Folkmordsdiktaturen Kommunistkinas nästa ekonomiska kris, efter Evergrande och byggföretagen:
Provins- och kommunregeringarnas ofantliga skuldberg, vilka bla finns i
LGFV (Local Government Financing Vehicles).
Det mesta av provins- och kommunregeringarnas investeringar de senaste decennierna, har finansierats med stora skulder. För att dölja de skulderna, har de lokala myndigheterna skapat skalbolag, så kallade Local Government Financing Vehicles. Dessa ägs av de lokala myndigheterna, men deras skulder tas inte med i myndigheternas officiella redovisning, utan rapporteras separat.
Citat:
China's Secret Bad Borrowers
Local government financing vehicles have a lot of debt but few commercial assets. Developers have a lot of assets but also tons of hidden debt. This year, markets have focused on developers.
Provinces and municipalities routinely set up shell companies to build roads and repurpose farmland to residential use to stimulate the local economy. Few of these so-called local government financing vehicles are profitable or have assets that can make money, but investors don’t look at their cash flow. They focus instead on how much political support these vehicles can get to remain viable. So, unlike developers, LGFVs have no trouble tapping onto the onshore bond market. With 11 trillion yuan ($1.7 trillion) of bonds outstanding, they are the single largest group of debt issuers in China itself.
For example, the Guangzhou-based developer China Aoyuan Group Ltd. was offered 2 billion yuan in loans from a local LGFV: the collateral was the developer’s headquarters, guaranteed by the chairman, according to a report by Redd last week. In addition to owning toll rights of roads to nowhere, LGFVs can provide creditors empty apartment blocks, too. LGFVs are a crisis waiting to happen.
https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2021-11-14/china-has-to-tame-two-kinds-of-bad-borrowers-to-get-through-this-property-crisis
Åtminstone sedan 2008, har diktaturen Kina varit en skuldfinansierad bubbelekonomi. Nu försöker Kommunistpartiet undvika att bubblan spricker, och göra så att den istället långsamt pyser ut, i en utdragen pyspunka.
En sådan ekonomisk pyspunka kommer att ge väldigt låg ekonomisk tillväxt, under många år och troligen decennier framåt, under tiden som de enorma skulderna långsamt betalas tillbaka.
Allt arbete i Kina de kommande åren, kommer att gå till att betala tillbaka skulderna, istället för att gå till ekonomisk tillväxt och välståndsökningar.
Vad blir de politiska konsekvenserna av det?