Är inte börsen väldigt dyr just nu? (historiskt mycket höga P/E-tal)

Jo, det stämmer men bottnar i en rad faktorer i beräkningen, dels viktas ju enskilda aktiers P/E-tal om år över år, för att spegla prissättningen av index vid varje givet tillfälle, med följd att "extra dyra" aktier kan driva upp värderingen för hela index om de har en tung indexvikt. T.ex. AstraZeneca har en mycket stor del av index pga. dess höga börsvärde, med följd att "tunga" aktier potentiellt kan ge en stor påverkan om deras vinster krymper och deras värdering då drivs upp. Å andra sidan, köper man t.ex. en indexfond får man ju just en sådan fördelning vid varje givet tillfälle, så totalvärderingen av index är därmed mest relevant.

En annan sak är att historiska kurser är beräknade som snitt av resp. år (allt innan 2020 dvs.), med följd att såväl höga som låga perioder räknas in i snittet. För dagens värdering beräknas ju enbart kurserna idag (som i princip är ATH) men köper man idag är det ju till detta pris man handlar, inte till snittpriset hittills av 2020.

2018 svängde börsen mycket och gick ned till slut, medan 2019 var ett "rekordår" där börsen gick upp kraftigt, och eftersom vinsterna inte växer i närheten lika snabbt drivs P/E upp.

För 2020 räknas P/E utifrån konsensusprognoser för EPS för resp. aktie, indexviktat utifrån dagens börsvärden samt beräknat utifrån en prissättning av dagens kurser. Vinsterna för 2020 och kommande år väntas som bekant krympa kraftigt (men givet resultatet av beräkningen är detta knappast inräknat i kurserna).

Mars går naturligtvis utanför, med det största och snabbaste raset i historien. Jag och tråden är intresserad av juni och framåt som bara är 3 månader efter den total-dippen.

Jag köpte OMXS30 för 50mkr i mars, du har nog inte läst mina inlägg här.

OMXS30 innehåller alla tre bankerna som väl är den mest nertryckta branschen numera när fastigheter gått upp. OMXS30 kommer troligen att ligga efter ganska länge.

Du har rimligen fel. Jag är inne varje vecka. Jag har aldrig sett en mer sågtandad OMXS30-kurva än denna, klicka på 3 månader:
https://www.avanza.se/index/om-index...x-stockholm-30
Men visst, styrk ditt påstående med fakta så lyssnar jag.

Köpte du ett index?

Jag hajade till för det också, inte minst estimatet för 2021.

Verkligt PE kan mycket väl bli värre när årsrapporterna duggar in.

TINA och låga räntor framförs och så är det nog, för framtidsoptimism kan ju inte vara förklaringen. Rimligen.

Tack, tyckte det var relevant att få en konkret siffra av genomsnittligt P/E, viktat utifrån indexvikter. Många pratar om att börsen är dyr eller billig för att den är "på väg upp" eller "på väg ner" men det säger inte så mkt om man inte räknar.


Vågar inte helt lita på sådana då jämförelserna ofta brister, stor skillnad om man tittar på 12 månaders framåtblickande P/E eller "bakåtblickande" P/E, t.ex. Köper man en aktie idag är det ju 2020 års EPS man "får" och då är det förstnämnda mest relevant.

Jag föredrar att framföra argument som gör gällande att börsen inte är övervärderad. Jag tycker att det börjar bli dags för att alla bestämmer sig för att P/E 20 är det nya rimliga istället för 15-17.

Världen har inte heller firat att vi har besegrat den värsta förkylningen på många år. Många slantar sparade på grund av lägre konsumtion som åter ska ut i omlopp! En riktig börsyra under första halvan av 2021 känns rimligt.

Räntorna är låga och kommer förbli låga. Det motiverar en väsentligt högre börsvärdering.

Den teknologiska utvecklingen verkar i det närmaste accelerera. Det här är magkänsla från min sida. Fusionskraft och kvantdatorer kan bli verklighet inom 50 år och det ger kanske lite framtidshopp!

För att inte nämna att Trump är frisk. Västvärldens nu främsta ledare.

OMXS30 är i sig ett index, men jag plockade de vanliga bolagen som jag är van att handla med och där jag känner igen kurserna t.ex Swedbank Telia Elux SKF SSAB.

Det är inte en kraftig volatilitet. Den finns på enstaka aktier, men så är det alltid.

Aha, så du handlar efter index? Det måste vara en väldigt avancerad manöver.

Jo, tänker så också. Och kring detta har en del bolag gjort omvända vinstvarningar, med följd att EPS kan bli bättre än förväntat. Problemet är dock att börsen inte gillar osäkerhet, och idag är det en stor osäkerhet såväl om vinsterna kommer in i linje med förväntan eller över förväntan, risken är ju helt enkelt stor att Corona slår hårdare mot BNP/företagen än man trott, och detta innebär en stor osäkerhet. Men trots den enorma osäkerheten idag är börsen rekorddyr både till P/E och indexnivå.