"Shadow banking" - Orsaken till krisen?

Skriver lite om finanskrisen, varpå jag stött på någonting jag inte riktigt förstår, nämligen "The shadow banking system". Krugman menar att detta var "the core reason" till varför krisen uppstod, då denna skugg-banksektor gick om den vanliga banksektorns betydelse. Namnet isig syftar på att de stod i skuggan för regeringens reglering.

Hur menar Krugman att systemet orsakade krisen? Kan någon ge en snabb summering om vad det är för något? Är inte så hajj på ekonomi egentligen.

Det är juridiska entiteter som fungerar som banker i praktiken men som inte är det officiellt, och som därmed inte har några regleringar.


Skuggbanksföretag A hade fordringar på Officiel Bank A. Det gör att Officiel Bank A:s verkliga belåningsgrad är mycket högre än vad som syns officiellt i statistiken, alltså vad reglerarna ser (Om vi nu är naiva och tror att reglerarna inte ägnar sig åt något fuffens). Bankturbulensen som orsakas av Officiel Bank A:s insolvens och dominoeffekten den skapar leder till minskad konsumtion och investeringar, och nu har vi hamnat i en recession...

Tyvärr kan jag inte förklara i en mer ingående detalj men jag hoppas jag skrev rätt nu. Sedan bör du fråga dig om det är skuggbanksektorn eller de sjuka incitament som stater och centralbanker har skapat som är den fundamentala orsaken till krisen.

Uppkomsten av institut som utförde bankrörelse, men som Inte var skyddat och reglerat som de gammaldags bankerna, så de blev därmed sårbara för en pre-1930-tals förtroendekris. Krugmans lösning är då att uppdatera bankregleringarna och påtvinga dessa institut dessa regleringar istället för att som från mer konservativt håll bryta upp stora finansiella institutioner i enheter som inte är ”too big to fail” där med stärka marknadens disciplinen och tillämpa samma politik som efter 1929 där man lät bankerna som till stor del var små gå omkull. Det är inte svårt att ta Krugmans parti i denna fråga.

Den som tar emot deposits, dvs insättning, omfattas av en viss lagstiftning. Dessa kallas i USA thrifts. Sparbanker på Svenska.
Sedan finns det andra som agerar på den finansiella marknaden. Commercial banks, Investment banks, olika fonder, hedge fonder, bolåneinstitut. De omfattas var för sig av div lagstiftning men är inte lika. I Sverige skulle t ex SBAB höra till Shadow banks.

I början på 80-talet fungerade det så att folk sparade pengar på thrifts och de lånade sedan ut pengarna till bolån od. Sedan hittade man på ett sätt att göra obligationslån av bolån. Kallat securitization. Dvs bolån kom inte längre från en bank utan pengarna kom från obligationsköpare.

Så subprime, ARM och allt vad de bolånen i USA heter har inte getts ut av någon bank utan bolåneinstitut (som SBAB) som står utanför den lagstiftning som banker som tar deposits följer.

Rimligen bör de statligt garanterade Fannie May och Freddie Mac höra till shadow banks, men det säger nog inte Krugman (som bara är en lismande överhetslakej).

På samma sätt som att SBAB ändrar lånevillkoren och ökar risken (och delar ut bonus baserat på utlåningsvolym) så gjorde bolåneinstituten i USA. Bolåneobligationerna var olika riskklassade. För att få upp riskklassningen till AAA vilket var viktigt för att kunna använda dessa som säkerhet övertalade Goldman Suchs AIG att ställa ut försäkringar på lägre klassade obligationer. Dvs en lägre klassad obligation plus en försäkring från AIG accepterade SEC som en AAA obligation. På så sätt fanns en efterfrågan på mer och mer riskabla bostadsobligationer.

Sedan fortsatte allt bara i tangentens riktning. Många utomstående såg tydligt att det inte kunde fortsätta. Dock inte sådana genier som Bernanke.

AIG hade naturligtivs inte fonderat något eftersom bostadsobligationer inte ledde till kreditförluster historiskt, utan hade betalat ut försäkringsintäkterna som bonus och vinst.

För att sedan inte Goldman Suchs skulle behöva vidkännas förluster för sina försäkrade bostadsobligationer så betalade FED ut ett gigantiskt lån till AIG. Pengar som man aldrig kommer att få tillbaka. Goldman Suchs fick sedan 100% ersättning från AIG. (Och kunde 2009 betala ut rekordbonus).
Buffett som köpt preferensaktier i GS var mycket nöjd med FEDs agerande, och klämde i en intervju till med alla borde vara nöjda med FEDs agerande. Hade inte FED gjort det hade han varit tvungen att sitta på McDonalds istället för på en fin resturang.

Tycker det är dags att väcka denna tråd till liv!

Nu när banker världen över tvingas hålla mer kapital, så leder väl det till att shadow bankingen ökar? Blir det nu detta som leder till nästa stora kris?