Ericsson - ERIC A - ERIC B

Ericssons kurs har ragglat runt de senaste 30 åren, vad får dig att tro att kursen någonsin kommer att lyfta?

Även jag tror stenhårt på 5G. Dessutom har det pågått, och pågår, stora rationaliseringar. och Gardell som lär ha runt 200 analytiker i sitt stall menar ( kommer inte ihåg när) att aktien på sikt bör gå upp ordentligt,
Och idag kom det nya riktkurser f'' från Santander och Coven om 105 resp 107 kr.
För mig är det mest 5G som drar. Jag tror nämligen att få länder vill vara utan 5G.

Aktien går bra periodvis men kommer givetvis aldrig ta tillbaka sitt ATH därför att den tillsammans med CISCO och några till var en av världens mest övervärderade aktier i dotcom-bubblan. Ericsson gick som tåget 2020 och jag gjorde bra deg där. Nu är den en rejäl sunkbomb men det skulle kunna vända. Det gäller att blicka framåt.

Hur det var för 25 år sedan får man väl släppa om man vill äga Ericsson. Frågan är om de sjunkit klart och om det kommer någon kännbar vändning uppåt. Klart att aktien inte går upp 100%< Men en riktkurs på 80 kr ungefär och +15kr är inte att förakta. Fan, för mig räcker det med 5 kr, så är jag nöjd. Sen har vi utdelningen också. Den kanske blir fet, med tanke på kassan.

Aktien värderas till ungefär 8x nästa års vinst samtidigt som genomsnittsvärderingen de senaste fem åren legat över 15x vinsten. Om aktien skulle värderas till 14x vinsten nästa år så skulle kursen vara på runt SEK 120. Ericsson gör rätt saker för att ta sig dit:

*Ericsson gör framsteg inom vad som är en stor våt filt över aktien - amerikanska stämningarna.
*Ericsson är betydligt mycket bättre inom ESG än vad man kan tro. Enligt PositionGreens nya rapport ESG100 rankas Ericsson till A och delad fjärde plats bland stockholmsbörsens 100 största bolag.
*Ericsson skruvar upp tempot på vändingen av förlustaffärerna i segmentet Cloud Software & Service. Bolaget avyttrar IoT-verksamhet med en årlig förlust på SEK 1 miljard per år till Aeris och tar även separat kostnader på SEK 0,8 miljarder för att nå lönsamhet i segmentet under 2023.
*Ericsson kommer att göra förändringar i styrelsen.
*Ericsson stärker sin portfölj mot privata nätverk genom ny lösning från Cradlepoint inom NetCloud Private Networks.
*Ericsson höll i samband med kapitalmarknadsdagen fast vid långsiktigt marginalmål om ebita 15-18% och FCF to sales före M&A på 9-12% (värderas till 0.75x sales)
*Sparprogram för att minska kostnader om SEK 9 miljarder ska slutföras under 2023.
*M&A begränsas nu till bolt-on förvärv med attraktiv avkastning och tydlig strategisk passform.
*IPR-avtal med Apple.

En nästan perfekt mix av negativitet har skapat denna låga värdering som jag köper på. Faktum är att Ericsson vinner marknadsandelar i nätverk där capex från operatörer förblir robusta kommande år. Ericsson är långt ifrån ett perfekt bolag, men värderingen är helt enkelt orimligt låg. Det är helt okej att hålla sig till bolag som historiskt nästan gjort allt rätt, men då måste man också oftast betala avsevärt högre multiplar.

Vi får se hur rapporten blir. IPR-avtalet med Apple kommer att täcka engångskostnaderna med råge. Förutsätter kommentarer kring avsättningen för DOJ och kostnadbesparingar. Jag hoppas på att utdelningen för 2023 inte höjs tillbaka till SEK 3 utan endast till 2,6 och att styrelsen får mandat till att kunna besluta om återköp av aktier. Vid händelse av fortsatt kräftgång borde det finnas jänkare som är intresserade av Ericsson och FoU mot den vitala infrastruktur Ericsson stödjer vilket således begränsar en redan begränsad nedsida.

Aktien är värderingmässigt definitivt under vedertagna estimat för stålbolag på nästa års värderingar nu. Ericsson ska kanske värderas som ett oljebolag?

Visst kan den den lyfta 15-20-30 % tills nästa skandal eller nästa stora tekniksprång som suger upp vinster och avkastning. Dock verkar många tro att Ericsson skall tillbaka till toppen före IT-bubblan.
Problemet är dels att man är teknik och kostnadstunga, 5G hinner knappt sjösättas före det att pengar måste vräkas in i 6G för att inte bli frånsprungen. Hastigheten på teknikväxlingen tenderar dessutom att öka. Det gör att det blir kortare cykler för att tjäna in investeringarna.
Vidare känns Ericsson misskött såtillvida att man ständigt lyckas hamna i skiten gällande mutor ute i världen. Det är en del av affärskulturen och går knappast helt att undvika, däremot verkar Ericsson usla på att sköta det snyggt.

Jo, det kostar väldigt mycket att ha teknologiskt ledarskap samtidigt som bolagets konkurrensföredelar är relativt underväldigande. Tekniken skiftar snabbt och Ericssons, av vad jag kommer ihåg, kostnader på över SEK 40 miljarder årligen är inte en garant för något. Ericssons största problem är att hitta andra sätt de kan profitera på sin teknik. Kanske kommer sådanna möjligheter i 5g och kommande generationer, eller i företagsmarknaden som de investerar mot nu. Jag är inte speciellt entusiastisk över framtiden, men aktien är helt enkelt för billig nu.

Nätverk har just nu grymt hög intjäning.

Erics problem är ju att digitala tjänster blöder så det forsar blod.

Men visst är tech en svår bransch med enorm konkurrens.

Aj då.


https://www.placera.se/placera/teleg...kv-est-96.html

Treårslägsta nu, Ericsson är en fet trött katt som ligger i solen och drömmer om AXE-växlar och stora svarta mobiltelefoner.

Pressade priser på nätverk?

De jobbar mot att digitala tjänster skall gå med vinst och skiter i att växa där.

Jaha, 2023 blir ännu ett mellanår är jag rädd. Hur många mellanår man nu kan ha utan att de blir de normala åren.

Jaha, flopp igen ...
Ganska ok utdelning iaf ... 4,6%
Den kan kanske locka folk under våren ...
Jag har gett upp. Blir det uppsving inför utdelning, hoppar jag av.
Men det hinner väl trilla in en dålig nyhet till innan dess...