Episurf Medical B - EPIS B

Alltid tråkigt när man lyckas få in sån dålig tajming. Dock tror jag inte att du behöver vara orolig om du ser detta med ett par månaders sikt.

Självklart avgör förväntade vinsthemtagningar från kortsiktiga spekulanter om aktien är intressant eller ej. Släpp sargen, läs några kvartalsrapporter, gör lite enkla beräkningar och återkom.

För att återgå till fundamenta: Kommande CE-märkningar: En kommande trigger under 2015 är bl.a. CE-märkningen av bolagets fjärde produkt Epiguide® MOS, en implantatsfri lösning som syftar till att guida kirurgen och underlätta, effektivisera och standardisera operationsförfarandet vid mosaikplastikkirurgi (vid broskskador i knäleden). Traditionell mosaikplastikkirurgi görs på fri hand och anses därför vara en tekniskt mycket svår operation. Genom att guiderna är skräddarsydda och baserade på MRI-data från patienternas skada, kan man uppnå en mer exakt placering och defektfyllnad än vid traditionell mosaikplastikkirurgi. Episurfs knäledsportfölj kommer efter marknadsgodkännande omfatta produkter för behandling av de flesta typer av broskskador vanliga i åldrarna 20-65.

Epiguide® Knee Osteotomy utvecklas för att behandla aktiva patienter i åldern 45-65 år med ensidig artros. Vinkelosteotomier är vanligt förekommande operationer för aktiva patienter med initial artros. Epiguide® Knee Osteotomy är ett guidesystem som ska underlätta, effektivisera och standardisera det kirurgiska förfarandet vid vinkelosteotomier. Genom att utgå från patientens egen anatomi redan vid designen av guidesystemet ska ett snabbare, säkrare och mer exakt operationsförfarande kunna uppnås.*

*Utdrag blandat med lite omformuleringar för att göra det mer överskådligt.

Marknaden för knäledsimplantat är i dagsläget värd omkring 4-5 miljarder dollar och växer stadigt. Att Episurf dessutom ligger i teknisk framkant utan direkta konkurrenter som kan erbjuda samma typ av patientspecifika lösning gör det hela mycket intressant. När de nu kan CE-märka sina egna produkter kan lanseringstakten öka avsevärt vilket möjliggör expansion in på andra marknader (en satsning på fotledslösningar är bl.a. på gång). Ledningen har tidigare antytt att det långsiktiga målet är att bredda bolagets erbjudande till att omfatta alla leder på vilka samma typ av teknik kan tillämpas (vilket är de flesta). Räkna på det själva, ett av de primära symptomen vid välfärdssjukdomar som övervikt/fetma är ju överbelastning på kroppens alla leder. Kan Episurf adressera detta problem finns det stora pengar att hämta.

Aktien har varit rätt trött den senaste tiden och vi har som väntat återgått till det klassiskt dalande Episurfmönstret, givetvis utan nyheter. Att aktien är brutalt undervärderad hur man än ser på det, även vid nivåerna efter rycket för två veckor sedan verkar kvitta för de flesta. Klippare gnuggar med rätta händerna på dessa nivåer!

Jag bedömer sannolikheten för att bolaget når det uppsatta målet om 100 anslutna kliniker 2015 som stor. Visar det sig att inflödet av nya kliniker är tillräckligt stort i Q3-rapporten så är jag övertygad om att vi få se ett omfattande tryck uppåt.

Intressant rapport, kul att se att bolaget fortfarande står fast vid sitt mål om 100-kliniker ansluta till sin μiFidelity® platform. Skulle dessa kliniker i genomsnitt genomföra en operation per kvartal och varje operation kostar 25 000 innebär det en för helåret 2016 på hela 10 000 000 och då är ju nya kliniker under 2016 helt exkluderade. När de har en failrate på 0% och en helt unik produkt kan inte mycket gå fel i det långa loppet! Ska bli kul att följa detta bolag och dess kommande framgångssaga!

Fler som verkar ha en positiv inställning till bolaget, kul!
Bra med extra exponering!

VA finans
http://www.vafinans.se/aktier/nyhete...ial-1000953375

Fjärde produkten CE-märkt!

http://episurf.com/news-posts/episur...-epiguide-mos/

Är ordentligt laddad inför 2016, detta kan bli riktigt bra!

Femte produkten CE-märkt!

https://www.avanza.se/placera/pressm...ment-tool.html

"Epioscopy(TM) är ett avancerat kliniskt skadebedömningsverktyg som förser läkaren med beslutsunderlag i form av 3D-visualiseringar av patientens segmenterade knä, visuell utmärkning av kondrala och osteokondrala skador i den femorala delen av knät samt en skriftlig bedömning av strukturella avvikelser på skenbenet, knäskålen, menisken och främre korsbandet."

Samtidigt backar kursen till 3-månaderslägsta...

Kan f.ö rekommendera artikeln Kanelinvesteraren länkade till tidigare för en saklig och balanserad introduktion till bolaget!

Episurf har tydligen fått sitt 100:e implantat inopererat i patient. En milstolpe möjligen, men ack så långsamt det gått. VD hoppas (naturligtvis!) att nästa hundra skall gå betydligt fortare.

http://episurf.com/news-posts/den-10...rlin-tyskland/

Skall bli intressant å se om/när intäkterna (kassan räcker typ en 6-8 kvartal till med nuvarande förbränningstakt) når upp kostnaderna. För att detta skall hända krävs i runda slängar att de lyckas sälja circus 2500 implantat per år.

Rimligt inom given tidsram? Vad tror ni?

Erik Penser Bank tar upp bevakning med en riktkurs om 27,5 kr. Länk: http://epaccess.penser.se/analys/rev...ska-industrin/

Har inte läst analysen än, men jag tror det kan bli tufft att undvika ytterligare en nyemission. Möjligen kan andra, mer aktieägarvänliga finansieringsformer bli aktuella i takt med att rörelserisken minskar.

Jojo, 27.5 kr?? Uttalat av en anonym(?) "analytiker" på en av de mindre firmorna. Dessutom med en "spådd" försäljningstillväxt som till och med ligger under min egen.

Med reservation för att det inte ligger något annat bakom dagens kursrusning i aktien, undrar man lite över hur "marknaden" egentligen är funtad när den reagerar som den gör på en ytterst medioker "analys" med ett tillhörande "market cap" taget helt ur tomma luften?

Episurf har en enastående produkt, inget tvivel om det, men stora problem med att komma in en marknad med hög tröskel. Lyckas det, kan det bli riktigt riktigt bra. Men det kommer i så fall att ta tid.

Ser dagens kursrusning som ett säljtillfälle. Kan förhoppningsvis köpa tillbaka aktierna billigare efter rapporten i augusti. Eller, för all del, efter nästa nyemission

Dags å köpa in sig i Episurf igen? Runt 11:- i skrivande stund. Lite chansning, det medges, men förhoppningsvis en ny kursrusning innan den väntande nyemisionen.

Försäljningsökningen verkar dock gå enligt plan. Men tyvärr för långsamt för att förhindra en ytterligare nyemision (2017?). Med nuvarande kostnadskostym behöver de sälja runt 2500-3000 implantat om året för att nå lönsamhet. Om inget negativt händer (revisioner, myndighetstrassel) så är det fullt realistiskt att nå lönsamhet 2019/20. Förhoppningsvis tidigare!

Går lite grand i samma tankar och fyller nog på med en mindre summa inom kort. Tyvärr har det ju inte varit någon rolig aktie att äga på ganska länge.