera mig för att komplettera min aktiehandel med handel i mini futures. Har tidigare handlat bull-/bearcertifikat men gillar inte den dagliga urholkningen av värdet, vill gärna kunna sitta på produkten jag köpt ett tag (det svåra är inte att köpa rätt riktning, utan vid rätt tillfälle). Har läst på om kostnaderna för att äga mini futures (finansieringskostnad/ränta) men utan praktiska exempel att förhålla sig till, räkneexempel som visar vilka kostnader som över tid uppstår, är det svårt att skapa sig en bild av vad det kostar att äga en mini future, och vad skillnaden i kostnad är jämfört med ett certifikat, eftersom kostnaderna i de produkterna uppstår på andra grunder.
Kan ni på Avanza beskriva ett exempel på detta? Skulle vara mycket tacksam om ni kan välja någon av de min long med OMX som underliggande som finns på länken till er hemsida nedan, och utifrån de aktuella räntorna som ni hänvisar till, beskriva varför värdet på någon av de mini long jag länkat till förändrades precis så som det gjorde under föregående vecka (eller annan mer normal period, som inte innehöll lika stor nedgång). Det jag främst vill få ett grepp om är hur kostnaden för räntan påverkar produktens finansieringsnivå, och hur det hänger samman med hur stor hävstången blir. Jag vill även veta hur det ser ut om man jämför de kostnaderna med kostnaderna för certifikat, till exempel en jämförelse med ett lämpligt bull-omx.
https://www.avanza.se/borshandlade-produkter/avanza-markets/handla-mini-futures.html?name=&underlyingInstruments=9270&dire ctions=LONG&sortField=NAME&sortOrder=ASCENDING&act iveTab=
Tack på förhand
Hej!
Tack för din fråga. Ibland kan det vara enklare att höra det förklarat för sig, så om du hellre vill det så är du varmt välkommen att slå en signal in till oss så kan vi berätta mer. Jag ska försöka förklara det så enkelt som det går och ändå försöka vara väldigt ingående och exakt.
En Mini Future består enkelt beskrivet av 4 olika delar. Underliggande tillgång, Kapitalinsats (=pris), Finansieringnivå samt Stop loss-nivå.
En mini long ökar i pris då den underliggande tillgången ökar i pris. Om vi tänker oss OMXS30 index som står i 1403 (ex. om vi tittar på Mini L OMX AVA 14) så ser vi att när den har en finansieringsnivå på ca 1145 så har den ett pris på 258. Priset eller värdet på en Mini Long är alltså: (Priset på underliggande tillgång - Finansieringsnivån)/ ev. ratio. Hävstången beräknas i det fallet till 1403/258 = ca. 5,3. Det innebär alltså, om ni kikar i listan över Mini Long, att en högre finansieringsnivå innebär högre hävstång.
Stop loss-nivån sätts oftast en bit ovanför lånedelen (Finansieringsnivån). Anledningen till det är att om Stop loss-nivån nås så kommer emittenten att tvingas sälja hela den underliggande positionen omedelbart. Instrumentet knockas då ut och finns ej kvar på marknaden. Den kurs som emittenten lyckas sälja de underliggande värdepapprena för ställs mot lånedelen (Finanieringsnivån) och finns det en mellanskillnad så kallas det för restvärde och det återförs automatiskt till kunden efter 10 bankdagar.
Kostnaderna för en Mini Future är först och främst spreaden, dvs skillnaden mellan köp och sälj. Spreaden syns även på sidan när man handlar produkten. Utöver det så betalar man eventuellt courtage (gäller dock ej för Avanza Markets och vid order över 1000kr). Kostnaden för att hålla en position över natten är för de med finansieringskostnad 3% = 3/360 = 0,00833% + stibor. Detta är den ränta som man betalar på finansieringsnivån och som påverkar nästkommande dags finansieringsnivå. Eftersom räntan är så pass låg och eftersom stibor är minus så är det relativt liten påverkan på finansieringsnivån från en dag till en annan och vill man se effekten av det hela så går det att själv skapa ett teoretiskt exempel med en orimligt hög ränta för att det ska synas tydligare.
Om man jämför med certifikat så är det inte någon större skillnad sett över en dag. Certifikat är dock utformade för att ge en daglig hävstång och med "daglig" menas den procentuella utvecklingen vid stängning en viss handelsdag jämfört med föregående handelsdags stängning. De har dock istället för stop loss en reset nivå där instrumentet stoppas och räknas om för att kunna fortsätta handlas.
Avgifterna i ett certifikat är förutom spread och eventuellt courtage administrationsavgift (per år). Den avgiften slås, tillsammans med räntan för ev. lån, ut på kursen i instrumentet. Det innebär att kursen minskar med 1/360-värde av räntekostnaden i instrumentet från en dag till en annan. Det är dock oerhört svårt att se detta i praktiken eftersom instrumentets pris även varierar från dag till dag. Det enda du kan göra är att följa upp kurserna vi stängning och öppning flera dagar i rad.
Som du ser så är det oerhört små delar som inte påverkar speciellt mycket om det inte är så att du investerar enorma summor eller vrider på räntorna så att de blir mycket högre än vad de är idag. Kort sagt så är båda produkterna väldigt billigare att investera i rent kostnadsmässigt, men precis som du säger så bör du se upp för urgröpningen över tid som finns i certifikat.
/Dan, Avanza
Fint att du kunde ta upp hur man räknar på de olika kostnaderna och hur de tas ut, det var främst det jag upplevde att jag inte hade koll på. Även hur man räknar för att förstå varför rörelsen i instrumentet blir just så stor som den blir.
