Vad avgör värdet? [På en aktie?]

Empirisk research från ekonomen Robert Schiller visar att aktiekurser (mätt efter S&P 500) har stora och kraftiga överslag mot instrinsic value. Med andra ord, DCF-metoden är minst sagt spekulativ och opålitlig. Alltför många parametrar i kompotten som skall motivera nuvärdet. Rekommenderar att du läser "From Efficient Market Theory To Behavioural Finance - Schiller 2003.

Man kan säga att det finns ingen bra metod att matematiskt värde aktier eftersom tillgång och efterfrågan för aktier baseras på flertalet variabler.

Den matematiska nuvärdesberäkningen exkluderar även ett av de viktigaste faktorerna som påverkar aktievärdet = den mänskliga faktorn i form av fear & greed.

Normalt sett sjunker aktier när dåliga nyheter hittar ljuset. Och visar det sig att aktien har svag likviditet så kan market makers sätta snurr på hjulet genom att dumpa aktier för att få ner priset och locka köparna. Vill ingen köpa så dumpar man mer. Ofta räcker det med låga volymer om likviditeten är svag. Man kan säga att det är många variabler som påverkar kursrörelsen, till exempel: bolagsinfo, konkurrentinfo, börssympati, sektorsympati, branschsympati, teknisk-info, ränteläget, ekonomiska nyheter, geopolitisk utveckling.

Värdet/Priset på aktien är detsamma som priset på den senaste aktien som bytte ägare. Priset kan alltså bara ändras vid nytt köp/sälj.

Värdet på en aktie är det som en köpare är villig att betala för och en säljare är villig att sälja till.

Japp. Och om en köpare är villig att köpa för ett pris som en säljare är villig att sälja till så kommer aktier byta ägare.

Läsaren bör alltså notera att Fråga på inte säger emot mig, utan bara skriver det med andra ord.

Frågeställningen är felaktig. "Rapporter och annat" som du säger har naturligtvis en påverkan då de avspeglar fysiska händelser. Dessa händelser påverkar människors beslut om att köpa eller sälja aktien (åt olika håll) vilket i sin tur påverkar kursen.

Sen sker många avslut baserat på enskilda personers ekonomiska situtation samt alternativa placeringar. Din tanke om en formel som bestämmer en akties värde är således en utopi.

Ja, och den mänskliga faktorn påverkar bedömningarna av framtida utbetalningar. Det är 100% kunskap som är ett orimligt antagande, inte DCF i sig som värdering. Och att fear and greed styr bedömningarna av framtida utdelningar är jag helt med på.

En värderingsmetod som DCF tillämpas av individer som utgår ifrån principen att "dom" har rätt medan marknaden har fel om värdet av aktien. DCF blir nästan per automatik ett redskap av individer som tror sig kunna motivera varför dom har rätt. Problemet är att DCF baseras på alltför spekulativa variabler långt in i framtiden. By default blir värderingsmetoden värdelös eftersom vi aldrig vet framtiden tills efterhand.