Citat:
Ursprungligen postat av
retina
Då utgår jag ifrån att du har läst forskningsrapporterna Spiva och Sharpe?
Som du då vet anses Spiva-resultaten vara bevis för nobelpristagaren Eugene Fama teser som argumenterade för att marknader är så effektiva att det är extremt svårt att systematiskt hitta felprissatta aktier (förutom på flashback såklart). Därför bör de flesta investerare (utanför flashback) förvänta sig marknadsavkastning snarare än överavkastning.
Problemet är att man måste identifiera vinnarna i förväg. SPIVA visar att majoriteten inte gör det, och Sharpe visade redan 1991 att det matematiskt måste vara så efter avgifter.
Genom att du avfärdar ovanstående forskning får du gärna berätta om annan forskning som bevisar att det är enkelt att slå index (eller vad din vinkel är)?
Under tiden kan vi fundera vilken oerhörd tur Warren Buffet hade då han slog vad om att en billig S&P 500-indexfond skulle slå ett urval hedgefonder över 10 år. Resultatet blev att indexfonden gav omkring 7,1 % per år medan hedgefondportföljen gav cirka 2,2 % per år.
Men det var väl fel hedgefonder?
Källa:
https://www.investopedia.com/warren-buffett-usd1-million-bet-8779290
Nu är du igång och drar slutsatser ur tomma intet igen. Ett vanligt påstående är (som antagligen du också skrivit):
Citat:
98% av investerare slår inte index
Det här är en mycket svepande formulering.
Vad menas med investerare? Alla? Vissa typer av investerare, vilka marknader, vilka tidsperioder. Ingen av dina forskningsrapporter ger stöd för detta utan man får läsa i rapporten exakt vad man tittat på.
Vad menas med index? Det här är en favoritformulering hos indexkramare. Man talar aldrig om vad man menar med index och vad man tittat på i forskningen.
Den här typen av svepande formuleringar var precis det som Jan Bolmeson älskade att älta dag efter dag, år efter år, med stöd av sekten och extremautistiske nattugglan. Och sekten svalde det blint. Men läser man forskningsrapporterna stämmer det inte, man måste utgå från den avgränsning forskningen har tittat på, generaliserar man på det där sättet blir det en lögn. Famas tes om den effektiva marknaden har kraftigt ifrågasatts, och även av Fama själv. Marknaden kan i vissa fall vara ganska effektiv men inte generellt. Forskning fungerar så att det man kommit fram till "gäller" tills andra kommit fram till något annat som motsäger eller kommer fram med en annan tes man har stöd för av data. Tesen om marknadens effektivitet gäller helt enkelt inte generellt och saknar stöd i verkligheten.
Jag har inget emot indexfonder men varför måste man ljuga för att motivera att man investerar i dem?