Labrusca Global (Weintraub, fd Skagen Global)

Jag läste det här nyss om Labrusca:
"Åtta nya guldstjärnor", artikel på Morningstar:


Om de var likvida för risken eller för att de var nystartade och om det är en aktiefond eller inte och den således borde vara investerad vet jag inte heller.

Men det är ju en förklaring till resultatet iaf. Delvis om inte annat, och kanske ett vinnande koncept på sikt, det märks ju. Eller ja, vinnande är det kanske inte men ett lägre risktagande vilket ju förklarar den lägre avkastningen.

Ett år är alldeles för kort tid att för att utvärdera en fond med inriktning på värdeinvestering.

Det här är det stora dilemmat för värdeinvesterande fondförvaltare. Nästan alla kunder jämför hur det gått den senaste tiden och har fonden underpresterat mot index försvinner kunderna. Istället för att investera optimalt, uppstår det ett incitament att inte avvika för mycket från index.

Vem som verkligen är den riktigt duktige värdeförvaltaren får vi i regel inte veta förrän om 5-10 år. Problemet är då att fonden växt sig så stor att storleken i sig gör att de får svårt att uppnå sina historiskt fina resultat.

Där tror Skagen börjar komma idag. Kon-Tiki och Global närmar sig 100 miljarder SEK och jag tror att det är orimligt att förvänta sig att de ska kunna prestera lika bra som förr.

Men Weintraub som startat om med en fond på bara ett par miljarder? Om några år vet vi svaret.

Jag har plottat Labrusca, Skagen Global och AP7 Aktiefond mot varandra, sett till det senaste året - alltså från 5 Jan 2011 till 5 Jan 2012 har Skagen Global gått bäst följt av AP7 och sämst har Labrusca - den dyraste fonden gått.

Ser man till de tre senaste månaderna har AP7 gått klart starkast upp 23% medan Skagen följer efter med en uppgång på drygt 14%. Labrusca är sorgebarnet och har bara ökat 4% under samma period.

Labrusca har inte imponerat på något sätt, varken i nedgång eller uppgång så här dags.

Fast med så mycket av kapitalet oplacerat och i en sjunkande valuta så är det ju förstårligt.

Ingen ursäkt dock då man ju kan tycka att allt borde placeras. Det är ju det man betalar för.

Ja, fonden har en god förklaring så här i efterhand till varför fonden gått sämre än jämförbara fonder. Men de som investerade i fonden trodde nog att de investerade i huvudsak i en global _aktie_fond snarare än en valutaplacering i Euro.

Ska bli intressant att se hur detta år går.

Labruscakramarna har av lätt insedda skäl inte ropat 'vad var det vi sa!' ännu. Idag gick Weintraub himself ut och bad om ursäkt för fondens kassa utveckling.

Hittills har jag haft rätt, AP 7 Aktie, aka Soffliggarfonden har fortsatt att utklassat den dyra stjärnförvaltarfonden. Slänger också in en random global indexfond som har 0.44% i förvaltningsavgift.

Sedan årskiftet:
Soffliggarfonden +7,79%
Labrusca -3,62%
Danske Invest Global Index +6,14%

Ett år:
Soffliggarfonden -6,71%
Labrusca -15,54%
Danske Invest Global Index +1,11%

Weintraub och Labrusca har en hel del att bevisa och det räcker inte med att slå index litegrann för att komma ikapp och förbi eftersom avgiftsstrukturen kommer gröpa ur totalavkastningen över tid på ett sätt som rimligen blir mycket besvärande.

Sedan årskiftet:
Soffliggarfonden +15,70%
Labrusca +0,41%
Danske Invest Global Index +8,19%

Labrusca ivrarna, som jag utgår gick med i Labrusca när de ivrade, får det kämpigt om de ska nå ifatt de så kallade 'soffliggarfonden'. Men de är i gott sällskap, väldigt måga gick ut och sålde in sparprodukter till oinsatta pensionsparare och de offentliga företrädarna var inget vidare på att försvara AP7, snarare lät det som att man var tvungen att välja något och oavsett vad man valde skulle det vara bättre än att ligga kvar i den unkna tråkiga Soffliggarfonden.

Sedan årskiftet:
Soffliggarfonden sedan årsskiftet +5,42%
Labrusca +3,89%
Danske Invest Global Index +3,16%

Labrusca bättrar sig, men accumulerat ligger den lååångt efter.

Skagen Global känns ju intressant att jämföra med.

En belånad Sverigefond tycker jag inte är så relevant att jämföra med även om de andra inte är likadana heller.

https://www.avanza.se/aza/fonder/jam...LE&searchWord=

https://www.avanza.se/aza/fonder/jam...LE&searchWord=

Skagen Global är ju vid en första anblick mycket billigare (men utan highwatermark?) och änsålänge alltid bättre, men skillnaden sista halvåret är ju liten.

https://www.avanza.se/aza/fonder/jam...LE&searchWord=

Adderade 'Soffliggarfonden' AP 7 aktie till din sammanställning.

Anledningen till att jag har med den är just för att den är den vanligaste fonden i Sverige och utgör därmed en benchmark eftersom alla som inte har den faktiskt gjort det aktiva valet och valt bort den till förmån för någon annan - exempelvis Labrusca.

Att den har viss hävstång kan man ha synpunkter på, liksom att Labrusca har 'high water mark'. Personligen skulle jag aldrig välja en fond som förvaltas med 'high water mark'.

Oj, ligger på plus nu för första gången efter fyra års bullmarket!



Och Weintraub skrattar hela vägen till banken...

..och där togs beslut att fonden ska läggas ner.

http://www.di.se/artiklar/2014/11/4/...-ned-sin-fond/

Vi kan därmed konstatera att hela fonden, ur ett spararperskeptiv, var ett praktfiasko. Den enda som tjänat pengar är förvaltaren själv på grund av de höga avgifterna.