Självklart går det. Välj "Spara som..." under Arkiv, och kolla igenom dialogrutan som då poppar upp. Där skall du hitta "Spara med lösenord..." eller annan synonym formulering.
Obs: var i programmet som alternativet med lösenord finns kan variera lite beroende på vilken version av MS Word du har. Och det är heller inte konsekvent inom alla MS-program i Office-paketet. En del har t.ex. denna inställning under menyn Verktyg. Men börja med att kolla enligt ovan.
Good luck!
(Använder själv inte längre MS Office utan OfficeLibre)