Tobii - TOBII

Tobii har alltid varit intressant. Men de blir ännu mer intressant nu när saker börjar hända efter ha varit nertryckt under längre tid.
Fodralet till iPad är ett kliv i rätt riktning. Men värt att notera är de är inom Dynawox som ändå är den stabilaste och mest utvecklade delen inom företaget. Det finns såklart stor uppsida där.
Men det är inom Tech den absolut största potentialen finns. Den kostar stora summor att driva runt idag vilket är på bekostnad av både Dynavox och Pro, och lite där till.

Så med det sagt ska man vara väl medveten om att de kommer inte vara någon rak resa uppåt ifrån dagens nivåer. Utan dom har mycket kvar att bevisa.
Dagen då dom kan lämna en rapport med breakeven på sista raden så kan man nog börja se Tobii på ett annat sätt.

Att vänta på breakeven innan man går in är nog sunt för den försiktige, men det är ofta på bekostnad av en dubbling.

Köprekommendation av Tobii idag i Affärsvärlden, deras sista stycke citat :

"Försäljningstrenden är stark i Pro och Dynavox, där den senare dessutom lyfts ytterligare av förvärvet av Sandbox i augusti. En relativt försiktig värdering av Dynavox och Pro samt justerat för nettokassan ger att Tech värderas till drygt 800 miljoner kronor. Det är lågt för den världsledande positionen inom eyetracking och det faktum att bolaget har flest patent i världen inom området. Bolaget är därför rimligen även en het uppköpskandidat. Risken är hög liksom potentialen, Affärsvärlden rekommenderar köp."

https://www.affarsvarlden.se/analysp...sion-222236363

Hur profilerar man på Eye-tracking?
Visst. Det är bra för folk med funktionshinder, men rent ekonomiskt. Hur många har köpt produkten?

Är väl inget folk köper från Elgiganten.

Det finns / kommer i fordon, mobiler, datorer, skärmar etc.

Sen hur mycket av tobiis teknik/ patent kommer finnas där är en annan fråga.

Om jag inte är ute och cyklar så har man en kassa som räcker i 2 år. Det är ju förvisso bra, men jag kan inte se hur Tobii tech ska lyfta på dessa två år. De övriga verksamheterna kommer troligen drabbas av marginalpress som allt annat inom teknik.

I mitt tycke är Tobii övervärderat så länge aktien står över 22 kronor.

Stockpicker tror att bl a Tobii kan bli kursvinnare under 2019.

https://www.di.se/live/borstips-stoc...8pOSO7eLCLrsUQ

Tobii Dynavox och Tobii Pro växte Q4 2018 sammanlagt med knappt 27 % till 360.9 Mkr vilket var nästan exakt som min förväntan. Rörelseresultatet för dessa affärsområden tillsammans blev 39.2 Mkr motsvarande en rörelsemarginal på knappt 11 % och utfallet berodde bl a på att det drogs ned av engångsposter på ca 10 Mkr för bl a Dynavox Smartbox-förvärv, som dock ännu granskas av den brittiska konkurrensmyndigheten.
Utan dessa engångsposter hade rörelsemarginalen varit knappt 14 %.
Tobii Tech nådde en omsättningstillväxt på 29 % och nu har organisationen i stort sätt växt klart så att de mycket stora förlusterna kan väntas ha nått sitt max. Tobii förväntar sig att ytterligare någon eller några VR-produkter med eyetracking-integration från Tobii kommer att lanseras under 2019.
Enligt VD gäller att "Avgörande för att nå Tobii Techs mål om lönsamhet under 2021 är att öka omsättningen kraftigt framöver och vi ser goda förutsättningar för detta inom såväl VR och PC som nischapplikationer"
Nettokassan var 192 Mkr och Tobii hade dessutom en outnyttjad skuldfinansiering på 250 Mkr. Tobii har uppdragit åt Carnegie att utreda förutsättningarna för att emittera ett obligationslån på ca 300 Mkr som kommer att ersätta nuvarande skuldfinansiering samt medge större utrymme för ytterligare förvärv. Nyemissionsrisken borde av marknaden nu ses minska genom deras sökta låneprogram eftersom det förstärkt signalerar en viss offensiv och kan sägas på ett annat sätt bekräfta ambitionen att genom ökade intäkter skapa vinst i Tobii Tech. Jag anar annars att risken för nyemission har bidragit till kurspressen det senaste halvåret.
https://www.tobii.com/contentassets/...006.pdf/?v=1.0

Intervju med VD i samband med rapporten idag.
https://www.avanza.se/placera/telegr...starkt-vd.html

"Nästa generation av programvaran Tobii Aware gör datorer mer intuitiva och användarvänliga" enligt ett PM 26 april 2019.

https://mb.cision.com/Main/2874/2797153/1032105.pdf


Q1-rapporten 2019 som också presenterades 26 april visade att Dynavox och Pro ökade deras sammanlagda omsättning med hela 32 % till 360.6 Mkr påverkat positivt av företagsköp och den försvagade kronan. Deras sammanlagda rörelseresultat ökade ännu mer 41 % till 41.6 Mkr motsvarande en sammanlagd rörelsemarginal på nästan 12 %.

Tech ökade omsättningen med 36 % till 49.5 Mkr men trots det noterades fortsatt stort FoU-kostnader-orsakat negativt rörelseresultat på 79.6 Mkr. Ur VDs kommentar :
"Analysinstitutet IDC har uppdaterat sin prognos för VR- och AR-marknaden och förväntar sig att den i år skall växa med drygt 50 procent, till ca 9 miljoner sålda enheter, och nå 70 miljoner enheter 2023. De absolut första enheterna med eyetracking lanseras på marknaden i år men vi ser flera tydliga tecken på att eyetracking under de kommande åren kommer att utvecklas till standard i VR- och AR-produkter, bland annat HTC:s och Microsofts lanseringar under kvartalet. Vår målsättning är att vara den ledande leverantören av eyetrackingteknologi inom detta område. HTC är en viktig tidig kund för oss och vi jobbar intensivt tillsammans dem, andra kunder och ekosystemet i stort för att driva adoption av eyetracking."

För koncernen uttrycker sig VD "Vi ser fortsatt optimistiskt på att nå våra finansiella målsättningar" , vilket bl a innebär att Tobii Techs omsättningstillväxt måste accelerera kraftigt t o m 2021 och omsätta många fler hundratals miljoner kr för att kompensera den stora kostnadsmassan och nå vinst det året. Aktiemarknaden tycks inte alls ännu åtminstone tro på detta utan värderar Tobii Tech till högst några hundra miljoner kr.

https://www.tobii.com/contentassets/...006.pdf/?v=1.0


---------------------

Tobii har stor potential på flera års sikt.
https://www.infoom.se/mysite/index.p...0482&user=9801

https://www.di.se/live/tobin-propert...enade-projekt/

Q gruppen i konkurs, några av deras projekt försenas av detta.

Farbror Torgny glömde att ta på sig nattmössan i sentimmarna ser jag. Såja, ingen fara lilla gubben. Det kommer en morgondag också ska du se och då kan man se skillnaden på Tobii och Tobin Properties.

Alienware integrerar Tobiis eyetracking-teknologi i nya bärbara speldatorer enligt ett PM 28 maj.

https://www.tobii.com/sv/group/media...a-speldatorer/