Varför måste vissa värdepapper ha en "market maker"?

Även t.ex. Fasträntebevis Dell, FRB och liknande som inte borde ha några problem?
https://www.nordea.se/privat/produkt...language=sv_se

Annars är det väl antagligen, som med många andra värdepapper, Corona som spökar. Finns säkert nån regel i alla sidor text som jag inte orkar läsa som säger att dom kan stoppa handel tillfälligt vid extrema händelser. Det är ju ett antal tusen sidor med regler för dom här papprena så har du lust, knock yourself out.

Det kanske stämmer att emittenten vill avveckla handeln med produkten. Det jag undrar är varför de tillåts göra det. Om Pelle äger värdepapper A, varför ska han då inte få sälja det? Det är noterat och har en elektronisk orderbok precis som vilken vanlig aktie som helst.

Tänk så här; det vore ju aspraktiskt för emittenten Ericsson om de helt efter eget huvud kunde stoppa och starta handeln i sina egna aktier precis när som helst. Och bestämma att ingen annan än Ericsson får köpa ericssonaktier.

Då kan de säga "nu är det bara vi som får köpa aktier, och vi köper dem bara för en krona per styck". Och köper tillbaka mängder av aktier.

Sen säger man "ok, nu får vem som helst köpa".

Då blir det miljoner köpare, istället för bara en, och priset går upp.

Perfekt, tycker Ericsson, och börjar emittera aktier igen.

Det är ju ett jättebra sätt att tjäna pengar.

Och precis så här verkar Nordea uppföra sig med sina räntebevis. Under tiden Nordea ger ut dem och allmänheten köper dem, då är alla köpknappar inte utgråade. De köps. När Nordea tycker att de tjänat tillräckligt med pengar (om man köper räntebevisen direkt vid emissionen får man dessutom betala avgift till Nordea), så stänger man av. Då får ingen handla längre.

Och den enda som får köpa är Nordea. Till ett mycket lägre pris än Nordea ursprungligen sålde produkten för, såklart.


Det stämmer, Nordea slutar agera market maker, dvs Nordea tar bort sina egna köp/säljorder i sina egna räntebevis några månader efter att de emitterats färdigt. Och när de gjort det, låter de inte någon annan lägga köporder heller.

Däremot verkar man få lägga säljorder om man vill. Vilket ju i princip är meningslöst, eftersom ingen kommer att kunna lägga någon köporder så kommer säljorder inte att gå igenom.

Det stämmer inte att det varit kredithändelse i det värdepapper jag tagit som exempel, nämligen FRB AVIS 3 (SE0009554082). Här är infosidan för det räntebeviset: https://www.nordea.se/privat/produkt...language=sv_se

Om det hade varit en kredithändelse i det räntebeviset, skulle det ha stått där. Det finns nämligen räntebevis där det varit kredithändelse, till exempel i FRB Hertz (SE0007982046), här är infosidan: https://www.nordea.se/privat/produkt...language=sv_se

Där kan du se följande: Kredithändelser
Datum Namn Kredithändelse
22 maj 2020 The Hertz Corporation Bankruptcy

Man kan även se att FRB Hertz fått sitt nominella värde sänkt från 10000 kr till 2 637,50 kr.

Inget av detta har hänt i FRB AVIS 3. Dvs, det skälet för att stoppa handeln finns inte kvar.

Återigen; det är inte Nordea som ska bedöma priset på detta värdepapper eller stoppa någon från att köpa dem eller sälja dem. Det är marknaden. Det åligger potentiella köpare/säljare av värdepapper att bedöma risken och avkastningen i papperet. Inte Nordea.

Eller, ja, det borde i alla fall vara så, tycker jag.

Jag menar, hur fasen skulle det se ut om Ericsson släpper ett bokslut där det syns att bolaget går skitdåligt. Och då förbjuder man allmänheten att handla med ericssonaktier? Så kan det ju inte rimligen fungera. Den fria marknaden finns ju där av en anledning; genom att många aktörer köper/säljer ett värdepapper så får man fram det värdepapprets rätta pris.

Det är så kapitalism ska fungera.

Inte genom att en tjänsteman på Nordea bestämmer sig för vad som "borde" vara rätt pris.

På varje FRB/RB:s infosidan kan man se om det varit en kredithändelse eller inte. Här är listan. Klicka på ett värdepapper, så får du se. FRB Hertz har haft kredithändelse, som ett exempel. FRB Tesla har inte haft det. Som exempel.

https://www.nordea.se/privat/produkt...kurslista.html

Det har inte med Corona att göra. Jag har pratat med Nordea. De säger själva så här:

"När vi emitterar ett räntebevis ställer vi köp- och säljkurser. Det håller på i några månader. När det är färdigt, ställer vi inga kurser längre och så går det inte att lägga in säljorder i systemet."

Inte ett enda ord om Corona.

Lehman förpackade dessa i aktieindexobligationer och sålda till människor som inte kunde bedöma risken i den typen av papper https://www.aktiespararna.se/Artikel...r-inte-skyddat

Så kanske det var. Men detta är ett sidospår. Till ämnet.

Ämnet är väl så genomlyst det kan bli, det är lite av gilla läget som gäller med sådana här produkter då MM har så mycket makt.

Liknelsen vid att inte acceptera villkoren på casinot är rätt bra. Passar det inte så har du snart en säkerhetsvakt som ber dig avlägsna dig. Således ingen helt fri marknad där heller.

Jag håller såklart inte med om att det är genomlyst.

Jag är självklart införstådd med att den som får vara market maker i praktiken verkar ha mycket makt.

Däremot förstår jag inte hur det kommer sig att handelsplatsen (Nasdaq stockholm), eller kanske framförallt Finansinspektionen, tillåter att det fortgår.

En så enkel sak som att Nordea i sitt marknadsföringsmaterial påstår att dessa papper kan köpas och säljas fritt under hela löptiden, när de själva förhindrar detta, borde få ett och annat ögonbryn att lyftas.

Dessutom, i marknadsföringen så ingår det att om man har konto hos Nordea själva, så handlas papperet courtagefritt.

Verkar ju kanon, eller hur?

Men allt det här är ju lögn. Man kan inte handla papperet över huvud taget, med få undantag. Då är det för all del courtagefritt, så ett uns av sanning finns det väl där...

Sälja går ju, det är bara köpa som verkar vara problem. Vem som nu säljer 10 000 för 8400 när det är 10 000 om 18 månader?

Produkterna säljs ju i samförstånd med börsen och sverige är inte först på detta område så jag ser inte riktigt problemet när du inte ens äger pappret i fråga?

Hur ska man sälja om ingen kan lägga en köporder?

Folk kan ju ha alla möjliga orsaker till att sälja ett papper till de villkor du nämner. Man kanske köpte för mindre än 8400 och har en bättre investering på gång än att vänta ut papperet.

Det spelar ingen roll vad jag äger eller inte äger. Det här är ett forum där man diskuterar värdepapper och börsen, och jag är helt enkelt intresserad för sakens egen skull.

Lägg ett sälj så kommer MM ge dig 84 spänn styck, klart.

Visst, du kan fortsätta älta men om du inte får mer svar ens från nordea blir det troligen fruktlöst.