Hjälp med "arbitrage oppurtunity"

"Assume the zero-coupon yields on default-free securities are as summerized in the following table:

Maturity, Zero-Coupon Yield
1 year, 5.40%
2 years, 5.80%
3 years, 6.10%
4 years, 6.40%
5 years, 6.70%

What is the maturity of a default-free security with annual coupon payments and a yield to maturity of 5.40%?

Why?"

Svaret på varför är:
"It must be one year otherwise there will be an arbitrage opportunity."

Men förstår inte riktigt, någon som kan förklara?

Förstår inte riktigt frågan, men arbitrage är väl när man köper något för en viss summa och sen kan sälja den någon annanstans för ett högre belopp.

T.ex. du har du köper en dollar för 10 kr och för den dollarn köper du säg 0,8 euro och för den 0,8 euron köper du 12 kronor för då har du gjort en vinst på 2 kr. Om nu detta hjälpte dig på något sätt vet jag inte.

Det måste väl vara 5,40% för hade du fått högre ränta hade du gjort tjänat på att bara köpa den.

Som sagt jag förstår inte riktigt vad fråga innebär men hoppas de kan hjälpa dig på nått sätt.

Jag förstår att arbitrage är när man kan utnyttja valutakurser för att få vinst på något, men förstår fortfarande inte riktigt kopplingen till detta exempel, men tack iaf.

Priset på en obligation har ett motsatt förhållande till
yielden. När yielden sjunker, stiger priset och tvärtom.

Om dessa två instrument kan ses som substitut till varandra
kan investeraren köpa den två-åriga nollkupongsobligationen
med en yield på 5.80% och byta den mot en kupongobligation
med en yield på 5.40%. Det han/hon tjänar är då priskillnaden
som uppstår mellan de 0.40% dag 1.

:-)

Det är klart, tack!