Israeliska aktier

Bezeq, Israels motsvarighet till Telia, kom med rapport i veckan. Bolaget särredovisar inte intäkterna från så kallade palestinier och Oslo-avtalen (lite osäker på detta) reglerar att palestinierna i Judéen och Samarien skall få sina telekomtjänster från palestinska företag och inte israeliska. Därför kan Bezeq och konkurrenterna inte sälja t ex prepaid kontantkort direkt till palestinier. Men palestinierna vill hellre använda israeliska operatörer eftersom täckning, överföringshastighet och ingående datamängder är bättre. Därför är en stor palestinsk business att smuggla in anonyma israeliska kontantkort till område A och B, där de säljs svart i palestinska affärsmäns mobilbutiker. Det uppskattas att ungefär en halv miljon palestinier använder israeliska kontantkort istället för sina egna operatörer. Så även om Bezeq inte redovisar hur stor andel av intäkterna som kommer från palestinier i Judéen och Samarien, eller ens från judar i området, får aktieägare ändå en liten slant därifrån.

Detta är en propaganda Hasbara tråd.

Man investerar inte med massmördare, tjuvar och ockupanter.

Liten uppdatering kring TA35-indexet jag postade i första inlägget.

Gigantiska cybersäkerhetsbolaget Palo Alto med ett marknadsvärde på ungefär 300 miljarder dollar (!) har inkluderats i indexet men kommer att få vikten höjd först i samband med ombalanseringen i november. Notera att Palo Altos vikt cappas vid 5 procent. Palo Alto har köpt upp ett annat israeliskt cybersäkerhetsbolag som heter CyberArk och kommer behålla det bolagets ticker på börsen, dvs CYBR.

Tower Semiconductor, en annan jätte i indexet, kom med rapport i veckan. Det var en stark rapport och det israeliska halvledarbolagets aktie steg en hel del. Börsvärdet ligger på omkring 300 miljarder svenska kronor.

Du får väl skapa en da'aya tråd om Taybeh bryggeri? Halal-ölet som introducerades kanske får omsättningen att slå i taket. Samtidigt som bomb och rakettillverkningen i källaren börjar ta fart efter gazalagret flög upp i molekyler häromåret.

Härligt att se att den israeliska vapenindustrin och dess underleverantörer blomstrar som aldrig förr. Det kan man absolut tacka babelstinerna för.

Israeliska vapenjätten Elbit Systems, som bland annat bygger ledningssystem för svenska Försvarsmakten genom kontoret i Kallebäck strax nedanför Saab-berget i Göteborg, kommer bygga en drönarfabrik i Serbien och investera stora belopp.

När folk hör "drönare" tänker de ofta Ukraina men Israel var det ledande landet på drönarkrigföring långt innan Ryssland invaderade Ukraina och nu har vi européer möjlighet att köpa lokaltillverkade spjutspetsdrönare om vi agerar smart.

Elbit Systems är dubbelnoterat i New York och Tel Aviv. Det finns många israeliska försvarsföretag och även en del noterade. Av de tre stora: Elbit, IAI och Rafael är det dock bara Elbit som återfinns på börsen medan de båda andra ägs av israeliska staten. Israel dras med en del budgetunderskott sedan landet invaderades och attackerades av halva världens terrorgrupper 2023 och ett sätt att få in pengar på ryktas vara att sätta IAI och Rafael på börsen. Deras kombinerade börsvärde sägs kunna uppgå till över 50 miljarder USD och Israel sägs överväga sälja 30 procent av bolagen. IAI anses ligga närmare notering än Rafael. Coolare bolag får man leta efter: det är IAI som tillverkar Arrow-systemet, som skyddar inte bara Israel mot ballistiska hot utan även halva Europa inkl södra Sverige sedan Tyskland införskaffat tre batterier i ett gigantiskt köp för 6,5 miljarder USD.

Israels budgetunderskott rullande tolv månader kom in på 3,3 procent. Och det är fan inte mycket för ett land som befinner sig i krig på sju fronter och vid varje given tidpunkt har flera hundra tusen reservister inkallade för krigstjänstgöring, med allt vad det innebär i form av minskande produktivitet, lägre skatteintäkter och högre skatteutgifter. Sverige, ett land i fred, har ett underskott på 1,9 procent rullande tolv månader. Underskottet är inte bra, men det är inte katastrofalt heller, och skulle läget lugna ner sig på fronterna är det inget att bekymra sig för långsiktigt heller. Om å andra sidan Israel måste stå med en till hälften mobiliserad armé i ytterligare 10 år är det värre.

Elbit ser intressant ut, men när aktier gör ett sådant uppåtställ slutar det sällan bra. Kanske köper om det kommer ner.

Israel är fullt av en massa startups, småbolag alltså, förhoppningsbolag som är benägna att göra en massa nyemissioner. Därför helt ointressanta att investera i om man inte vill förlora alla sina pengar.

Att Israel är världens största startupcenter utanför USA är positivt för Israel, inte negativt. Och ingen tvingar dig att investera i startups. Du hittar inte en enda startup i TA35 indexet, bara stora etablerade företag.

Fallande kniv eller billig snabbväxare? Teknikledare med starka marknadspositioner eller en bland många på en marknad där det kryllar av konkurrenter?

Next Vision är ett fram till idag åtminstone extremt framgångsrikt israeliskt högteknologiskt företag som tillverkar mikrostabiliserade kamerasystem, som man även förser med AI-stöd. Dessa används i loitering munutions och andra drönare av den dyrare typen (ej fpv).

Aktien är ner 50 procent sedan toppen i våras. När Q2 rapporterades häromdagen växte omsättningen 138 procent, men bruttomarginalen svagare än väntat och aktien fortsatte utför. Huvudägarna/grundare har sålt mycket aktier under året.

Halvledarsektorn utgör en märkbar del av TA35-indexet med bolag som Tower Semiconductor, Nova och Camtek. I Israel finns det aktier för alla smaker, t ex i form av sådana här extrema högteknologiverksamheter, men även betydligt mer jordnära företag, som exempelvis ICL, som utvinner pottaska ur Döda havet och Fosfat ur Negevöknen. Döda havet innehåller även världens högsta koncentration av Brom, vilket gör att bolaget kontrollerar cirka 30 procent av världsmarknaden för detta ämne, som är viktigt för t ex flamskyddsmedel, vattenrening och läkemedelsindustrin.

Israels BNP växte med 15,4 procent i årstakt Q2 och inflationen kom in på 1,5 procent. BNP växte klart snabbare än väntat efter ett fall i samband med starten av Irankriget. Det är så det brukar se ut. När krig bryter ut slutar konsumenterna konsumera varvid BNP faller. Sen när konsumenterna inser att landet inte håller på att gå under börjar de konsumera igen och BNP återtar fallet.