Liten genomgång av RTPL:s bokslut och vad som kan utläsas från offentliga artiklar om historiken:
September 2020: RTPL Holding bildas. Bolaget ska äga och förvalta värdepapper. Under första räkenskapsåret (fram till april 2021) anges i förvaltningsberättelsen att bolaget har genomfört fyra emissioner (dvs tagit in pengar från investerare på RT) och investerat i Lendifyaktier. Ca 35 miljoner tas in som nyemission och knappt 6 miljoner tas in som ”ej registrerad emission”, vilket vad jag förstår endast innebär att emissionen vid tidpunkten för redovisning ej ännu var registrerad och giltig vid bolagsverket. Det framgår inte hur mycket av detta som är Jans respektive andras pengar. Bolaget har knappt 300k i ”övriga externa kostnader” och redovisar efter årets slut 40M i värdepappersinnehav (värderas till inköpspris) samt ca 1M i kassa och bank.
I denna artikel framgår att nyemissionen i Lendify som RTPL gick in i värderade Lendify som helhet till 300 miljoner:
https://www.breakit.se/artikel/28635/rika-tillsammans-fixade-agarandelar-i-lendify-till-150-smasparare-sa-gick-det-till
RTPL bör därmed alltså ha ägt 13,7 % av Lendify efter detta.
April 2022: Ett år till har gått. Under väsentliga händelser anges att tre nya emissioner har genomförts och dessa pengar har investerats i Lunaraktier. Summan av nyemissionerna är knappt 49M. Det här året har man 360k i övriga externa kostnader och redovisar också 440k i räntekostnader, resultatet blir därmed -800k. Värdepappersinnehav är nu värderade till 87,5M (dvs några procents tapp från de 90M man totalt har tagit in).
Under 2021 köpte Lunar upp Lendify. Med skulder avdragna var värderingen ca 1 miljard och de 13,6 % av bolaget blev då (på papperet) värt ca 136 miljoner. Köpet skedde i Lunar-aktier. Dessa uppgifter också från artikeln ovan. Lunar värderades vid den här tiden till ca en miljard euro. RTPL bör, med de 136 miljonerna plus årets nyemission på 49M för vilka man köpte Lunaraktier, ha haft ett innehav värt ca 185M. Dock bokfört till 89M (inga konstigheter att bokfört värde inte skrivs upp).
April 2023: Ett år till har gått. Under väsentliga händelser anges att ett av bolagets utställda konvertibla lån har omvandlats till aktier i Orbit. Med detta avses troligen Orbit Alliance AB, ett värdepappersägande bolag som också är/var delägare i Lunar. Inga räntekostnader redovisas detta år, vilket förmodligen innebär att räntekostnaderna på 440k 2021-2022 gick till Orbit för ett lån (oklart varför det togs). Under året har också nya nyemissioner gjorts om 23M kronor. Nu slutar man skriva vad man har gjort för pengarna och blir väldigt kortfattad i årsberättelsen, vilket möjligtvis är lite skumt då man tidigare har skrivit ut vad man har köpt för aktier för emissionspengarna.
Om det är så att man köper nya Lunaraktier för pengarna så är det en fortsatt bra affär då banken vid denna tid värderas till omkring två miljarder euro:
https://techcrunch.com/2023/02/09/lunar-the-danish-neobank-last-year-valued-at-2-2b-raises-38m-to-shoot-for-the-profitability-moon
Mellan tummen och pekfingret bör då RTPL nu kunna vara värt (på papperet) nästan 400M om man har fortsatt köpa Lunaraktier för pengarna. Men i stället skriver man ner värdet på finansiella anläggningstillgångar med 21M. Varför?
Rimligtvis har det att göra med denna affär:
https://www.breakit.se/artikel/36326/tva-ar-efter-miljardaffaren-savelend-group-koper-lendify
Savelend köpte i början av april 2023 varumärket Lendify och dess kundstock från Lunar. Man betalade inga pengar i affären, utan dealen var att Savelend i stället skulle betala 50 % provision på intäkterna från kundstocken fram till 2027. Frågan är då om de Lunaraktier RTPL fick när Lendify såldes till Lunar kom med någon form av brasklapp? Av någon anledning är det i alla fall så att innehaven i RTPL inte är värt några 400M som de borde vara om de varit rena Lunaraktier, utan i stället skrivs ned till 80M.
April 2024: Ännu ett fåordigt bokslut som konstaterar att bolaget äger värdepapper och under året har gjort nyemissioner på 13,8M, men utan att ange vad som köpts. Rörelsekostnaderna är 580k ”övriga externa kostnader”. Nu har man också 600k i ränteintäkter, oklart varifrån. Men den stora händelsen (dock helt okommenterad i bokslutet) är att värdepapperstillgångarna skrivs ned med enorma 50M (-63 %). Savelend (som förmodligen är det man nu i huvudsak äger) är till skillnad från Lunar och Lendify ett börsnoterat bolag där aktiekursen kan följas. I slutet av april 2023 stod aktiekursen i ca 8,5 kr, i april 2024 hade den sjunkit till ca 3,6 kr. Det innebär en nedgång på ca -58 %, dvs i linje med RTPL:s nedskrivning på -63 %.
April 2025: Återigen ett fåordigt bokslut som konstaterar att bolaget äger värdepapper och under året har gjort nyemissioner på 7,6M, men utan att ange vad som köpts. Innehaven skrivs ned med ytterligare 11M (-38 %). Under samma tid har Savelends kurs ungefär halverats, från 3,6 kr till 1,7 kr/aktie. Det tycks alltså ha gått lite mindre dåligt än om man endast hade ägt Savelend – kanske har man spridit riskerna något genom att köpa andra aktier för nyemissionspengarna.
Oktober 2026: Savelends aktie har inte genomgått några dramatiska förändringar sedan april 2025, men har fortsatt ticka nedåt. Kursen var den 9 oktober 1,44 kr/aktie, en nedgång med ca 15 % sedan föregående bokslut.
Hur mycket allt detta kan tänkas ha påverkat Jans ekonomi beror till största del på hur mycket han själv har gått in med i emissionerna:
2020-2021 tas 41 miljoner in, allt är frid och fröjd. Troligen många följare med på tåget.
2021-2022 tas 49 miljoner in, på papperet har pengarna mer än tredubblats. Troligen många följare med på tåget.
2022-2023 tas 23 miljoner in. Mot slutet av räkenskapsåret kommer kallduschen med försäljning till Savelend och att innehaven blir till Savelend-aktier och måste skrivas ned.
2023-2024 tas 13,8M in. Är detta följare som fortfarande tror på idén, eller kan mycket av det vara Jan som kastar in pengar i hopp om att vinna tillbaka?
2024-2025 tas 7,6M in, trots att det föregående året innebar en förlust på mer än -60 %. Hur många följare/patreons är villiga att kasta mer pengar på detta projekt nu?
Och framför allt, om nu innehavet sedan 2023 är mestadels Savelend som är börsnoterat och kan köpas fritt, varför skulle följare/patreons välja att investera mer pengar i det genom ett holdingbolag i stället för att köpa valfri mängd Savelend-aktier på börsen? [Edit: Savelend är värderat till endast 80M och RTPL borde synas på ägarlistan om de ägde mer än 1,6M vilket de inte gör. Så innehaven kan inte vara huvudsakligen Lendify. Vad är det då, som har gått ungefär lika dåligt?]
Hur många delägare har genom dessa året velat sälja sina andelar, och i vilken mån kan Jan tänkas ha köpt dessa för att hålla skeppet flytande och inte hamna i nytt blåsväder om inlåsningar och att folk känner sig lurade?
