För alla som undrar varför oljebolagen rasar medan oljepriset och dess terminer ligger kvar på samma höga nivå. En delförklaring finns här.
OPEC producerade mindre olja i juni än i maj trots kommunicerade produktionshöjningar. OPEC klarar i dagsläget alltså inte av att öka sin produktion trots att de säger att de ska. Saudiarabien producerade över 100000 fat mindre än sin kvot i juni tex.
Citat:
The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) pumped 28.52 million barrels per day (bpd) in June, the survey found, down 100,000 bpd from May's revised total. OPEC had planned to boost June output by about 275,000 bpd.
Myten om OPECs kranar är fortfarande stark bland många investerare trots att verkligen allt pekar på att de till mycket stor del redan är öppna till max:
Citat:
Output undershot pledged hikes between October and April, with the exception of February, according to Reuters surveys, as many producers lack the capacity to pump more due to insufficient investment, a trend accelerated by the pandemic.
Vi är i stadiet nu där om de stora oljebolagen inte börjar investera i sina oljefält kommer tappet bara att fortsätta.
Citat:
The second-largest decline of 80,000 bpd came from Nigeria, where outages and maintenance curbed output. Refinitiv figures put exports in June down by at least 100,000 bpd, as did two other sources in the survey who track the flows.
Iraqi supply also fell, with sources in the survey citing lower exports.
Saudi Arabia, the United Arab Emirates and Kuwait added a combined 130,000 bpd. Saudi Arabian output was over 100,000 bpd below its quota, according to the survey.
https://www.reuters.com/markets/comm...ey-2022-07-01/
Spännande tider. När kommer OPEC börja plöja in pengar i oljeservice igen? Kommer OPECs faktiska produktionsminskningar att fortsätta? I ett längre perspektiv (3-5 år) kommer efterfrågan på olja bara öka oavsett om vi går in i en lågkonjunktur nu eller inte. Samtidigt kommer OPEC om inget sker snarast bara fortsätta tappa i produktion.
Att köpa bolag till dagens värderingar som prisar in ett oljepris på 60-70 USD men även är ordentligt lönsamma vid 60 USD olja ter sig därför allt mer attraktivt om man inte är intresserad av att ”trejda” och jaga bottnar utan istället vill köpa för att hålla i några år. Q2 rapporter tillsammans med accelererande återköp och utdelningar borde stabilisera kurserna eller i alla fall skapa ordentliga aktieägarvärden tills dess att kurserna börjar prisa in oljebrist igen.
Det globala tappet i produktion kommer för eller senare verkligen speglas på oljeservicesidan. Regeringar har smått redan börjat ställa krav på ökad produktion och när energikrisen blir allt värre kommer det bara att bli mer av den varan. När Biden blivit tillräckligt förnedrad i Saudiarabien (dit han ska flyga nu i juli för att be om mer olja) kommer han tillåta mer borrande och licenser i USGoM tex. Samma har börjat ske i Europa också när det gäller naturgas och kommer snart även innefatta olja.
Köper man rätt oljebolag och rätt oljeservice, dvs de som är nästan skuldfria och har rätt kassaflödesprofiler kommer man med lite uthållighet belönas rikligt.
