Vinnaren i pepparkakshustävlingen!
  1. Ekonomi
  2. Värdepapper, valutor och råvaror: allmänt

Värde och momentum aktier

Svara
2023-03-31, 11:27
  #49
Truefighter
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av BuyCheapBuyStrong
Här kommer portföljerna för april.



Angående inkluderingen av bankerna: momentum algon kollar inte på den senaste månaden, så den ser inte att aktierna gått ned mycket. Om man kollar på forskningen så bör man exkludera den senaste månaden, så jag har kodat det på det viset. Men, om dom fortsätter att gå ned eller är oförändrade så kommer dom (troligen) att försvinna från nästa månads portfölj. Bankerna är inte med i värdeportföljen eftersom finans och fastighetbolag inte har ett Piotroski F-score värde.
Spännande och hoppas det blir ett bra utfall för dig.
Citera
2023-03-31, 19:43
  #50
ksv
Medlem
ksvs avatar
Intressant trådstart som jag missat tidigare!

Egentligen kommer man väl inte kunna dra några slutsatser på korta tidsserier utan kommer behöva ett antal år och helst olika faser i ekonomin.
Har du haft möjlighet att backtesta?
__________________
Senast redigerad av ksv 2023-03-31 kl. 19:46.
Citera
2023-04-01, 23:12
  #51
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Avkastningen för mar 2023 (2023-02-28 till 2023-03-31)
Värde: -2,98% (-2,975584627%).
Momentum: -0,20% (-0,201765497%).
Värde och momentum: -1,59%.

SKA B hade utdelning (X-dag: 2023-03-30). Jag använder dagens slutpriser ("close").

Avkastningen för portföljen mellan 2022-12-30 och 2023-03-31 har alltså varit 11,96% (1,08052581*1,052850561*0,984113249=1,119558926).

OMXSGI (som återinvesterar utdelningar) avkastade 8,69% (8,689692521%) mellan 2022-12-30 och 2023-03-31. 2022-12-30 till 2023-01-31: 7,88% (7,876892405%). 2023-01-31 till 2023-02-28: 1,24% (1,243998633%). 2023-02-28 till 2023-03-31: -0,49% (-0,484519666%).

Citera
2023-04-01, 23:39
  #52
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av Truefighter
Spännande och hoppas det blir ett bra utfall för dig.
Tack.

Citat:
Ursprungligen postat av ksv
Intressant trådstart som jag missat tidigare!

Egentligen kommer man väl inte kunna dra några slutsatser på korta tidsserier utan kommer behöva ett antal år och helst olika faser i ekonomin.
Har du haft möjlighet att backtesta?
Det stämmer. Inte ens 10 år är tillräckligt för att dra några slutsatser, så 1 års data i en förhållandevis liten marknad (Sverige) är verkligen inte tillräckligt. Som tur är finns det mycket forskning och backtest av värde och momentum strategier. Forskningsartikeln i trådstarten ger en bra överblick av forskningen, så jag skulle rekommendera att du åtminstone skummar igenom artikeln om du är intresserad. Kenneth French har mycket faktordata (backtest) på sin hemsida. Alpha Architect har backtest av EBIT/TEV på sin hemsida om du skaffar ett konto (det är gratis).
Citera
2023-04-27, 22:48
  #53
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Här kommer portföljerna för maj.


Citera
2023-04-28, 04:06
  #54
KJosef
Medlem
KJosefs avatar
Citat:
Ursprungligen postat av BuyCheapBuyStrong
Här kommer portföljerna för maj.






Tack för uppdatering!

Är det inte nervöst att ha Rottneros, ARP, Billerud OCH Stora Enso? Det är typ exakt samma exponering x4.
Citera
2023-04-28, 15:28
  #55
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av KJosef
Tack för uppdatering!

Är det inte nervöst att ha Rottneros, ARP, Billerud OCH Stora Enso? Det är typ exakt samma exponering x4.
Om du vill få faktoravkastningen som den är dokumenterad i den akademiska litteraturen måste du ta "sector bets", men det är rimligt att sätta en begränsning; jag har sett folk använda 30%, i.e. max 30% av portföljen får vara i en viss bransch/sektor. Det finns forskning som säger att "sector-neutrality" är rimligt för long/short-portföljer, men inte för portföljer som är long-only (Ehsani, Harvey, och Li, 2022).

Gällande portföljen jag postar här i tråden: den har en del idiosynkratisk risk som du inte blir kompenserad för, men Stockholmsbörsen är ganska liten så jag vill inte inkludera alltför många aktier. Och för maj ser det ut såhär...
Så, 20% är i skogsbolag men jag tycker att det ser ok ut - man vill ju köpa branscherna som är billiga eller som har hög momentum och skogsbolag är billiga just nu.

Det är nog också inte en bra idé att ha 100% svenska aktier i ens riktiga portfölj. Tyvärr är det dyrt att ombalansera utländska aktier i ett ISK p.g.a. växlingsavgifter och det finns inte många bra faktorfonder för oss UCITS-investerare, men man kan titta närmare på ZPRV, ZPRX, och JPGL om man är intresserad.
__________________
Senast redigerad av BuyCheapBuyStrong 2023-04-28 kl. 15:35.
Citera
2023-04-28, 19:08
  #56
Truefighter
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av BuyCheapBuyStrong
Här kommer portföljerna för maj.


Jag tycker det ser riktigt bra ut faktiskt och jag äger direkt eller indirekt i flera av bolagen.
Edit. Men borde inte Holmen ha kvalificerat sig?
Citera
2023-04-29, 18:35
  #57
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Avkastningen för apr 2023 (2023-03-31 till 2023-04-28)
Värde: -0,45% (-0,450900766%).
Momentum: -0,24% (-0,237677892%).
Värde och momentum: -0,34%.

RROS hade utdelning (X-dag: 2023-04-28). PROF B hade utdelning (X-dag: 2023-04-19). SAAB B hade utdelning (X-dag: 2023-04-06). DEDI hade utdelning (X-dag: 2023-04-21). Jag använder dagens slutpriser ("close").

Avkastningen för portföljen mellan 2022-12-30 och 2023-04-28 har alltså varit 11,57% (1,08052581*1,052850561*0,984113249*0,996557107=1, 1157044).

OMXSGI (som återinvesterar utdelningar) avkastade 11,86% (11,8606901%) mellan 2022-12-30 och 2023-04-28. 2022-12-30 till 2023-01-31: 7,88% (7,876892405%). 2023-01-31 till 2023-02-28: 1,24% (1,243998633%). 2023-02-28 till 2023-03-31: -0,49% (-0,484519666%). 2023-03-31 till 2023-04-28: 2,92% (2,91747776%).

Citera
2023-04-29, 18:42
  #58
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Citat:
Ursprungligen postat av Truefighter
Jag tycker det ser riktigt bra ut faktiskt och jag äger direkt eller indirekt i flera av bolagen.
Edit. Men borde inte Holmen ha kvalificerat sig?
Trevligt. Holmen (HOLM B) har en enterprise yield på 7,6%. Den dyraste aktien i den billigaste decilen på Stockholmsbörsen är VOLV B som har en enterprise yield på 13,2% (och ett totalt kvalitetsmått på 73%).

Citat:
Ursprungligen postat av KJosef
Tack för uppdatering!

Är det inte nervöst att ha Rottneros, ARP, Billerud OCH Stora Enso? Det är typ exakt samma exponering x4.
Korrektion: folket jag refererade till i mitt förra inlägg har en 20% bransch-begränsning i sin metodik (inte 30%), men jag är personligen bekväm med 30%.

Jag skulle säga att du har högre förväntad avkastning om du inte har sektor/bransch-begränsningar (och det är också vad forskningen visar) men du tar mer risk och det kommer finnas perioder när den relativa avkastningen kommer att vara mycket dålig. Med det sagt är det nog inte roligt/bra att ha typ 60% av portföljen i skogsbolag. Jag skulle nog dra gränsen vid 30%, men sektor/bransch-begränsningar är lite ad hoc för mig just nu (och det är inte bra).

Vad tycker du KJosef? Har du någon sektor/bransch-begränsning i din portfölj?
__________________
Senast redigerad av BuyCheapBuyStrong 2023-04-29 kl. 19:20.
Citera
2023-05-04, 08:12
  #59
BuyCheapBuyStrong
Medlem
Angående HOLM B: delårsrapporten kom in 2023-04-28 och den har nu en enterprise yield på runt 11%.
Citera
2023-05-04, 11:52
  #60
jnilsson
Medlem
jnilssons avatar
Citat:
Ursprungligen postat av BuyCheapBuyStrong
enterprise yield
Vad skiljer från vanliga EBIT/EV?
Citera
Svara

Stöd Flashback

Flashback finansieras genom donationer från våra medlemmar och besökare. Det är med hjälp av dig vi kan fortsätta erbjuda en fri samhällsdebatt. Tack för ditt stöd!

Stöd Flashback