Kraschen närmar sig

Det är inte min erfarenhet för det har gått otroligt bra för mig med mina val på börsen.

Mina fonder gick ner ca 20% under första coronavåren så 15% nedgång känns rätt ”normalt”. Jag är inte så orolig. Tror att läget i Ukraina kommer stabiliseras inom nåt år och då kommer börserna lyfta rejält.

Det är ju bra. men vi har världens genom tiderna längsta bullmarket 2008-2021 med undantag för några få månader. Alla som varit på börsen dessa år har tjänat pengar. Det är under en krasch som det avgörs om man kan något om aktier. Kanske i år.

Jag har klarat IT-kraschen 2000 och bank-kraschen 2008. Men ett tag 2009 var mina pengar halverade. Corona-året 2020 är mitt lönsammaste år någonsin. Jag har laddat för repris.

Det är så mycket mer än kriget på gång just nu, USA-börsen började ju sjunka 28 december alltså långt innan. Dessutom kan ingen i världen förutsäga vad Putin tar sig för, eller vad en total blockad av Ryssland innebär för världens företag, eller vad som händer om Kina och Ryssland blir riktigt tighta, eller vad ett oljepris på USD 130 innebär. Jobbigt år.

Ja visst! Jag köpte bla. Trelleborg efter raset 2008 och fick en fin resa minst sagt. Men men...jag är rätt så opurtunistisk förutom mina stora ankar aktier då. Kul är det ju i alla fall!

FAANGs kanske kommer bli krossade du kan ha rätt i det. FAANGs kommer antagligen inte gå upp 300% på några år igen, du kan ha rätt i det.

Men, du har fel i att detta är ett problem för aktiemarknaden. I 1936 så var AT&T 13% av USAs aktiemarknad. AT&T var alltså mer än dubbelt så dominant som Apple är idag och det var inga problem. AT&Ts investerare hade det inte så roligt men den som var diversifierad klarade sig jättebra.

Det är lätt att tro att eftersom FAANGs är så pass stor del av marknaden så är avkstningen beroende av hur dessa går. Men det stämmer inte. Det finns inget stöd i historiskt data för att det är ett problem för marknaden att vissa företag blir enormt stora.

AT&T är bara ett exempel, det finns många fler. General Electric, General Motors och IBM är några andra.

Det här är en fortsättning på samma tema men det är så pass intressant att det får ett eget inlägg:

1950 så utgjorde de tio största bolagen i USA 50% av marknadsvärdet. FEMTIO PROCENT TIO BOLAG.
Detta var helt vansinnigt men det var ingen anledning att sälja sina aktier och bli en björn.
Vi vet att globala aktier avkastade fantastiskt bra på 1900-talet trots detta.

Man kan alltid hedga sig mot dålig avkastning från Large Cap Growth genom att vara investerad i tillväxtmarknader och värdeaktier. Att sälja och bli en björn är aldrig rätt lösning.

Tycker du verkligen att det låter rimligt att luta sig mot tur i uppgång och påstådd kompetens i nedgång? Folk som använder tomma klyschor tenderar att snubbla över sina egna fötter 😉

Vad du säger är att avkastning bygger på tur i uppgång och att kompetensen kommer in först i nedgång som skyddar mot fördärv - som senare blir ett kvitto på din kunskapsbank.

Sen halverade du ditt kapital under den perioden som du anser visa ens kompetens?😁👋

Det finns inga indikatorer man kan använda för att framgångsrikt tajma marknaden och undvika alla nedgångar. Allting som folk tror funkar dvs värderingar, inverterade räntekurvor osv kan inte användas för detta syfte. Om man undersöker hur aktiva förvaltare presterar när marknaden går ner så går det lika dåligt för denna grupp som när marknaden går upp.

Det är tydligt att alla strategier som går ut på att systematiskt gå ut och in ur marknaden vid olika tillfällen inte har goda odds att fungera. Om det har fungerat för någon individ någon gång (vilket det garanterat har) måste man dra slutsatsen att det beror på tur.

Ifall det var det som du menade tror jag att du får bli lite bättre på att utrycka dig.

Ifall vi tittar på NYSE så ser man ganska tydligt att de senaste årens uppgångar inte har varit onormalt stora.

Omöjligt att undvika alla nedgångar, men jag tror att en börs inte kan vara övervärderad hur länge som helst. Vi ligger nära samma nivåer som år 2000, men att tro att vi alltid kommer ligga här uppe är dumt.

Om man går in idag i börsen är risken mycket större att förlora pengar än att vinna, med andra ord, du tar en större risk idag att investera p.g.a ett flertal faktorer. Därför tror jag att det är fel strategi att ligga kvar just nu. Jag gör hellre några procent i garanterad vinst för att täcka inflationen än att förlora pengar i detta läge. För ponera att vi gör ett störtdyk i höst som ett flertal verkar tro, hur lång tid kommer det ta innan vi är uppe på dessa nivåer igen? 10 år, 20 år?

Hur mäter du upp denna "övervärdering"?
Är inte detta bara din subjektiva uppfattning?