Förklara varför räntan kommer stiga

Ljuger? Räntan har ju konstant ökat sedan februari fast att RB sänkt reproräntan.

Nej. Lägsta bo-snitt ränta har inte ökat senaste månadsskiftet. Då är det inte konstant.
Sedan är förhandlade boräntor aningen luddigt att mäta på. Jag skrev tidigare att jag föredrar om vi håller oss till styrräntan som är exaktare.

Har du någon teori på varför räntan steg en månad så får du gärna förklara den. Förändrade buffertregler och tveksamheterna hur riskvikterna beräknas skulle kunna ha effekt.

Det var ju ganska uppenbart att räntorna skulle stiga någon gång. Oavsett vilka faktorer som skapade deflationstrycket i den reala ekonomin varar ingenting för evigt. Minusräntor har förvrängt och perverterat hela ekonomin. Om sparande inte längre är en drivkraft samtidigt som belåning, ökat risktagande och tillgångsinflation är grunden för tillväxt är det en uppenbar cykel som inte kan vara för evigt.

Gammal trådstart, men frågan är nog tidlös.

Det som väl är rimligt att anta är att med räntestyrningsmekanismerna så kommer Centralbankens realräntan vara nära 0 över tiden iaf. Sedan kan realräntan vara lite positiv eller negativ tillfälligt.

Det är lite svårt att se att den skulle vara något annat än 0.

* Om CB skulle tvinga ned den så den är negativ så innebär det att CB söker tvinga sparare att låna ut till negativ realränta. Tillfälligt kan det ske, men under längre tid så är det mer att se som kriminalitet.

* Om CB tvingar upp realräntan så den är positiv så kräver då CB att sparare får ett oskäligt premium. Tillfälligt kan det ske men under längre tid hämmar det konjunkturen då näringslivet blir mindre intresserad av investeringar.


Det betyder då att inflationen blir styrande för nominell ränta. Hög inflation = hög nominell ränta. Låg inflation = låg nominell ränta.

CB världen över försöker styra konjunkturen så att inflationen blir ca 2%. Det kan motverkas av div globala effekter. En pandemi följt av restriktionen, i kombination med statliga bidrag, kan skicka upp inflationen skyhögt. Tillfälligt då.
En stor global sparvilja pga demografi och stigande levnadsstandard kan pressa ned marknadsräntorna. Vilket leder till mer investeringar pga lägre kapitalkostnad. Det kan leda till lägre inflation pga effektivisering, men också högre inflation pga överhettning. Det beror på en mängd faktorer. En enskild CB har ingen påverkan här.

Mitt argument är att Covid tramset, Rysslands krig mot Ukraina, Kinas försök att utmana USA, och även fler saker, alla har gjort att ledarna i Europa tänker rulla tillbaka globalismen lite grann. Istället kommer vi att vilja producera mer viktiga produkter inom europa. Detta av beredskapsskäl och inte för att det är bra för ekonomin.

Eftersom produkter producerade inom europa är dyrare än att importera från Kina kommer det att kräva att olika handelshinder införs. Den direkta effekten blir minskat konkurrenstryck och ökade möjligheter för företag att höja priser. Det kommer att vara mycket högre inflationstryck under nästa 10-20 år än vad det varit sedan mitten på 90-talet.

Det kommer att resultera i både högre inflation och högre ränta. Eventuellt betydligt högre räntor om politikerna verkligen håller fast vid 2% mätt som KPI.