Kommer ni ihåg de charmiga gamla dagarna innan 2019? Vi fick höra att den svenska ekonomin var i toppform. Inflationen var låg, det fanns gott om jobb, BNP växte. Och ärligt talat, om Covid-19 inte hade "dykt upp", finns det en ganska god chans att Donald Trump skulle ha blivit omvald i USA.
Vid ett evenemang 2019, sa min vän och ekonom något mycket intressant om den politiska schismen i detta land. Han sa: Om du tror att Sverige är delat nu, hur skulle saker och ting se ut om ekonomin var dålig, om vi hade en ny krasch likt 2008?
Tja, vi kanske inte behöver föreställa oss ett sådant scenario mycket längre.
Om ni tror att svenskar är splittrade idag, och på varandras nacke -metaforiskt, men mer och mer bokstavligt -föreställ er då om de även var kalla och hungriga. Tänk om vi skulle behöva leva genom något som Weimar Tyskland, Argentina på 1980-talet, Zimbabwe på 2000-talet eller Venezuela och Turkiet idag? Hur skulle våra politiska och sociala splittringar se ut då?
Mina damer och herrar, vi lever under inflationismens förtryck. Det terroriserar oss, antingen mjukt eller hårt. Jag misstänker att det kommer att bli mycket värre.
Inflationism, med dagens termer, är underskottsutgifter, avsiktlig kreditexpansion på nationell skala, ett policyfel av monumentala proportioner -att skapa för mycket pengar som jagar för få varor. Den vilar på "pengaillusionen", en utbredd förvirring mellan inkomst som ett flöde av pengar och inkomst som ett flöde av varor och tjänster -en förvirring mellan "pengar" och rikedom".
Inflationism är både en finanspolitisk och monetär regim, men dess konsekvenser går långt bortom ekonomi. Det har djupgående sociala, moraliska och till och med civilisationseffekter.
För det första är inflation en politik. Inflation är inte något utanför vår kontroll som kommer med jämna mellanrum som vädret gör. Våra regeringar hade faktiskt för avsikt att skapa det och betrakta det som en bra sak. Regeringen skrev under på Covid-19 stimulanser som tillsammans injicerade ungefär 300 miljarder direkt in i ekonomin -även när faktiska varor och tjänster minskade dramatiskt på grund av nedstängningar.
Gratis pengar. Dessa pengar gick direkt in på konton hos, statliga och lokala myndigheter, miljontals småföretag och flygindustrin. Så varje ekonom som säger att dagens inflation på något sätt är en överraskning är antingen felinformerad, eller gaslightad.
Detta är en policy. Inflationen är konstruerad.
För det andra är inflation inget mindre än sanktionerad statlig terror, och vi borde behandla den som sådan. Det är kriminellt. Det får oss att leva i rädsla. Inflation är inte bara en ekonomisk fråga, utan skapar i själva verket djup kulturell och social demoralisering i alla samhällen den berör. Det gör affärsplanering och entreprenörskap -som bygger på vinst- och förlustberäkningar med hjälp av penningpriser -mycket svårare och mer riskabelt, vilket innebär att vi får mindre av båda. Hur mäter man vinster när måttenheten fortsätter att falla i värde? Det urholkar kapital, drivkraften för ökad produktivitet och materiella framsteg. Så inflation förstör både befintlig rikedom och framtida rikedom, som aldrig kommer till stånd och därmed förminskar den värld som våra barn och barnbarn lever i. Och det gör oss fattiga och utsatta i framtiden.
Men här är en osagd sanning: inflation gör oss också till sämre människor. Det förnedrar oss moraliskt. Det tvingar oss nästan att välja nuvarande konsumtion framför sparsamhet. Ekonomer kallar detta högtidspreferens, föredra materiella saker idag på bekostnad av att spara eller investera imorgon. Det får oss att leva för nuet på bekostnad av framtiden.
Motsatsen till vad alla sunda samhällen gör.
Vinst, sparande och investeringar, är hur den västra civilisationen kom dit den gjorde, en värld med nästan ofattbar materiell rikedom runt omkring oss.
Men inflation krossar allt detta.
Hyperinflation är ett av scenarierna som kan hända här. Det kanske inte händer, och det kanske inte händer snart. Men det kan mycket väl hända. Vi kan låtsas som att de ekonomiska lagarna inte gäller för Sverige, eller att världens reservvaluta är säker från de problem som mindre länder upplever. Och det är verkligen sant att USA:s reservvalutastatus isolerar dem och gör att världen behöver dollar. Regeringar och industrier använder mest amerikanska dollar för att köpa olja från OPEC-länder, därav termen "petrodollar". Det är förvisso sant att regeringar, centralbanker, stora multinationella företag, investeringsfonder, statliga förmögenhetsfonder och pensionsfonder alla har gott om amerikanska dollar -och delar därmed på ett perverst sätt alla småländers intresse av att behålla dollar. Vi är på okänt territorium, särskilt med tanke på de skattemässiga och monetära överdrifterna under de senaste 25 åren, och särskilt de senaste två åren.
Penningpolitiken är inget mindre än stöld från framtida generationer, från medelklassen och från de fattigaste svenskarna, som är längst bort från pengarna. Tanken att rimligt intelligenta lekmän inte kan förstå penningpolitiken, att den är för viktig och komplex för någon annan än experter, är nonsens. Man borde avslöja det. Policy gör inte människor rikare. Fler varor och tjänster, producerade mer och mer effektivt, tack vare kapitalinvesteringar -och därigenom skapa prisdeflation -gör oss rikare. Det är det enda sättet. Inte lagstiftande eller monetära påbud.
Inflation skapar en falsk ekonomi, en "låtsas"-ekonomi.
En falsk ekonomi beror på enorma nivåer av pågående finanspolitiska och monetära interventioner. Mainstream kallar detta "finansiering", men låntagare har alla en känsla av att deras välstånd är lånat. Alla känner det. Kapitalmarknaderna försämras: mycket pengar rör sig utan att skapa något värde för någon. Företag gör inte nödvändigtvis vinster eller betalar utdelningar; allt som betyder något för aktieägarna är att sälja sina aktier för kapitalvinster. Det kräver alltid en ny Ponzi-köpare. Men vi vet intuitivt att detta inte är rätt. Överväg en restaurang eller kemtvätt som drivs utan vinst i flera år, i hopp om att sälja för en vinst år eller decennier senare. Endast de snedvridna incitamenten som skapats av inflation gör detta tänkesätt möjligt.
Så ner med "politik" -vad som behövs är sunda pengar.
Vad de gör, det vill säga centralbankerna och de nationella statskassorna, är utan motstycke. Falska pengar är oändliga, verkliga resurser är det inte. Hyperinflation kanske inte är runt hörnet, eller ens flera år bort; ingen kan förutse något sådant. Men någon gång måste Sveriges ekonomi skapa verklig organisk tillväxt om vi hoppas kunna behålla levnadsstandarden. Ingen mängd penning- eller skatteteknik kan ersätta ackumulering av kapital och högre produktivitet. Mer pengar och kredit ersätter inte fler, bättre och billigare varor och tjänster. Politiska pengar fungerar inte, och vi ska aldrig vara rädda för att sätta politiker på plats för det. Samhället behöver privata pengar, de enda pengarna som är immuna från det ofrånkomliga politiska incitamentet att rösta på saker nu och betala för dem senare.
Om detta är radikalt, så är det. Historien visar oss hur pengar dör. Det kan hända här också.
