2020-06-09, 08:05
  #1
Medlem
Garo är ett Småländskt företag som ligger på Mid Cap sedan 2016. Företaget grundades 1939.
De beskriver sig så här:

Citat:
GARO är ett företag, som under eget varumärke, utvecklar och tillverkar innovativa produkter och system för elinstallationsmarknaden.

En Lars Svensson är storägare på 35,68%. Svolder är tvåa på 14,76%. Det räcker för majoritet, det behöver inte bli något tjafs utan är de överens så räcker det.

Jag har tittat på deras produktportfölj och tycker de hänger med väl i utveckling. Om vi bortser från bulkmarknaden av elkomponeneter så finns det laddstolpar för el-bilar och produkter för solceller. De har lösningar som länkar till mobiltelefon för inställningar. Produktportföljen verkar väl omhändertagen och modern.

Så det är inget sömnigt litet företag med några storsäljare de mjölkar. De har frågetecken (laddstolpe för villan med två uttag, hur många har två elbilar idag), stjärnor och mjölkkor. Kanske någon hund, men som sagt...

Detta är ju också ett tecken på att man inte vill stå på hälarna utan hålla sig på tårna:


Citat:
Visselblåsarpolicy

Vi strävar efter att driva Garo koncernen på ett långsiktigt och hållbart sätt. Vi är därför måna om att oegentligheter som allvarligt kan skada verksamheten eller våra anställda uppmärksammas och utreds så tidigt som möjligt. För att förenkla för den som vill lämna information om missförhållanden som strider mot gällande lagstiftning, etik, moral eller Garo koncernen policys har vi inrättat ett Visselblåsarsystem.
Genom detta kan anställda och samarbetspartners lämna information och samtidigt vara garanterade total anonymitet. Alla anmälningar tas emot och utreds av en extern aktör.
Du kan lämna din anmälan via följande kanaler:
Hemsideadress: wb.2secure.se
där du måste ha företagskoden: ndo150 för att kunna logga in på visselblåsarsidan.
E-postadress: wb@2secure.se
Postadress: 2Secure, Box 34037, SE100 26 Stockholm
Telefonnummer: 0771-77 99 77
Vår externa och oberoende aktör i Visselblåsar ärenden är tillgängliga vardagar mellan 08.00 – 16.30. De talar följande språk; Svenska samt Engelska.
Personuppgiftger hanteras enligt Dataskyddsförordningen (GDPR).

De påstår att de växer snabbare än sin marknad, alltså att de kniper marknadsandelar av konkurrenterna. De har dotterbolag i Finland, Norge, UK, Irland och Polen.

Trots detta är man fortfarande en ganska blygsam liten firma, med ca 400 anställda. Det bör finnas gott om utrymme att växa.... men varför ligger PE på 35?? Det är väldigt högt med tanke på att vinsten inte växer just nu, man växer i omsättning med ca 10% i årstakt.

https://www.privataaffarer.se/garos-vinst-sjonk/

Aktien har gått väldigt bra sedan introduktionen, så ni som varit med från början är att gratulera.

Men är det för sent att hänga på tåget?

http://corporate.garo.se/investor-re.../aktiekursgraf
Citera
2020-06-20, 10:58
  #2
Medlem
Det är svårt att starta trådar på Aktier.

De lägga inte upp direkt, och sedan för de det datum då de skickades till moderator. Så de drunknar.

Således BUMP!!

Någon som är intresserad av småländska laddstolpar?

Garo finns i Spiltan Smålands fina portfölj t ex
Citera
2020-06-20, 13:35
  #3
Medlem
Sitter och läser förra bokslutet. Det som är mitt huvudbry är ju det höga PE parat med det faktum att vinst planat ut.

Jag misstänker ju satsningen på laddstolpar (e-mobility) att dra investeringar och peka på tillväxtmöjligheter. Att dessa plintar förklarar båda sakerna???

Vad tror ni??

Kolla här:

http://corporate.garo.se/investor-re...presentationer

Citat:
Även inom vårt snabbast växande produktområde E-mobilitysåg vi en stark tillväxt med hela 43%.Vi uppfyllde vårt lönsamhetsmål omen rörelsemarginalöverstigande10% med ett utfall om 11,2(12,6)procent trots ökade produkt-och marknadssatsningar främst inomproduktområdet E-mobility.

Citat:
Omkostnaderna ökade som följd av fortsatta marknadssatsningar främst inom E-mobility. Resultatet har även belastats av kostnader för etableringen av dotterbolaget i Storbritannien samt produktutveckling inom flera av våra produktområden.

Visst låter det som en tanke? Och laddstolpar är en framtida jättemarknad.

En annan intressant grej är ju marknadsrisker och -möjligheter. Garo är aktiva såväl i UK och Norge. I UK har man nu ett helägt dotterbolag, så de är förberedda på Brexit. Kan man hoppas i alla fall att det löser sig. Men Norge är ju ett sorgebarn med ekonomiska bekymmer och fallande krona. Det är väl ingen vild gissning att just laddstolparna funkar bra i Norge. Men, men...

Intressant där är ju dock tvenne ting. Omsättningen fördelas 66% mot 34& för Sverige visavi övriga marknader. Hemmamarknaden är alltså 2/3. Resultatet är 62% mot 38%, så faktiskt är marknadsexpansionen lönsam med lite bättre marginaler än hemmamarknaden. Det där kan ju vara en valutaeffekt givetvis, men om vi nu talar i tillväxttermer så växer man marknadsmässigt med god lönsamhet och det är bra.

Om man nu tänker en rörelsemarginal som nuvarande på 11-12%, bortser från utvecklingskostnader vad gäller UK, marknadsföring av laddstolpar och utveckling av nya produkter så ser vi en stadig ökning av omsättningen. Den bör kunna ge en indikation på framtida vinster, när de börjar mjölka sin stjärnor i portföljen?

Omsättningen har gått från 554 MSEK (2015) till 1008 MSEK 2019. Tillväxttakten i procent faktiskt något avtagande...

Kvalitet kostar ju alltid, men PE=35??
Citera
2020-06-20, 13:56
  #4
Medlem
Sådär... dags att se vad andra tycker... först ut Fredrik von Schantz på Avanza.

https://www.avanza.se/placera/redakt...r-dyrt-ut.html

Citat:
I Norge, en viktig marknad för Garo, går omställningen till el snabbare. Deras mål är att bilflottan ska vara fossilfri redan 2025. Under fjolåret var 30 procent av alla nya bilar som såldes eldrivna. Mest populära är småbilar som Nissan Leaf.

Bara i mars i år såldes 11 518 norska elbilar, nästan en dubblering mot motsvarande månad ett år tidigare. Förklaringen är lanseringen av Teslas Model 3. Under första kvartalet har 6 184 Tesla Model 3 registrerats. Detta har bäring på Garo eftersom Tesla bygger sitt eget nät av laddstolpar.

I Garo stod affärsområdet Ladd för 18 procent av omsättningen under fjolåret, en kraftig ökning mot året innan, men fortfarande en mindre del av helheten.

Nu ska Ladd växa och det är en ambition jag tar på allvar. Bara ett par dagar innan bokslutskommunikén så kickades sittande vd Carl-Johan Dahlin. Marknaden misstänkte ett fatalt sista kvartal men rapporten var det sedan inget fel på.

Istället handlar bytet sannolikt om att hitta en ny ledare som kan ta Garo på en expansivare resa. Kanske är styrelsen besviken på att den snabbväxande elbilsmarkanden i Norge inte givit mer hittills.

Läser man detta är det inte så självklart att det blir en problemfri segerturné. Nu tror jag Tesla är lite av en fluga, och jag tror Das Auto kommer att visa var slåpet står ganska snart.

Men laddstolpar är ingen high tech, det kommer finnas mängder med konkurrenter. Man skall nog inte ta för givet att Garo tar en större marknad än för sina andra produkter. Och det är ju gott så... men hur får man mer än ca 10% tillväxt? Återigen, PE bör ligga närmare 25, inte 35?

Citat:
Översatt i siffor innebär motvinden i Sverige att tillväxten riskerar bli låg i Garo. I min överslagsräkning, vilket inkluderar en tillbaka gång i Sverige, god tillväxt i utlandsbenet och mycket god tillväxt inom affärsområdet Ladd, att omsättningen totalt sett stiger med 3–4 procent under 2019.

Han fick fel, de växte med dryga 10.

Citat:
Garos satsningar på ladd är spännande men aktien dyr. Med en ny vd på väg in, svagare byggutsikter och en relativt stor osäkerhet kring hur snabbt laddnings-spåret kan rulla ut, så faller en köprekommendation på gärdsgården.

Vi verkar ganska överens... synd att det är så svårt att hitta köplägen på fundamenta idag.

PE too high!! Skall man skita i PE ett tag, och acceptera att marknaden verkar överhettad??
Citera
2020-06-22, 15:50
  #5
Medlem
Nu landar Avanza i en köprek!!

https://www.avanza.se/placera/redakt...ngsiktige.html

Citat:
Om Garo enbart sålt laddar till elfordon hade ett p/e-tal på dryga 30 varit högt men inte omotiverat högt givet hur snabbt den marknaden växer och vilken stark position bolaget byggt upp.

Nu är dock E-mobility bara en knapp fjädedel av verksamheten och resten är cyklisk elinstallation. Även de högst värderade installationsbolagen handlas till p/e-tal en bit under 20 och då är det snabbväxande förvärvskanoner som Instalco och Bravida. Garos installationsprodukter håller inte den tillväxttakten.

Och slutklämmen:
Citat:
Höga värderingar tycks dock inte vara något som aktiemarknaden för tillfället fäster någon vikt vid så om bara området E-mobility håller ångan uppe tror vi Garo-aktien kommer fortsätta locka köpare även i närtid.

Sammantaget landar vi därför i en köprekommendation.

Vi skiter i PE tills vidare alltså....
Citera
2023-08-15, 16:43
  #6
Medlem
Raytheons avatar
Citat:
Ursprungligen postat av ZiggeZiggarett
Nu landar Avanza i en köprek!!

https://www.avanza.se/placera/redakt...ngsiktige.html



Och slutklämmen:


Vi skiter i PE tills vidare alltså....

Den gick upp några hundra procent efter analysen, men har kraschat tillbaka till en bra bit under analyskursen.
Citera
2023-08-15, 17:54
  #7
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av Raytheon
Den gick upp några hundra procent efter analysen, men har kraschat tillbaka till en bra bit under analyskursen.

Jo, jag har sett det... PE ligger väl som Nibe va?

Men elbilar kommer inte gå som en raket med denna räntan, om man ser till deras laddstationer... plus att bygg står still... om man ser till resten av produkterna.

PE=30 på rullande... ja, tillväxt blir det väl igen vad det lider...

Plockar du i dippen?
Citera
2023-08-15, 18:05
  #8
Medlem
Raytheons avatar
Citat:
Ursprungligen postat av ZiggeZiggarett
Jo, jag har sett det... PE ligger väl som Nibe va?

Men elbilar kommer inte gå som en raket med denna räntan, om man ser till deras laddstationer... plus att bygg står still... om man ser till resten av produkterna.

PE=30 på rullande... ja, tillväxt blir det väl igen vad det lider...

Plockar du i dippen?

Typ. Har ingen större koll. Garo och Nibe har varit kvalitetsbolag men som jag inte tittat vidare på pga löjlig värdering.

Elbilsladdare har rasat i pris så det är nog ingen kassako.

Funderar på att köpa småposter i bolag som Garo, Nibe, Bravida, Coor. Får läsa på lite först i så fall.
__________________
Senast redigerad av Raytheon 2023-08-15 kl. 18:16.
Citera
2023-08-15, 18:07
  #9
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av Raytheon
Typ. Har ingen större kolla. Garo och Nie har varit kvalitetsbolag men som jag inte tittat vidare på pga löjlig värdering.

Elbilsladdare har rasat i pris så det är nog ingen kassako.

Funderar på att köpa småposter i bolag som Garo, Nibe, Bravida, Coor. Får läsa på lite först i så fall.

Samma här, värderingen har varit på tok för hög.

Jag vill gärna ha ner PE under 30... 25 köper jag... men frågan är om vi kommer ända dit.

Rapport... omsättning upp 10%

Marknaden mattas

Resultatet halva mot ifjol... marketing är förklaringen säger de. Ja, man bränner snabbt 20 MSEK?
__________________
Senast redigerad av ZiggeZiggarett 2023-08-15 kl. 18:16.
Citera
2023-08-15, 23:59
  #10
Medlem
Rörelsemarginalen för elbilsladdardelen i Garo imponerar ju inte direkt. 3-4 % både förra året och hittills i år. Sen må det vara negativa valutaeffekter etc. nu men det är ju inte så att konkurrensen kommer minska här så svårt att tro att det kommer bli några fantastiska marginaler framöver heller.
Citera
2024-07-25, 02:43
  #11
Medlem
Raytheons avatar
Kursen på samma nivå som strax efter börsnoteringen 2016. 11 000 ägare hos Avanza. Hur ser framtiden ut för det här kvalitetsbolaget?
Citera
2024-07-27, 20:16
  #12
Medlem
QxZtVyPrQ9981AZXs avatar
Citat:
Ursprungligen postat av Raytheon
Kursen på samma nivå som strax efter börsnoteringen 2016. 11 000 ägare hos Avanza. Hur ser framtiden ut för det här kvalitetsbolaget?

Också spanat in detta bolag..
Andra på listan jag kikar på

Nibe
Byggpartner Gruppen AB
Kakel Max
Duroc
Citera

Skapa ett konto eller logga in för att kommentera

Du måste vara medlem för att kunna kommentera

Skapa ett konto

Det är enkelt att registrera ett nytt konto

Bli medlem

Logga in

Har du redan ett konto? Logga in här

Logga in