Hej. Med belåning kan man få en edge i marknaden. Man behöver inte ha lika stora avkastningskrav på den underliggande tillgången. Tidigare har jag dock inte tänkt på att man kan räkna ut den mest optimala belåningsgraden om man vet vilken avkastning man kommer få. Jag vet inte om detta fenomen är känt inom finansen då jag endast är en lekman. Föreställ er följande. Ni vet exakt vilken avkastning ni kommer få.
År 1: -22.1%
År 2: +53,5%
Regel: Du får välja exakt vilken belåningsgrad du vill för att skapa den högsta slutliga avkastningen till år 3. Du måste däremot ha exakt samma belåningsgrad i början av båda åren (i slutet på år 1 säljer du och köper med ny hävstång).
Jag har räknat lite på detta. Resultatet är redovisat nedan:
--ingen belåninsgrad = (0,779*1,535) = +19,5%
3x belåningsgrad = ca -12,3%
2x belåningsgrad = ca +15,5%
1,5x belåningsgrad = ca +20,05%
1,4x belåningsgrad = ca +20,77%
1,3x belåninsgrad = ca +20,8%
Optimala belåningsgraden i det här fallet är någonstans runt 1,3x (dvs. 1 del eget kapital + 0,3 delar lån). Detta tar inte hänsyn till ränta på lånet men vill räkna utan det i början
Vad kallas detta område inom finansen och finns det någon känd formel för att räkna ut den exakta belåningsgraden som ligger någonstans kring 1,3?